L'argent atteint un sommet, obligeant les fabricants de panneaux solaires à se transformer, le cuivre devenant le principal bénéficiaire

Malgré la réduction significative des positions nettes longues sur l’argent par les fonds spéculatifs, le prix spot de l’argent continue de grimper jusqu’à 94 dollars, atteignant un record historique, ce qui met les fabricants de modules solaires face à une pression de coûts sans précédent. La part de l’argent dans le coût total des modules a fortement augmenté, passant d’un point bas en 2023 à près de 30 %, obligeant les acteurs du secteur à augmenter leurs prix pour compenser les pertes. Face à cette situation, l’industrie accélère sa transformation technologique, en cherchant à réduire la consommation de pâte d’argent ou à recourir à des matériaux de substitution pour maintenir sa compétitivité. Dans ce contexte, le cuivre en est le principal bénéficiaire, avec une hausse de 40 % en un an.

Positions spéculatives sur l’argent en recul et incertitude sur la politique tarifaire

Selon les dernières données de transaction publiées par le gouvernement américain, pour la semaine se terminant le 13 janvier, les fonds spéculatifs et grands investisseurs ont réduit leurs positions nettes longues sur l’argent de 15 %, à 15 045 contrats, atteignant un niveau inédit depuis près de 22 mois. Ce retrait de capitaux intervient avant la décision officielle de la Maison Blanche concernant la politique tarifaire, reflétant une stratégie de couverture face à l’incertitude macroéconomique. Bien que le président américain Trump n’ait finalement pas imposé de droits d’importation sur des minerais clés, y compris l’argent, il n’a pas exclu cette possibilité à l’avenir. Cette incertitude politique, combinée aux inquiétudes sur l’approvisionnement en métaux précieux, continue de soutenir la volatilité des prix de l’argent dans une fourchette haute.

Coût des matières premières en forte hausse, les fabricants de panneaux solaires confrontés à des pertes

Le prix spot de l’argent a dépassé cette semaine le record de 94 dollars l’once, avec une hausse de plus de 100 % par rapport à la même période l’an dernier. Selon l’analyse de BloombergNEF, la part de l’argent dans le coût des cellules solaires est passée de 3,4 % en 2023 et 14 % en 2022 à 29 % actuellement. Pour les fabricants de panneaux solaires, déjà en surcapacité et engagés dans une guerre des prix, cette augmentation représente une nouvelle difficulté. Des entreprises majeures comme Trina Solar et Jinko Solar ont lancé des avertissements, prévoyant de continuer à enregistrer des pertes nettes jusqu’en 2025. Pour refléter ces coûts, les fabricants chinois ont déjà augmenté leurs prix à plus de 0,8 RMB par watt cette semaine, soit une hausse d’environ 1,4 % à 3,8 %, illustrant l’incapacité de la chaîne de production à absorber seule l’augmentation des coûts des matières premières.

Elon Musk met en garde contre la hausse de l’argent et la crise technologique

Le milliardaire Elon Musk ( a récemment réagi sur sa plateforme X aux rapports concernant le record historique de l’argent :

Ce n’est pas une bonne nouvelle. L’argent est une matière première indispensable dans de nombreux processus industriels.

En tant que PDG de Tesla ), qui possède des activités dans l’électromobilité et l’énergie solaire (, ainsi que de SpaceX, la production de ces deux entreprises dépend fortement de l’argent.

Transformation technologique accélérée, le cuivre devient la clé pour réduire les coûts

Face à la pression structurelle des prix élevés de l’argent, l’industrie solaire accélère ses solutions de substitution. La pâte d’argent (Silver Paste), matériau clé pour la fabrication des contacts conducteurs des cellules solaires, voit ses usages diminuer. Selon les prévisions, la consommation moyenne d’argent par watt devrait tomber à 8,96 mg en 2025, contre 11,2 mg en 2024. Des changements plus radicaux concernent le remplacement des matériaux, avec Longi Green Energy annonçant récemment le remplacement de l’argent par des métaux de base (Base Metals, c’est-à-dire autres que l’or, l’argent, le platine ou le palladium) dans le processus de fabrication des cellules. Jinko Solar et Aiko Shanghai ont également rejoint cette transition. Cette tendance à se tourner vers des métaux moins chers comme le cuivre n’est pas seulement motivée par la réduction des coûts, mais aussi par la nécessité de survivre dans un environnement de volatilité accrue des prix des matières premières.

« Dé-silverisation » accélérée : le cuivre devient le principal bénéficiaire

Alors que la demande explose en raison de la transformation technologique, l’offre fait face à de sévères défis. Selon les dernières évaluations de Morgan Stanley et Goldman Sachs, le marché mondial du cuivre pourrait connaître en 2026 le déficit d’approvisionnement le plus grave des 20 dernières années. La baisse de la qualité des minerais, les grèves et les restrictions environnementales limitent la vitesse de mise en production des nouvelles mines, bien en deçà des attentes.

Avec une demande en constante augmentation, le prix du cuivre a également augmenté d’environ 40 % cette année.

)« All-In Podcast » prévoit 2026 : l’IA, le cuivre et l’énergie électrique comme nouveaux piliers de l’économie mondiale (

Cet article, « Le record historique de l’argent pousse les fabricants solaires à transformer leur technologie, le cuivre en profite le plus », est initialement paru sur Chain News ABMedia.