Le marché des dérivés Bitcoin signale une désendettement avant une éventuelle reprise
Les tendances récentes sur les marchés des dérivés Bitcoin suggèrent une période de désendettement, ce qui pourrait ouvrir la voie à une base de marché plus solide et à une reprise haussière potentielle. Selon CryptoQuant, la baisse de l’intérêt ouvert au cours des trois derniers mois indique que les participants au marché désengagent des positions risquées, contribuant ainsi à réduire le risque systémique et à préparer le terrain pour une croissance durable.
Les données montrent que l’intérêt ouvert sur les dérivés Bitcoin a diminué d’environ 31 % depuis octobre, signalant une phase de dé-risque. L’analyse de CryptoQuant souligne que de telles réductions de l’effet de levier coïncident souvent avec les points bas du marché, réinitialisant efficacement l’environnement de trading et favorisant une base plus robuste pour de futures rallyes. Le analyste crypto « Darkfost » a noté que, historiquement, des chutes importantes de l’intérêt ouvert ont marqué des points bas clés du marché, ce qui pourrait être un signe positif pour les investisseurs cherchant un retournement potentiel.
Cependant, la prudence reste de mise. Darkfost a souligné que si le prix du Bitcoin continue de baisser et que le marché baissier s’approfondit, l’intérêt ouvert pourrait se contracter davantage. Ce désendettement prolongé pourrait indiquer une capitulation en cours, retardant toute reprise. L’intérêt ouvert, représentant des contrats dérivés non réglés, sert d’indicateur clé du sentiment du marché. La désengagement des positions à effet de levier risquées peut prévenir des ventes massives et réduire les liquidations en cascade, comme cela a été observé lors du crash du 10 octobre.
L’intérêt ouvert sur Bitcoin a chuté de plus de 30 % depuis octobre. Source : CryptoQuant
Une hausse historique de l’intérêt ouvert sur Bitcoin
En 2025, l’intérêt ouvert sur Bitcoin a triplé par rapport aux niveaux précédents, stimulé par une activité spéculative accrue. La hausse de l’année dernière a vu l’intérêt ouvert atteindre plus de $15 milliards le 6 octobre, une augmentation spectaculaire par rapport aux 5,7 milliards de dollars enregistrés au pic du marché en novembre 2021. Cette croissance presque triplée reflète un regain d’enthousiasme des traders et une augmentation de l’effet de levier entrant sur le marché.
Lors des récents rallyes de prix, la baisse de l’intérêt ouvert indique souvent que des positions short sont liquidées ou fermées, ce qui entraîne une pression haussière sur les traders baissiers. Cette dynamique réduit la pression de vente et suggère que l’achat au comptant est le principal moteur des gains de prix récents, qui ont augmenté de près de 10 % depuis le début de l’année. Un tel scénario favorise un rallye plus durable, libéré de la volatilité excessive liée à l’effet de levier.
Les conditions du marché restent prudentes
Malgré la hausse des prix au comptant, le marché global des dérivés demeure prudent. L’intérêt ouvert total sur Bitcoin sur les plateformes s’élève à environ $65 milliard, en baisse d’environ 28 % par rapport au pic début octobre de plus de $90 milliard. Notamment, sur Deribit, les options Bitcoin avec un prix d’exercice de 100 000 $ ont une valeur notionnelle de 2,2 milliards de dollars, indiquant un sentiment haussier parmi les traders, avec plus de positions longues que courtes.
Néanmoins, les analystes du marché notent que l’environnement des dérivés n’a pas encore évolué vers une phase haussière fondamentale. La posture actuelle semble réactive, alimentée par les récents sursauts plutôt que par un changement de sentiment à long terme. Les experts suggèrent qu’un véritable marché haussier dans les dérivés nécessitera des signaux haussiers structurels plus soutenus avant que les traders puissent s’attendre à ce qu’un rallye plus large se déploie en toute confiance.
Cet article a été initialement publié sous le titre Bitcoin Open Interest Drops 31% — Strong Bullish Deleveraging Signal sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour l’actualité crypto, l’actualité Bitcoin et les mises à jour blockchain.
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