2026, l'année de l'avènement des actifs tangibles ! L'or et l'argent entament un supercycle de dix ans

L’année 2025, l’argent liquide a augmenté de 165 %, l’or de 66 %, réalisant la meilleure performance depuis 1979. L’or a atteint 91 nouveaux records en 27 mois, battant presque chaque semaine un nouveau record. Les experts soulignent qu’il s’agit d’une revalorisation structurelle du transfert de capitaux vers les actifs tangibles, en réponse à une revalorisation mondiale. Goldman Sachs affirme que le marché est toujours au début d’un « supercycle de dix ans potentiels ».

L’ère de la domination fiscale stimule la revalorisation des actifs tangibles

Les facteurs qui poussent à la hausse des prix des actifs tangibles sont bien plus profonds et durables que l’inflation elle-même. Le monde entre dans une période de faibles taux d’intérêt mais d’instabilité fiscale, avec une dette publique en constante augmentation et une flexibilité politique en déclin. Les rendements réels restent sous pression, le pouvoir d’achat s’érode, et le capital migre lentement des actifs financiers vers les actifs tangibles.

La position de domination fiscale est devenue une caractéristique marquante de l’économie mondiale. La hausse des coûts de la dette limite la capacité des décideurs politiques, rendant l’inflation, la dépréciation monétaire et la répression financière de plus en plus inévitables. Les actifs tangibles en bénéficient directement : ils sont évalués en monnaie dévaluée, mais représentent des investissements limités dans le monde réel. Lars Hansen, directeur de la recherche du Gold Silver Club, déclare : « Ce n’est pas une bulle qui éclate, c’est une revalorisation globale typique. Lorsque la confiance dans le système d’actifs papier s’affaiblit, le capital commence à se déplacer vers les actifs physiques. »

La dynamique haussière de l’or est particulièrement remarquable. Depuis octobre 2023, le prix de l’or a grimpé de 1 800 dollars l’once, atteignant 91 nouveaux records en seulement 27 mois. Au cours des deux dernières années et demie, l’or a presque chaque semaine battu un nouveau record. Jamais dans l’histoire des marchés modernes une telle hausse n’a été observée. L’argent liquide se démarque, devenant la meilleure matière première en 2025 avec une hausse de 165 %, clôturant à un sommet historique de 83,62 dollars l’once. Le platine suit de près, avec une hausse de plus de 140 %, en raison de la pénurie d’approvisionnement à long terme et de la reprise de la demande des investisseurs.

La fragmentation géopolitique accélère le nationalisme des ressources

La fragmentation géopolitique intensifie la revalorisation structurelle des actifs tangibles. La mondialisation cède la place à un système multipolaire caractérisé par des barrières commerciales, un nationalisme des ressources et des réserves stratégiques. L’énergie, la nourriture et les matières premières clés sont désormais des enjeux de sécurité nationale. La reconstruction des chaînes d’approvisionnement, la hausse des coûts, et la hausse des prix d’équilibre à long terme en sont les conséquences.

Ce changement est particulièrement visible sur le marché des métaux. La Chine, la Russie et d’autres grandes nations resourcelles renforcent le contrôle des exportations de minerais clés, tandis que l’Occident pousse à la localisation des chaînes d’approvisionnement. Cette tendance à la démondialisation signifie que le modèle basé sur la production au coût le plus bas n’existe plus, remplacé par une « prime de sécurité » — même si cela coûte plus cher, il faut assurer une offre stable. Pour les investisseurs en actifs tangibles, cette transformation structurelle soutiendra des prix plus élevés.

Les quatre moteurs du supercycle des actifs tangibles en 2026

Monétisation des déficits fiscaux : La dette publique mondiale par rapport au PIB atteint des sommets, les banques centrales étant contraintes de maintenir des taux réels faibles, la valeur de la monnaie en déclin continu

Fragmentation géopolitique : Barrières commerciales et nationalisme des ressources favorisent la reconstruction des chaînes d’approvisionnement, avec une hausse structurelle des coûts

Révolution de la demande industrielle : L’IA, l’électrification et les dépenses de défense entraînent une explosion de la demande pour le cuivre, l’argent, l’aluminium, le nickel

Réorientation des allocations institutionnelles : Les fonds souverains et les family offices intègrent de plus en plus les actifs tangibles dans une optique stratégique plutôt que tactique

La révolution de la demande industrielle redéfinit la valeur des actifs tangibles

Par ailleurs, la demande industrielle connaît une transformation structurelle. L’essor de l’IA, de l’électrification, de l’automatisation et des dépenses militaires stimule la demande continue pour le cuivre, l’aluminium, l’argent et le nickel. Avec le transfert des investissements du génie financier vers la construction physique, les actifs tangibles passent du statut marginal à celui de composante centrale du portefeuille.

Prenons l’argent liquide : plus de 50 % de la demande totale provient d’applications industrielles, allant des panneaux solaires aux stations 5G, des véhicules électriques aux centres de données IA. La conductivité et la conductivité thermique de l’argent en font un matériau indispensable. La hausse de 165 % du prix de l’argent en 2025 n’est pas une spéculation, mais une véritable reflection des fondamentaux de l’offre et de la demande. La situation du cuivre est similaire : la vague d’électrification mondiale pourrait faire doubler la demande de cuivre dans la prochaine décennie, mais le cycle de développement minier, de 10 à 15 ans, maintiendra un déficit d’approvisionnement.

L’afflux de capitaux institutionnels vers les actifs tangibles

Le comportement des institutions confirme également cette évolution. Les fonds souverains, les hedge funds et les family offices ne considèrent plus les actifs tangibles comme des outils tactiques de couverture, mais comme des composantes stratégiques — ce qui va transformer la structure du marché et soutenir des prix plus élevés dans les années à venir.

Wall Street rejoint également cette vision. Goldman Sachs a récemment informé ses clients que « la configuration du marché des matières premières en 2026 est plus optimiste que jamais », et que le marché est toujours au début d’un « supercycle de plusieurs années, voire dix ans ». La plupart des grandes institutions partagent cette perspective pour 2026.

Les sceptiques pensent que l’opportunité de faire rapidement de l’argent est révolue. Mais les données montrent le contraire. En 2025, le marché des matières premières a non seulement atteint de nouveaux sommets, mais la dynamique de croissance s’est accélérée, avec une participation élargie. Historiquement, ce modèle marque le début d’un supercycle des actifs tangibles, et non sa fin. Depuis début 2021, les analystes du Gold Silver Club pensent que les matières premières entrent dans un nouveau supercycle. Après cinq ans, cette vision est encore renforcée. Hansen déclare : « Le supercycle ne se terminera pas dans cinq ans, il mûrit lorsque l’offre finira par suivre la demande — et nous sommes encore loin de cette étape. »

En résumé, tous les facteurs influençant 2026 indiquent que le monde sera plus divisé, plus pauvre en ressources, et plus dépendant des investissements matériels qu’à n’importe quel moment depuis des décennies. Les actifs tangibles ne sont plus optionnels, mais indispensables. Hansen affirme : « Ce n’est pas une prévision, c’est une constatation. 2026 sera l’année des actifs tangibles. »

L’expérience historique montre que les périodes de revalorisation structurelle ne récompensent pas la procrastination, mais favorisent l’anticipation, la discipline et la prise d’initiative avant que le consensus ne soit totalement formé.