Les trois personnes les plus puissantes de l'histoire du capital-risque en cryptomonnaie, à tel point que même les partenaires de Dragonfly en restent impressionnés

Auteur : Haseeb ＞|＜, partenaire de Dragonfly

Traduction : Deep潮 TechFlow

Les LP me demandent parfois qui, selon moi, est le meilleur investisseur en capital-risque dans le domaine de la cryptographie.

J’ai beaucoup réfléchi à ce sujet.

Depuis que je me suis lancé dans le capital-risque en cryptomonnaie, j’ai toujours voulu être le meilleur. Je suis passionné par la compétition, et l’investissement est la forme de compétition la plus pure. Il ne peut y avoir qu’un seul gagnant dans une transaction, qu’un seul qui choisira le vainqueur de ce cycle.

Mais en étant honnête avec moi-même et en faisant des calculs sérieux, je réalise que trois personnes ont déjà prouvé qu’elles étaient les « GOAT » (Greatest Of All Time) du capital-risque en cryptographie.

Cela peut sembler un peu comme de la vantardise (ce qui est le cas), et peut ne pas attirer ceux qui ne sont pas dans le capital-risque cryptographique. Mais je suis un investisseur en cryptomonnaie. Cet article est dédié à ceux d’entre nous qui en ont fait leur vocation de toute une vie.

Voici, selon moi, le top 3 des investisseurs en cryptographie de tous les temps.

#3.@danrobinson(@paradigm)

Il y a une légende à propos de Mike Speiser, associé gérant chez Sutter Hill Ventures. Il a incubé Snowflake, qui est devenue une entreprise valorisée à 75 milliards de dollars. Un investisseur qui crée une telle valeur pour ses sociétés en portefeuille est presque inédit.

Dan Robinson est le Mike Speiser du domaine de la cryptographie.

Encore et encore, Dan a été à l’origine de grandes entreprises dans la cryptosphère. Il a été impliqué dès la phase initiale de Uniswap, étant en fait co-auteur et contributeur principal de Uniswap V3, qui est devenu un pilier central du trading spot sur la blockchain. Il a aussi joué un rôle clé lors du lancement de Flashbots, qui a créé le mode d’enchères MEV (Maximum Extractable Value) moderne. Il a également été contributeur aux premières recherches sur Plasma (l’ancêtre des Rollups modernes), ce qui l’a finalement conduit à diriger la levée de fonds en seed d’Optimism.

Dan est une personne vraiment érudite. Il a brisé le moule traditionnel du capital-risque. Il a commencé comme avocat en valeurs mobilières, puis s’est auto-formé en tant qu’architecte de protocoles et mathématicien, pour devenir aujourd’hui un investisseur autodidacte. Peut-être que le plus grand investissement de @matthuang (co-fondateur de Paradigm) a été d’embaucher Dan. Chaque fois que nous perdons face à Paradigm, on entend souvent : « Vous êtes géniaux, mais désolé, je dois travailler avec Dan. »

Les investisseurs les plus impressionnants ne sont pas seulement ceux qui investissent. Dan voit toujours la direction que prennent les choses, et il intervient souvent personnellement pour faire avancer les projets. C’est cette capacité qui fait de lui l’un des plus grands investisseurs en cryptographie, et qui lui a permis de marquer sa place sur le « Mont Rushmore » de la cryptosphère.

#2.@cdixon(@a16zcrypto)

Chris Dixon est le « OG des OG » dans la cryptosphère (OG : Original Gangster, c’est-à-dire un pionnier). Il a vu le potentiel de la cryptographie bien avant tout le monde. Avant Chris, le capital-risque en cryptomonnaie était encore à ses débuts.

Il a été le premier à s’engager publiquement dans la cryptographie en tant qu’investisseur de capital-risque traditionnel, misant sa carrière sur ce domaine. Il a été le premier à associer le langage du capital-risque à l’investissement dans la cryptographie et le Web, et à faire connaître ces concepts à Silicon Valley et à ses investisseurs LP (Limited Partners). Beaucoup de concepts que nous discutons quotidiennement dans nos comités d’investissement (IC) sont directement inspirés par Chris. Sans exagérer, le chemin que je suis aujourd’hui a été tracé à l’origine par lui.

Les deux transactions menées par Chris sont des jalons dans l’histoire du capital-risque en cryptographie. La première, bien sûr, est Coinbase. En 2013, Chris a dirigé la levée de fonds de série B de Coinbase, alors que le secteur était encore à ses débuts et que ses perspectives étaient incertaines. Cette transaction illustre parfaitement la philosophie d’investissement de Dixon : « Ce que les plus intelligents font le week-end, c’est ce que tout le monde fera dans dix ans. » Il a anticipé cette tendance, a investi massivement, et s’est entièrement consacré à cette industrie. À l’époque où il a fait cela pour la première fois, faire ce que nous faisons aujourd’hui était bien plus difficile.

La deuxième transaction est Uniswap. À l’époque, presque tous ceux qui voyaient la levée de fonds de série A d’Uniswap choisissaient de passer leur tour (l’évaluation diluée totale d’Uniswap à l’époque était de 100 millions de dollars — Uniswap était encore très petit). La controverse autour de l’efficacité du capital des AMM (Automated Market Makers), des risques de copie, et de la suffisance des capitaux, faisait rage dans l’industrie. Paradigm (qui avait mené la levée de fonds en seed) a décidé de passer, tout comme nous, et d’autres aussi, selon la rumeur, le comité d’investissement de a16z n’était pas chaud pour cette opération.

Mais Chris ? On raconte qu’il a dit à l’époque : « Un smart contract qui peut acheter et vendre n’importe quoi ? C’est trop cool. Qui sait ce qui va se passer — allons-y. » Et il avait raison. C’était vraiment cool. La possibilité offerte par les AMM sans permission a permis de nombreuses innovations inattendues. Après avoir manqué cette levée de série A, j’ai appris une leçon importante.

Même si je ne partage pas toujours la vision de a16z, tout le monde dans cette industrie doit rendre hommage à Chris. Il est l’un des principaux artisans de la reconnaissance de la cryptographie comme une technologie de pointe, en luttant contre la résistance de Washington, en défendant la légitimité de la technologie, et en lui permettant d’obtenir une reconnaissance culturelle. Beaucoup de notre vocabulaire et de nos expressions sur la cryptographie viennent directement de lui.

Sans l’impulsion initiale de Chris Dixon, le capital-risque en cryptomonnaie n’aurait jamais atteint le niveau actuel. Pour cela, nous lui devons une profonde gratitude.

#1.@KyleSamani(@multicoin)

Kyle, Kyle, Kyle.

Je me dispute souvent avec Kyle. Il met beaucoup de gens — y compris moi — mal à l’aise, et cela arrive presque tout le temps.

Mais l’investissement, c’est comme un sport de compétition. Au final, tu marques des points ou tu n’en marques pas.

Et Kyle est celui qui en marque le plus. Les gains incroyables qu’il a réalisés avec l’investissement en seed de Solana, et tous ses efforts pour cette transaction, un jour, feront l’objet d’un livre, et je froncerai probablement les sourcils en le lisant.

Tu vois, les meilleurs investisseurs sont des penseurs contraires, et Kyle est un vrai penseur contraire. Être un penseur contraire ne signifie pas simplement exprimer une opinion provocante qui fait dire à tout le monde « Wow, c’est brillant ». Si tout le monde veut partager ton point de vue, alors par définition, tu n’es pas un penseur contraire. Tu sauras que tu l’es vraiment quand tu feras enrager, quand tu feras passer pour un idiot, ou même quand tu feras croire qu’on brûle de l’argent.

Kyle est l’un des rares véritables penseurs contraires dans la cryptosphère. Sur presque tout, je ne suis pas d’accord avec lui. Mais son investissement initial dans Solana, et sa conviction de le conserver après l’effondrement de FTX, en font sans aucun doute l’un des plus grands investisseurs en capital-risque de l’histoire de la cryptographie.

On dit souvent que le capital-risque est un secteur suivant une distribution de puissance. Et le cas de Kyle et de son investissement légendaire dans Solana en est la meilleure illustration. Parfois, une seule transaction suffit.

C’est pourquoi Kyle est l’un des meilleurs investisseurs en cryptographie de tous les temps.

Voilà, c’est mon top 3.

Les LP me demandent parfois où ils se situent dans ce classement.

Même si j’ai une très haute estime de moi — oui, je m’estime très haut — je ne pense pas pouvoir me classer dans le top 3. Je suis sûrement dans le top 10, voire dans le top 5, mais je ne suis pas encore à leur niveau. J’espère pouvoir les dépasser un jour, avant la fin de ma carrière. Si on regarde par trimestre, j’ai effectivement eu certains trimestres où j’ai été meilleur que chacun d’eux.

Mais globalement ? Ce sont les trois meilleurs de tous les temps.

Pour Dragonfly, complimenter ses concurrents ne sert peut-être pas à grand-chose. Mais il y a une signification plus grande que la compétition. Vous voyez, il est très difficile d’être investisseur dans cette industrie — la plupart de mes collègues n’ont pas résisté. La cryptographie est une industrie impitoyable.

Même si je rivalise chaque jour avec eux, je leur voue un grand respect. Je les ai vus évoluer au fil de près de dix ans de hauts et de bas. Nous avons tous vécu ensemble les fluctuations de la cryptosphère, soutenant nos fondateurs, soutenant cette industrie, et l’aidant à atteindre un niveau comparable à d’autres domaines technologiques. Lors de mes réflexions de fin d’année, je pense qu’il est juste de leur rendre hommage dans cette industrie où il est rare de louer le capital-risque.

Qu’ils le sachent ou non, chacun a beaucoup contribué à ma carrière. J’ai appris énormément de chacun d’eux. Je souhaite sincèrement qu’ils soient fiers de leurs réalisations.

Dan Robinson voit clair.

Chris Dixon a vu tôt.

Et Kyle Samani a tout compris en dernier.

Hommage, messieurs. Que cette compétition continue à nous inspirer.