Optimism 61% de part de marché, domination L2 ! Le plan de rachat OP lancé en février

La proposition d’Optimism prévoit de racheter 50 % des revenus de Superchain en OP, cette alliance représentant 61,4 % de la part de marché L2. Si le vote du 22 janvier aboutit positivement, l’OP passera d’un jeton de gouvernance à un jeton de valeur lié à la croissance de Superchain.

De la gouvernance à l’outil de capture de valeur

Cette proposition de la Fondation Optimism marque une transformation fondamentale de la fonction du jeton OP. Au cours des cinq dernières années, OP Stack est passé d’une expérimentation d’extension d’Ethereum à une infrastructure de référence pour les développeurs professionnels. Les échanges, entreprises et institutions de premier plan adoptent Superchain car il offre la sécurité, la scalabilité et la transparence économique nécessaires pour soutenir les marchés de liquidité mondiaux.

Superchain détient 61,4 % de la part du marché des frais L2, traitant 13 % des transactions en cryptomonnaies, et cette part continue de croître. Cependant, la valeur du jeton OP ne reflète pas pleinement cette position dominante sur le marché. En tant que jeton purement de gouvernance, les détenteurs d’OP peuvent participer aux décisions du protocole, mais ne bénéficient pas directement de la croissance des revenus de Superchain. L’absence de mécanisme de capture de valeur désavantage le jeton OP face à d’autres jetons L2.

Les revenus d’Optimism proviennent de Superchain, un réseau L2 construit sur OP Stack, comprenant Base, Unichain, Ink, World Chain, Soneium, OP Mainnet, etc. Ces chaînes reversent une partie de leurs revenus de séquenceurs à Optimism. Au cours des 12 derniers mois, Optimism a généré 5 868 ETH de revenus, tous déposés dans un coffre sous la supervision de l’organisme de gouvernance d’Optimism. Avec l’expansion de Superchain, la taille de ce coffre ne cesse de croître.

La proposition de la Fondation Optimism prévoit d’utiliser 50 % des revenus de Superchain pour racheter des jetons OP. Plus la demande pour Superchain est forte, plus les revenus d’OP seront importants. Grâce à ce mécanisme de rachat, l’OP passera d’un simple jeton de gouvernance à un jeton de valeur étroitement lié à Superchain. Ce mécanisme, initialement modeste, s’amplifiera avec le développement d’Optimism. Chaque entreprise créant une nouvelle chaîne sur Superchain augmente la demande potentielle, chaque développeur choisissant OP Mainnet accélère cet effet de levier.

Fonctionnement du mécanisme de rachat et flux de fonds

La proposition suggère que 50 % des revenus mensuels de Superchain seront utilisés pour racheter des jetons OP durant l’année à venir. Ces jetons rachetés seront réinjectés dans le coffre à jetons. Avec le développement de la plateforme, ces jetons pourront être brûlés ou distribués en récompenses de staking, sous la supervision continue de l’organisme de gouvernance.

Les trois éléments clés du mécanisme de rachat

Source de revenus : 50 % des revenus des séquenceurs des membres de Superchain comme Base, Unichain, etc., seront utilisés pour le rachat

Fréquence d’exécution : un rachat par mois, basé sur les revenus réels du mois

Destination des jetons : les OP rachetés seront déposés dans le coffre de gouvernance, avec possibilité de brûler ou de distribuer en récompenses de staking à l’avenir

La proposition permettra également à la Fondation Optimism de gérer directement tous les revenus Ethereum non utilisés pour le rachat. En plus des programmes de staking déjà approuvés par la gouvernance, cela facilitera une gestion plus proactive des fonds, visant à favoriser le développement de l’économie partagée de Superchain. Cette extension du pouvoir de gestion financière offre à la fondation une plus grande flexibilité pour réagir rapidement face aux opportunités du marché.

Le principe économique du mécanisme de rachat repose sur la création d’une pression d’achat continue. Plus l’utilisation de Superchain augmente, plus les revenus croissent, ce qui amplifie naturellement le volume de rachat. Ce mécanisme automatisé de redistribution de valeur devrait faire monter le prix de l’OP en synchronisation avec le succès de Superchain. De plus, si les jetons rachetés sont brûlés, cela réduira directement l’offre en circulation, renforçant encore le soutien au prix.

Amplification de la valeur par l’effet de levier de Superchain

Le fonctionnement de Superchain est un effet de levier : les utilisateurs génèrent des revenus, ces revenus servent au développement, et ce développement attire encore plus d’utilisateurs. En utilisant une partie de ces revenus pour soutenir l’OP, cette alliance assure que les utilisateurs, développeurs, fournisseurs d’infrastructure et détenteurs de jetons se soutiennent mutuellement dans un système cohérent. OP devient un point de référence partagé, et à mesure que l’activité croît, davantage de ressources seront réinvesties dans la construction, la sécurité et l’expansion de Superchain.

Cela marque la première étape de l’élargissement des fonctionnalités du jeton OP, qui dépasse son rôle actuel. À mesure que Superchain évolue, le jeton pourrait assumer davantage de fonctions en accord avec la décentralisation et la résilience à long terme du réseau, notamment pour garantir la sécurité de l’infrastructure partagée, orchestrer la rotation des séquenceurs, et permettre une gouvernance collective des fonctions clés du protocole. La mise en place de cette utilisation initiale pose les bases d’une évolution future du rôle du jeton.

En tant que plus grande chaîne membre de Superchain, le succès de Base stimule directement la croissance des revenus de tout l’écosystème. Avec l’arrivée de chaînes d’entreprise comme Unichain, World Chain et Soneium, les revenus totaux de Superchain devraient connaître une croissance exponentielle. Cet effet de réseau signifie que chaque nouvelle chaîne augmente non seulement les revenus, mais aussi l’attractivité de l’écosystème dans son ensemble, créant un cercle vertueux.

Décision lors du vote du 22 janvier

Cette proposition de gouvernance sera soumise au vote le 22 janvier. Si elle est approuvée, le programme de rachat débutera en février. OP Stack devient la couche de règlement du prochain système financier, et selon cette proposition, le jeton OP prendra de la valeur avec la croissance de Superchain.

Le mécanisme de vote suit le processus standard de gouvernance d’Optimism, nécessitant un soutien communautaire suffisant pour passer. Étant donné que cette proposition lie explicitement le jeton OP aux revenus de Superchain, offrant une voie claire de capture de valeur pour les détenteurs, elle devrait recueillir un large appui.