Zcash: les fonds massifs s'enfuient vers XMR, que se passe-t-il vraiment avec les monnaies de confidentialité ?

Zcash 核心 équipe démissionne collectivement, le CEO Swihart parle d’un « licenciement constructif ». Zcash chute de 16,7 % à 398 dollars, le solde sur les échanges augmente de 7 %, le CMF devient négatif, confirmant une sortie de capitaux. XMR rebondit de 5 % à 456 dollars, le CMF explose, à seulement 13,5 % de son sommet historique de 518. Les fonds se déplacent de ZEC vers XMR.

Effondrement en chaîne suite à la démission collective de l’équipe ECC

(Source : Nansen)

En raison de turbulences internes au sein de l’équipe de développement, le prix de Zcash a subi une forte pression. Avec la baisse de confiance du marché, cette cryptomonnaie axée sur la vie privée a connu une chute importante. Josh Swihart, PDG de Electric Coin Company (ECC), a confirmé que tous les membres de l’équipe ECC ont démissionné collectivement après avoir été, selon ses mots, « licenciés de manière constructive ». Ce terme désigne une situation où des changements majeurs dans les conditions de travail laissent aux employés peu d’alternatives autres que de partir.

Swihart indique que la décision du conseil d’administration, chargé de réguler ECC, a modifié les conditions d’emploi, affaiblissant la capacité de l’équipe à fonctionner de manière indépendante. « Hier, tous les membres de l’équipe ECC ont quitté la société après avoir été, de manière constructive, licenciés par ZCAM. Nous sommes en train de créer une nouvelle société, mais nous restons la même équipe, avec la même mission : bâtir une monnaie privée imparable. Il est important de noter que le protocole Zcash n’est pas affecté. »

Bien que cette déclaration tente de rassurer le marché, la garantie que « le protocole n’est pas affecté » a peu de poids dans la communauté crypto. L’équipe de développement est l’âme d’un projet blockchain, et un départ collectif est souvent synonyme de déclin. Même si le code du protocole continue de fonctionner, les futures mises à jour, corrections de bugs et développement de l’écosystème risquent de stagner. Les investisseurs étant très sensibles à ce genre de risque, ils votent avec leurs pieds.

Les détenteurs de ZEC ont réagi rapidement à l’annonce. Les données on-chain montrent une augmentation soudaine des ventes en quelques heures. Selon Nansen, les flux entrants sur les échanges ont fortement augmenté, avec une augmentation d’environ 7 % du solde ZEC en 24 heures. Une hausse du solde sur les échanges indique généralement une préparation à la vente, soulignant un changement brutal dans le sentiment des investisseurs Zcash. Alors que les participants réévaluent les risques liés à la gouvernance et à la continuité du développement, la confiance chute rapidement.

Ce type de vente rapide montre une attitude de méfiance plutôt que de patience. Lorsqu’une gouvernance est mise à mal, les investisseurs à court et moyen terme ont tendance à réduire rapidement leur position. Cette réaction accentue la pression baissière dans un marché déjà volatile. Le prix de Zcash chute de 16,7 %, s’approchant de 398 dollars, atteignant un plus bas de plusieurs mois.

Quatre preuves on-chain de la vague de vente de Zcash

Augmentation du solde sur les échanges : +7 % en 24 heures, signe que les détenteurs se préparent à vendre

CMF négatif : L’indicateur Chaikin Money Flow devient négatif, confirmant une sortie nette de capitaux

Volume en hausse : La période de vente voit une augmentation significative du volume, indiquant une pression de vente réelle plutôt qu’une baisse due à une faible liquidité

Chute rapide du prix : 16,7 % en quelques heures, reflet d’une panique de vente

Preuves multiples d’un transfert de fonds vers XMR

(À gauche : graphique de Zcash, à droite : graphique de XMR, source : Trading View)

Les données de flux de capitaux indiquent un possible déplacement de fonds de ZEC vers Monero. Bien qu’aucune conclusion définitive ne puisse être tirée, tous les indicateurs pointent vers une divergence de tendance entre ces deux cryptos axées sur la vie privée. Le Chaikin Money Flow de Zcash est devenu négatif, indiquant une sortie nette. Parallèlement, le CMF de Monero a explosé, reflétant une augmentation des flux entrants. Ces signaux opposés concordent avec la tendance des prix. Zcash a chuté de 16,7 %, proche de 398 dollars, tandis que XMR a augmenté d’environ 5 % dans la même période.

Au fil du temps, il semble que les investisseurs réallouent leurs fonds dans le domaine de la vie privée, plutôt que de se retirer complètement. Lorsqu’un projet devient incertain, les capitaux ont tendance à se déplacer vers des projets similaires perçus comme plus stables. Monero, en tant que « puriste » de la vie privée, a une conception de protocole plus radicale que Zcash : toutes les transactions sont par défaut privées, alors que Zcash nécessite une activation volontaire de la confidentialité. Cette différence technique rend XMR plus attrayant pour les puristes de la vie privée.

Les indicateurs de momentum soutiennent également une amélioration des perspectives pour Monero. Après l’annonce de Zcash, l’indice de flux de capitaux (MFI) de Monero a fortement augmenté lors de la séance matinale. Le MFI suit la pression d’achat et de vente à partir du prix et du volume. Une hausse du MFI indique une forte demande du marché, et pour Monero, cela traduit une confiance accrue des acheteurs. Cette demande pourrait refléter la volonté des investisseurs d’acheter des cryptos de vie privée sans compromettre la gouvernance.

Actuellement, le prix de XMR tourne autour de 456 dollars, à 13,5 % de son sommet historique de 518,99 dollars. Une pression d’achat continue pourrait agir comme catalyseur. Si les fonds continuent de se déplacer de ZEC vers XMR, cette dernière pourrait gagner suffisamment de dynamique pour tester son précédent sommet. Il ne lui manque que 62 dollars pour atteindre un nouveau record, ce qui rend cette « dernière étape » très attractive.

Moment de changement de pouvoir dans le secteur des cryptos de vie privée

Par ailleurs, le comportement du marché indique que les fonds pourraient se déplacer de Zcash vers Monero, ce qui soulève la question de savoir si XMR bénéficiera de l’incertitude croissante autour de ZEC. Ce changement de pouvoir n’est pas rare dans l’histoire crypto : lorsqu’un leader d’un secteur rencontre des problèmes, le second peut rapidement prendre sa place.

L’avantage de Monero réside dans sa gouvernance relativement stable. Contrairement à Zcash, contrôlé par une entité d’entreprise, XMR est maintenu par une communauté de développeurs volontaires. Cette gouvernance décentralisée, bien que moins efficace, évite le risque de paralysie du projet par des luttes internes. Pour les investisseurs recherchant la stabilité, c’est une différence clé.

Du point de vue réglementaire, Monero subit une pression accrue. En raison de sa forte confidentialité, XMR a été retiré de plusieurs exchanges. Cette pression réglementaire limite la liquidité et l’accessibilité de XMR. À l’inverse, la fonction optionnelle de confidentialité de Zcash lui confère une plus grande flexibilité réglementaire. Cependant, le marché semble privilégier la pureté technique et la stabilité de gouvernance plutôt que la conformité réglementaire.

Globalement, la démission collective de l’équipe Zcash a déclenché une fuite de capitaux vers XMR. Les indicateurs comme CMF et MFI confirment ce mouvement de ZEC vers XMR. Monero, à seulement 13,5 % de son sommet historique, pourrait atteindre de nouveaux records si la tendance se poursuit.