L’écosystème XRP accueille des progrès majeurs

L’écosystème XRP a récemment connu des développements importants : FXRP, l’actif inter-chaînes du réseau Flare, s’est officiellement lancé sur le protocole de produits dérivés haute performance Hyperliquid, réalisant pour la première fois des transactions au comptant XRP basées sur un modèle de carnet d’ordres, ouvrant une nouvelle porte vers le monde de la finance décentralisée (DeFi) pour XRP. Cependant, d’un autre côté, le paysage concurrentiel des ETF XRP au comptant a changé, Morgan Stanley a soumis des demandes d’ETF BTC et SOL mais n’a pas inclus XRP, et WisdomTree a retiré sa demande d’ETF XRP, ce qui a mis une pression sur le sentiment du marché et les prix ont reculé à environ 2,1653 dollars.

Les analystes estiment que les prix à court terme sont perturbés par les nouvelles liées aux ETF, mais l’examen clé de la Loi sur la structure du marché américaine le 15 janvier, les entrées de fonds d’ETF XRP persistantes et robustes, ainsi que l’expansion substantielle des cas d’usage de DeFi, constituent ensemble plusieurs bases de récit pour que XRP vise le plus haut historique de 3,66 dollars en 2026.

FXRP lancé sur Hyperliquid : une mise à niveau du paradigme de la liquidité DeFi

Pendant longtemps, les détenteurs de XRP ont fait face à un dilemme : bien que l’actif soit très utile dans des domaines comme les paiements transfrontaliers, il manquait un marché de trading efficace et profond dans l’écosystème DeFi natif. Cette situation a été brisée avec le lancement des transactions au comptant de FXRP sur Hyperliquid. Flare Network, via son système FAssets et la norme OFT de LayerZero, a créé de manière innovante un moyen d’introduire XRP dans un monde blockchain plus large sous la forme d’actifs encapsulés inter-chaînes FXRP. Le lancement de la paire de trading au comptant FXRP/USDC sur Hyperliquid n’est pas seulement le premier produit XRP au comptant de cet échange, c’est aussi le premier moment où XRP réalise des transactions dans un véritable modèle de carnet d’ordres sur chaîne.

L’importance de cette intégration technologique va bien au-delà d’un simple « lancement ». Pour les traders, le modèle de carnet d’ordres sur chaîne de Hyperliquid promet de fournir des écarts plus étroits, une liquidité plus profonde et des outils de trading professionnels, visant à rivaliser avec le modèle traditionnel de teneur de marché automatisé (AMM), en particulier durant les périodes de trading à forte activité. Son objectif de conception vise directement une expérience « de niveau institutionnel », cherchant à réduire le slippage lors d’échanges volumineux. Flare a souligné que cela comble efficacement le fossé de longue date entre un marché actif des dérivés XRP et une liquidité au comptant insuffisante correspondante, fournissant une base pour des stratégies complexes comme la couverture et l’arbitrage.

Pour l’ensemble de l’écosystème XRP, c’est une étape clé vers un « actif financier programmable et multi-chaînes ». Les utilisateurs peuvent désormais avec un clic convertir XRP via le pont Flare en FXRP, le transférer sur Hyperliquid pour trader, et après le trader reconvertir en XRP ou participer à d’autres activités DeFi l’écosystème Flare. Cette expérience fluide transforme XRP d’un actif de règlement relativement statique en un capital actif pouvant générer des revenus et être échangé sur plusieurs plateformes de contrats intelligents. Avec la croissance de la frappe de FXRP, son approvisionnement injectera de la liquidité fraîche sur tous les marchés de liquidité basés sur Flare, formant ainsi une boucle positive.

Du point de vue de l’industrie, la collaboration entre Hyperliquid et Flare démontre un nouveau paradigme d’émission d’actifs et de fourniture de liquidité. Elle ne dépend plus de l’écosystème fermé d’une seule chaîne, mais utilise plutôt des protocoles d’interopérabilité inter-chaînes pour canaliser efficacement la liquidité des actifs matures vers l’environnement de trading présentant les plus grands avantages de performance. Cela pourrait peut-être indiquer que la future compétition de DéFication des actifs courants mettront davantage l’accent sur la performance de l’architecture sous-jacente et l’expérience utilisateur de l’intégration inter-chaînes.

Changement du paysage des ETF et aurore réglementaire : douleur à court terme et récit à long terme

Juste au moment où XRP progresse à grands pas dans le domaine DeFi, son point d’accès au marché financier traditionnel — la piste des ETF au comptant — a rencontré des revers inattendus. Au début de la nouvelle année, le géant de Wall Street Morgan Stanley a soumis de manière surprenante des demandes d’ETF BTC et SOL au comptant, tout en excluant XRP. Cette décision contraste fortement avec les données de marché : depuis le 14 novembre 2023 lorsque le premier ETF XRP au comptant (XRPC) a été lancé, ces produits ont enregistré des entrées nettes de fonds d’environ 1,25 milliard de dollars ; durant la même période, l’ETF SOL américain au comptant a enregistré des entrées nettes d’environ 801 millions de dollars, tandis que l’ETF BTC au comptant a même enregistré une sortie nette d’environ 1,8 milliard de dollars. L’« ignorance » de Morgan Stanley est sans doute une douche froide pour les investisseurs enthousiastes quant à l’institutionnalisation de XRP.

Dans le même temps, l’institution de gestion d’actifs établie WisdomTree a retiré son dossier de demande S-1 pour l’ETF XRP au comptant. Bien que la raison n’ait pas été divulguée, cela pourrait refléter les pressions concurrentielles auxquelles les venus tardifs font face dans un paysage où Canary Capital, Bitwise, Franklin Templeton et Grayscale ont déjà établi un « avantage du premier entrant ». Erik Balchunas, analyste ETF principal chez Bloomberg Intelligence, commentant les mesures de Morgan Stanley, a déclaré que c’était un « coup intelligent » pour développer ses activités d’ETF de marque propriétaire en utilisant d’énormes actifs clients de conseillers, et cela pourrait inciter d’autres institutions financières traditionnelles à imiter, mais le foyer semble toujours rester concentré sur BTC et SOL. Ces événements ont collectivement entraîné des prises de bénéfices de XRP au-delà du point psychologique clé de 2,2 dollars, le prix baissant pendant deux jours consécutifs.

Cependant, la volatilité du sentiment du marché à court terme pourrait masquer les avantages à long terme plus importants qui sont en gestation. Tous les regards se tournent vers le 15 janvier, date à laquelle la Commission bancaire et la Commission de l’agriculture du Sénat américain tiendront un examen « mark-up » critiqué concurrence sur le projet de loi crucial sur la structure du marché. Ce projet de loi visant à fournir un cadre réglementaire clair aux actifs numériques est largement considéré comme un point tournant pour l’industrie. Le prix de XRP est extrêmement sensible à ces progressions législatives : rappelons que le 17 juillet 2023, lorsque le projet de loi a été adopté par la Chambre des représentants, XRP a explosé de 14,69% en un jour ; le 31 décembre 2023, lorsque la Commission bancaire du Sénat a annoncé qu’elle tiendrait un examen le 15 janvier, XRP a augmenté de 33% dans les jours qui ont suivi, touchant le sommet récent de 2,4151 dollars.

Données clés de comparaison des entrées d’ETF XRP au comptant (au début de janvier 2026)

• Entrées nettes totales d’ETF XRP au comptant : depuis le 14 novembre 2025, environ 1,25 milliard de dollars.
• Entrées nettes totales d’ETF SOL au comptant : depuis octobre 2025, environ 801 millions de dollars.
• Entrées nettes d’ETF BTC au comptant (même période) : depuis le 14 novembre 2025, sortie nette d’environ 1,8 milliard de dollars.
• Entrées nettes d’ETF XRP 21Shares : depuis son lancement, environ 39,07 millions de dollars (démontrant un avantage du premier entrant significatif).

Par conséquent, le repli des prix actuels peut être interprété comme un « lavage » du marché en raison de nouvelles de court terme défavorables aux ETF avant la chute du catalyseur réglementaire majeur. Les données robustes sur les entrées nettes d’ETF ont déjà prouvé l’existence d’une demande réelle et vigoureuse du marché. Une fois que la Loi sur la structure du marché aura réalisé des progrès substantiels au Sénat, elle balayera le plus grand obstacle institutionnel pour l’ensemble de l’industrie crypto, en particulier pour des actifs comme XRP qui ont longtemps souffert de l’incertitude réglementaire. À ce moment-là, le canal d’entrée des fonds institutionnels sera plus fluide, et le sentiment pessimiste déclenché par les choix des institutions individuelles pourrait rapidement s’inverser.

Analyse des prix et jeux multi-directionnels : pression technologique et soutien fondamental

Au 7 janvier, XRP a clôturé à 2,1653 dollars, en baisse de 5,97% intra-journalière, ayant cassé la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 jours, mais se maintenant temporairement au-dessus de l’EMA à 50 jours (environ 2,0719 dollars). Cette formation technique transmet des signaux mitigés : la tendance à court terme est légèrement positive car le prix est au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours, mais la tendance à moyen-long terme fait face à une pression car elle a cassé la moyenne mobile à 200 jours (environ 2,3437 dollars). Cependant, sur les marchés crypto, un récit fondamental puissant peut souvent dominer et même inverser les indicateurs techniques.

Le foyer actuel des jeux multi-directionnels du marché est clair. Les principaux arguments des baissiers sont : faiblesse technique, pression du sentiment due aux nouvelles défavorables à court terme des ETF, et les propriétés bêta plus élevées de XRP lors des replis généralisés (les baisses sont plus importantes). Si le prix casse efficacement le niveau clé psychologique et de soutien de 2,0 dollars, il pourrait explorer davantage 1,75 dollar voire 1,50 dollar, confirmant ainsi un ajustement plus profond.

L’enthousiasme de la coalition haussière vient du solide fondamental décrit précédemment :

1. Catalyseur réglementaire imminent : L’examen du projet de loi du 15 janvier est un événement qui pourrait changer les règles du jeu.
2. Vérification de la demande : Plus de 1,25 milliard de dollars d’entrées nettes d’ETF XRP sont la preuve la plus forte de l’intérêt institutionnel, loin de ce que pourraient nier les sentiments à court terme.
3. Expansion des utilisations : Le lancement du trading au comptant sur Hyperliquid est une percée majeure pour XRP au niveau des applications DeFi, augmentant son utilité en tant qu’actif générateur de revenus et moyen d’échange.
4. Environnement macroéconomique : Les attentes du marché concernant l’ouverture d’un cycle de réduction des taux par la Réserve fédérale en 2026 persistent, ce qui est globalement favorable aux actifs risqués.

Par conséquent, les analystes s’accordent largement à dire que tant que XRP peut se maintenir au-dessus de 2,0 dollars, l’ajustement actuel est un repli technique sain, accumulant de la force pour la prochaine attaque. L’objectif principal est de reprendre et de se consolider au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours, et si cela est réalisé, cela devrait à nouveau défier le niveau de résistance de 2,5 dollars. À moyen terme (4-8 semaines), sous la poussée de la clarification réglementaire et de l’action du récit DeFi, cibler 3,0 dollars est un objectif envisageable. À long terme (8-12 semaines), si la Loi sur la structure du marché est adoptée, combinée avec l’ouverture d’un cycle de réduction des taux, retrouver le plus haut historique de 3,66 dollars et cibler davantage 5,0 dollars, deviendront le récit dominant du marché.

Perspectives d’avenir : opportunités et risques sous l’évolution écosystémique et la résonance macroéconomique

En regardant vers 2026, la trajectoire of XRP ne dépendra plus simplement d’un seul récit de paiement ou du résultat d’un cas juridique, mais sera le résultat de la résonance conjointe de l’évolution écosystémique, du degré d’acceptation par la finance traditionnelle et du cycle macroéconomique.

Tout d’abord, l’intégration de l’écosystème Flare et de DeFi produit plus large sera le moteur de croissance. Le lancement sur Hyperliquid n’est que le début. FXRP en tant que pont inter-chaînes devrait à l’avenir se connecter à plus de blockchains publiques et de protocoles DeFi. Si les applications basées sur Flare et FXRP telles que prêts, jalonnement, agrégation de rendement, etc. se développent avec enthousiasme, cela formera une boucle de capture de valeur puissante, attirant plus de XRP des portefeuilles inactifs vers le cycle de génération de revenus, réduisant fondamentalement la pression de vente circulante et créant une nouvelle demande d’achat. Les investisseurs doivent étroitement surveiller les indicateurs purement chaînes tels que la frappe de FXRP et la valeur totale bloquée (TVL) dans les protocoles DeFi majeurs, car ceux-ci seront des indicateurs avancés pour mesurer le succès ou l’échec de son écosystème.

Deuxièmement, la chute de la « botte » réglementaire ouvrira l’espace de valorisation. Quel que soit le contenu final de la Loi sur la structure du marché, tout progrès substantiel vers une direction réglementaire claire réduira considérablement la « décote réglementaire » de XRP. Une fois que le cadre juridique est clair, les obstacles pour les institutions financières traditionnelles (pas seulement Morgan Stanley) à émettre ou recommander des produits connexes à XRP seront considérablement réduits. À ce moment-là, l’« ignorance » apparemment défavorable actuelle pourrait rapidement se transformer en élan de rachat pour « clignoter et monter en voiture ».

Enfin, l’économie macroéconomique et la politique monétaire sont des facteurs bêta à ne pas négliger. La trajectoire des taux de la Réserve fédérale et les changements de liquidité du dollar affecteront tous les actifs risqués. Si le cycle de réduction des taux s’ouvre comme prévu, les fonds mondiaux à la recherche de rendement seront plus actifs, bénéficiant au marché crypto global. Simultanément, il faut se méfier des cygnes noirs tels qu’une réorientation de la politique monétaire de la Banque du Japon, qui pourraient déclencher un dénouement d’opérations d’arbitrage mondial, causant un choc à court terme sur les actifs crypto à haute volatilité.

Opérationnellement, pour les investisseurs à long terme, le repli des prix actuels déclenché par le bruit éphémère des ETF pourrait être une occasion d’augmenter les positions sur fond de fondamentaux solides, les points de contrôle de risque clés pouvant être fixés sous 2,0 dollars. Alors que pour les traders à court terme, ils doivent se concentrer sur la dynamique du Sénat américain autour du 15 janvier, les données de flux de fonds d’ETF XRP au comptant chaque semaine, et la possibilité de reprendre rapidement la moyenne mobile à 200 jours. Le voyage de XRP en 2026 a déjà commencé, il se prouve simultanément sa valeur dans les eaux profondes de la finance décentralisée et l’arène de la finance traditionnelle, sa voie bien que remplie de volatilité, est devenue riche de dimensions narratives sans précédent.