6,97 milliards de dollars de flux massif en une seule journée ! Le ETF Bitcoin connaît la plus forte demande institutionnelle en trois mois

2026年伊始，美国现货比特币ETF迎来“开门红”，1月5日周一录得高达6.972亿美元的单日净流入，创下自2025年10月7日以来的三个月新高。在2026年的前两个交易日，该类产品累计净流入资金已接近12亿美元，与比特币价格从87,000美元附近反弹至94,000美元上方的走势同步。

Historique des données montre que les périodes de flux continu de capitaux sortants des ETF coïncident souvent avec des creux locaux du marché, tandis que le flux actuel, passant de négatif à positif, combiné à la remontée de l’indice de prime Coinbase, indique que la phase de “vente à la sauvette” pourrait être terminée, et que la réallocation des fonds institutionnels redonne de la vigueur au marché.

Gros flux de capitaux : détails derrière le record de 6,97 milliards de dollars en un seul jour pour les ETF

La première semaine de trading complète de 2026 a envoyé un signal fort au marché des cryptomonnaies. Selon plusieurs sources comme Farside, SoSoValue, le 5 janvier, le flux net quotidien dans l’ETF Bitcoin spot américain a atteint 6,972 milliards de dollars. Ce chiffre n’est pas qu’un simple chiffre, il marque le plus gros flux journalier depuis le 7 octobre 2025 pour ce type de produit, signalant qu’après un quatrième trimestre relativement stagnant, l’appétit des investisseurs institutionnels pour l’achat revient fortement. Ce flux massif n’est pas anodin : il coïncide parfaitement avec la hausse du prix du Bitcoin, qui a dépassé 93 000 dollars le jour même, atteignant un sommet de 94 745 dollars, inversant la tendance de fin 2024 où les flux étaient faibles voire négatifs.

En décomposant ces flux, on voit plus clairement la préférence des institutions. BlackRock avec son IBIT est sans doute le plus grand gagnant, avec un flux net de 3,72 milliards de dollars en une journée, représentant plus de la moitié du total journalier, consolidant sa position comme la principale porte d’entrée des fonds traditionnels vers le marché du Bitcoin. Fidelity avec FBTC suit avec 1,91 milliard de dollars. Il est notable que neuf produits ETF Bitcoin ont enregistré des flux positifs, notamment ceux de Bitwise, Ark, Invesco, etc. Cette “blooming” généralisée, plutôt qu’une concentration sur un seul produit, indique une demande d’allocation diversifiée de la part d’investisseurs variés.

Une autre indication plus optimiste provient de catégories d’actifs plus larges. Le même jour, l’ETF Ethereum spot a enregistré plus de 1,68 milliard de dollars de flux net, rebondissant fortement. La même tendance de flux massif dans Bitcoin et Ethereum, deux des principales cryptomonnaies, suggère que la tolérance au risque dans le secteur des actifs numériques est en train de remonter depuis le début de l’année. Il ne s’agit pas d’un simple “refuge” pour certains actifs, mais d’une décision stratégique des comités d’investissement d’augmenter leur exposition à l’ensemble de la classe d’actifs cryptographiques. Ce mouvement coordonné d’achat construit une base de capitaux plus large et plus solide pour le marché.

Bilan des flux de capitaux dans les ETF Bitcoin en début d’année 2026

Envergure globale :

• Flux net journalier du 5 janvier : 6,972 milliards de dollars (plus haut en trois mois)
• Flux net cumulé des deux premiers jours de trading en 2026 : environ 12 milliards de dollars
• Variation du prix du Bitcoin sur la même période : de ~87 000 dollars à plus de 94 000 dollars, soit une hausse d’environ 7%

Principaux contributeurs (5 janvier) :

• BlackRock IBIT : flux net de 3,72 milliards de dollars (plus de 53%)
• Fidelity FBTC : flux net de 1,91 milliard de dollars
• Nombre de produits avec flux positif : 9

Performance du marché associé :

• Flux net dans l’ETF Ethereum spot le même jour : plus de 1,68 milliard de dollars
• Indice de prime Coinbase : en reprise après une phase de forte négativité, indiquant un apaisement de la pression vendeuse

De sortie à entrée : le changement de comportement des institutions annonce une étape différente du marché

Ce flux massif en une seule journée n’est pas une simple fluctuation intraday, mais résulte d’une logique claire de comportement institutionnel. En regardant l’historique, selon les données de Glassnode, en utilisant une moyenne mobile sur 30 jours, depuis l’introduction de l’ETF Bitcoin spot américain en janvier 2024, les périodes de flux continu de sortie coïncident souvent avec des creux locaux. Par exemple, en août 2024, lors de la fermeture de positions en arbitrage yen, le prix du Bitcoin est tombé à environ 49 000 dollars ; en avril 2025, lors de la “panique tarifaire”, un creux local proche de 76 000 dollars s’est formé. Ces périodes ont toutes été marquées par une sortie continue de capitaux des ETF, reflétant le comportement de réduction de position des institutions en période de panique.

En regard du contexte actuel, le “tournant” dans le flux de capitaux est particulièrement significatif. La sortie de capitaux des ETF a commencé en octobre 2025, mais elle s’est maintenant inversée clairement en flux entrant. Ce changement est confirmé par un autre indicateur clé : l’indice de prime Coinbase. Cet indice mesure la différence entre le prix du Bitcoin sur les principales plateformes américaines (CEX) et la moyenne mondiale. Lorsqu’il est fortement négatif, cela indique généralement que les investisseurs institutionnels américains vendent via le marché OTC ou les exchanges. Actuellement, cet indice a rebondi depuis ses creux, revenant à un niveau proche de la neutralité, ce qui suggère que la “vente à la sauvette” est en train de s’estomper.

Revenant au début d’année, cette inversion des flux peut être interprétée comme un “effet de nouvelle année” combiné à une “reconfiguration des risques par les institutions”. Fin 2025, la gestion des fonds a souvent consisté à réaliser des pertes fiscales et à réduire l’exposition, entraînant des sorties nettes. Avec le début de la nouvelle année, après l’évaluation annuelle et la réallocation des fonds, la tolérance au risque remonte naturellement. Les actifs numériques, notamment Bitcoin et Ethereum via des ETF conformes, deviennent des options privilégiées pour augmenter l’allocation dans de nouvelles classes d’actifs. La prédominance de l’IBIT de BlackRock, avec plus de la moitié des flux, montre que les grands gestionnaires traditionnels jouent un rôle moteur dans cette vague de capitaux, leur comportement étant souvent plus durable et orienté.

Optimisation de la structure offre/demande : comment la demande ETF et le comportement on-chain font monter les prix

L’impact direct des flux massifs dans les ETF sur le marché est de modifier la structure de l’offre et de la demande à court terme pour le Bitcoin. Contrairement aux transactions spéculatives à effet de levier, l’entrée dans les ETF représente une demande d’allocation d’actifs physiques à plus long terme. Pour satisfaire la demande d’achat d’ETF, les émetteurs doivent acheter en spot une quantité équivalente de Bitcoin. Ce mode “supporté par des actifs réels” signifie que chaque jour, des milliards de dollars de capitaux entrants se traduisent par des achats réels sur le marché, absorbant la liquidité flottante et contribuant à stabiliser le prix tout en favorisant la découverte des prix.

Par ailleurs, les données on-chain donnent un signal positif côté offre/demande : la pression vendeuse diminue. La semaine dernière, les principales plateformes centralisées ont enregistré des sorties nettes de Bitcoin. En 24h avant le 5 janvier, environ 12 946 BTC (pour environ 1,2 milliard de dollars) ont été retirés des portefeuilles d’échange. Ce mouvement massif a une double signification : d’une part, il peut indiquer que de grands investisseurs ou institutions transfèrent leurs actifs vers des portefeuilles de stockage à long terme, réduisant ainsi la possibilité de vente immédiate ; d’autre part, il diminue directement l’offre disponible en “spot” sur les exchanges. Quand le prix monte en même temps que le solde des exchanges diminue, cela indique souvent une dynamique saine, car cela montre que les acheteurs absorbent activement la vente, plutôt que de paniquer.

En étudiant la structure des détenteurs, on voit que de nouveaux acheteurs entrent sur le marché. La proportion de “petits porteurs” (adresses avec un historique de détention inférieur à 155 jours), selon Glassnode, est passée de 1,97% à 2,46% en une semaine. Cela signifie qu’un nouveau flux d’acheteurs est en train d’entrer, soutenant la hausse récente. Même si le prix du Bitcoin est à un niveau relativement élevé, ces nouveaux acheteurs continuent d’acheter, témoignant d’une confiance dans la tendance haussière à court terme. Cette dynamique, alimentée par les capitaux ETF, les retraits en exchange (investisseurs à long terme / gros porteurs) et les nouveaux entrants à court terme, construit une structure de marché acheteur très solide.

Objectif de 10 00000 dollars pour le Bitcoin ? Analyse technique et perspectives

Soutenu par des fondamentaux solides et des données on-chain, le prix du Bitcoin a franchi une étape clé. Au moment de la rédaction, il tourne autour de 93 900 dollars, poursuivant sa tendance haussière des trois derniers jours. Sur le plan technique, Bitcoin a récemment brisé une configuration “d’angle descendant” qui était une figure de consolidation haussière classique. Selon cette configuration, la cible de hausse après cassure pourrait atteindre environ 101 700 dollars, soit une hausse d’environ 8% par rapport au prix actuel.

À court terme, la résistance principale se situe entre 95 000 et 96 000 dollars. Si cette zone est franchie et stabilisée, cela ouvrira la voie à une montée vers 98 000 dollars, voire le seuil psychologique des 100 000 dollars. La dynamique de prix alimentée par les flux ETF est le moteur principal pour tester ces résistances. Cependant, il faut rester vigilant : après une hausse continue, un retracement technique est possible. Si le prix rencontre une forte pression vendeuse autour de 95 000 dollars, la dynamique pourrait s’essouffler, entraînant un retour vers 91 500 dollars. Tant que ce support ne sera pas cassé, la tendance haussière globale reste intacte.

En résumé, la vague de marché début 2026, dominée par les fonds institutionnels, est plus solide que de simples poussées spéculatives. Les flux massifs dans les ETF, les retraits continus en exchange, et l’entrée de nouveaux investisseurs à court terme dessinent un marché avec une demande forte et une offre limitée. Même si la volatilité est inévitable à court terme, la phase pourrait passer d’un “range de consolidation et d’épuisement” fin 2025 à une phase “d’accumulation et de hausse”. Pour les acteurs du marché, suivre les opportunités d’achat lors des corrections vers des supports clés, tout en surveillant la continuité des flux ETF, sera une stratégie essentielle dans les semaines à venir. Si ces flux restent stables ou croissent doucement, la perspective d’un Bitcoin à 10 00000 dollars sera renforcée par une réalité concrète.

Qu’est-ce qu’un ETF Bitcoin spot et comment fonctionne-t-il ?

Un ETF Bitcoin spot est un fonds coté en bourse qui suit directement le prix au comptant du Bitcoin. Contrairement à l’ETF à terme sur Bitcoin, qui suit le prix des contrats à terme, l’ETF spot repose sur un mécanisme “physique” d’émission et de rachat : des partenaires autorisés (souvent des market makers ou des institutions) peuvent remettre une basket de cash à l’émetteur de l’ETF, qui achète en contrepartie une quantité équivalente de Bitcoin et la dépose dans un portefeuille sécurisé sous gestion d’un dépositaire agréé (comme Coinbase Custody). Lors du rachat, les parts d’ETF sont détruites et le Bitcoin est restitué. Ce mécanisme garantit que chaque part d’ETF est réellement soutenue par du Bitcoin physique, ce qui constitue une étape clé vers la démocratisation des actifs numériques.

Comment les fonds institutionnels influencent-ils le cycle du marché des cryptomonnaies ?

L’entrée des fonds institutionnels modifie profondément la dynamique cyclique du marché des cryptos. Avant leur arrivée, le marché était principalement piloté par l’émotion des petits investisseurs et la spéculation à effet de levier, avec des cycles très volatils de “bulls courts, bears longs” et de “montées rapides, chutes brutales”. Avec l’émergence de Grayscale GBTC, puis des ETF spot, une nouvelle catégorie de capitaux à long terme et en volume s’est introduite. Leur comportement est souvent “contre-cyclique” : en période de panique et de baisse (avec des flux sortants), ils peuvent réduire leur exposition ou attendre ; en période de reprise, leur achat basé sur des stratégies d’allocation d’actifs permet d’allonger la tendance haussière et de lisser la volatilité. La tendance actuelle, avec le retour des flux ETF, illustre ce rôle stabilisateur et moteur des fonds institutionnels, qui sont influencés par la liquidité macroéconomique, la performance des autres classes d’actifs, et la régulation.