Le platine atteint un nouveau sommet, devenant l'option d'investissement en métaux précieux la plus importante après l'or et l'argent.

Le platine (ou white metal) continue au début de 2026 la forte hausse de l’année précédente, devenant le nouvel enjeu du marché mondial des métaux précieux. En regardant 2025, le prix du platine a atteint un sommet historique, avec un rendement annuel supérieur à 125 %, ne se classant qu’après l’argent parmi les principaux métaux précieux, et surpassant largement l’or en performance globale. Après l’entrée dans une nouvelle année, le prix du platine continue de grimper sous l’impulsion de multiples facteurs structurels favorables, indiquant que cette tendance n’est pas une simple spéculation à court terme, mais une tendance à long terme basée sur les fondamentaux de l’offre et de la demande ainsi que sur les flux de capitaux. Les analystes de Wall Street sont optimistes quant au marché du platine, le considérant comme le prochain métal précieux à la mode pour l’investissement. Cet article est extrait de l’analyse d’un analyste de Seeking Alpha, pure observation de marché, sans aucun conseil en investissement.

Qu’est-ce que le platine ?

Le platine (Platinum, aussi appelé white metal (métal blanc), est l’un des métaux les plus rares sur Terre, avec une production inférieure à celle de l’or et de l’argent, et fortement concentrée dans quelques régions productrices. Grâce à ses propriétés physiques et catalytiques uniques, le platine est utilisé depuis longtemps dans le contrôle des émissions automobiles, les procédés industriels, les dispositifs médicaux, les composants électroniques, ainsi que dans les technologies de piles à hydrogène et de transition énergétique en plein essor ces dernières années. Cette double nature, à la fois « métal précieux » et « métal industriel », confère au platine une fonction de couverture en période de turbulence du marché, tout en bénéficiant de la croissance de la demande réelle lors des cycles économiques et de transformation technologique.

Le prix du platine en forte hausse, sous la poussée de l’or et de l’argent

La forte hausse du prix du platine en 2025 repose sur plusieurs catalyseurs clés. Tout d’abord, l’Union européenne a annulé sa politique d’interdiction totale des moteurs à combustion interne à partir de 2035, ce qui a atténué les inquiétudes concernant une demande rapide en catalyseurs automobiles, redéfinissant ainsi les perspectives de demande pour le platine. Ensuite, l’incertitude des politiques commerciales mondiales et la montée des risques géopolitiques ont également incité les capitaux à revenir sur le marché des métaux précieux. Après que le gouvernement américain de Donald Trump a pris des mesures fermes contre le leader vénézuélien Nicolás Maduro, les risques géopolitiques ont augmenté, entraînant une hausse simultanée du platine, de l’or et de l’argent, reflétant une montée de l’aversion au risque des investisseurs.

Les producteurs de métaux du groupe platine, Sibanye Stillwater Limited, ont vu leur cours augmenter de 380 %

La performance des actions minières reflète également la puissance du marché haussier du platine. L’un des plus grands producteurs mondiaux de métaux du groupe platine, Sibanye Stillwater Limited, a vu son cours augmenter de plus de 380 % au cours des 12 derniers mois, surpassant largement le marché. Bien que la Chicago Mercantile Exchange ait augmenté les exigences de marge, ce qui a provoqué une correction temporaire du prix du platine à la fin de l’année dernière, cela n’a pas remis en cause la tendance haussière à long terme.

Du point de vue de l’offre et de la demande, la structure favorable du marché du platine est claire. Côté demande, les catalyseurs automobiles représentent encore près de 40 % de la demande totale de platine, suivis par la bijouterie, les applications industrielles et l’investissement. Même si la pénétration des véhicules électriques augmente, la demande en catalyseurs automobiles pourrait diminuer progressivement dans les années à venir, mais la croissance dans les secteurs médical, électronique et des technologies à hydrogène devrait compenser cette baisse dans un délai de cinq ans, renforçant ainsi le rôle du platine dans la transition énergétique. Sur le plan de l’investissement, la Chine est devenue le marché de consommation de platine le plus important au monde, représentant environ 80 % de la demande en barres et pièces de platine. La forte décote du platine par rapport à l’or stimule la reprise rapide de la bijouterie et de la consommation d’investissement en Chine.

Les restrictions sur l’offre constituent également une pierre angulaire de la hausse à long terme du platine. Environ 78 % des réserves mondiales de platine sont concentrées en Afrique du Sud, qui fait face depuis plusieurs années à des problèmes d’approvisionnement en énergie, au vieillissement des mines et à un manque d’investissements, entraînant une baisse de la production de métaux du groupe platine. Selon l’International Platinum Investment Council, le marché du platine connaîtra une pénurie d’approvisionnement significative pour la troisième année consécutive en 2025, avec des stocks en surface ne couvrant qu’environ cinq mois de demande. Bien que l’offre et la demande puissent temporairement revenir à l’équilibre en 2026, une nouvelle pénurie structurelle est prévue entre 2027 et 2029, avec une baisse continue des stocks.

Le prix du platine inférieur à celui de l’or offre un bon rapport qualité-prix

Les analystes estiment que même si le prix du platine a atteint un sommet historique, sa valeur relative à long terme reste bien inférieure à celle de l’or, avec un rendement potentiel plus élevé. Cela en fait une option plus attractive dans le cadre de la rotation des métaux précieux, attirant également des capitaux souhaitant diversifier leur exposition à l’or. Cependant, le platine étant un produit à forte volatilité, son prix est susceptible d’être influencé par la récession économique, les événements financiers et la spéculation, ce qui le rend inadapté à tous les investisseurs.

En termes d’instruments d’investissement, par rapport à l’achat de platine physique qui implique des coûts élevés de prime, de transport, de stockage et de sécurité, les analystes privilégient les ETF de platine. Actuellement, deux produits sont particulièrement appréciés par les modèles quantitatifs : l’ETF abrdn Physical Platinum Shares (PPLT) et le GraniteShares Platinum Trust ETF (PLTM). Les deux sont adossés à des barres de platine physiques, suivant directement le prix de référence du platine de la London Platinum & Palladium Market, évitant ainsi les risques complexes liés aux contrats à terme et aux produits dérivés.

Le PPLT, avec une taille plus grande et une meilleure liquidité, a affiché de très bonnes performances au cours de la dernière année, avec un classement élevé en termes de dynamique ; le PLTM, avec un ratio de frais légèrement inférieur, attire également les investisseurs. Bien que de taille plus modeste, sa liquidité reste acceptable. Les deux ETF sont tous deux évalués comme « fortement achetés » par les modèles quantitatifs, devenant des outils clés pour participer à la tendance haussière du platine.

Dans un contexte macroéconomique où la volatilité du marché s’accroît, les taux d’intérêt sont en baisse et le dollar américain s’affaiblit, le platine possède à la fois des propriétés de couverture et des perspectives de croissance industrielle. La limitation de l’offre et la baisse des stocks à long terme renforcent son potentiel de bénéficier durablement de la nouvelle vague de popularité des métaux précieux. Pour les investisseurs cherchant à diversifier leur portefeuille tout en acceptant la volatilité des matières premières, le platine et ses ETF associés se repositionnent sur la scène mondiale de l’allocation d’actifs.

Cet article Le platine atteint un sommet historique, devenant l’option d’allocation d’actifs la plus importante en dehors de l’or et de l’argent, est initialement paru sur Chain News ABMedia.