Le protocole DeFi Aave va-t-il commencer à partager ses bénéfices ? La première déclaration officielle, partage des revenus, controverses de gouvernance, à voir en une seule fois

Après un échec du vote de gouvernance, Aave Labs s’exprime pour la première fois en proposant de partager les revenus hors protocole avec les détenteurs de $AAVE , tentant ainsi d’apaiser le conflit sur la propriété des valeurs entre la DAO et Labs.

Après l’échec du vote de gouvernance, Aave Labs donne un signal de partage des revenus

Suite à un vote de gouvernance très contesté, le fondateur et CEO d’Aave, Stani Kulechov, a publié de manière rare sur le forum officiel de gouvernance, expliquant systématiquement la direction future d’Aave, et a pour la première fois indiqué clairement que Aave Labs envisageait de partager « les revenus hors protocole » avec les détenteurs de $AAVE .

Cette déclaration est perçue comme une « branche d’olivier » de la part d’Aave Labs envers la communauté DAO. Auparavant, les détenteurs de $AAVE avaient rejeté une proposition qui visait à transférer entièrement les actifs de marque et la propriété intellectuelle d’Aave à la gestion de la DAO, ce qui avait déclenché de vives controverses sur la répartition des responsabilités, la capture de valeur et les limites de la gouvernance. Kulechov a explicitement déclaré dans son message qu’Aave se trouvait à un « carrefour critique », et que se limiter au marché de prêt natif de la cryptomonnaie rendrait difficile un développement à long terme.

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La propriété de la valeur au cœur du conflit, la contradiction entre DAO et Labs

Le déclencheur de cette tempête de gouvernance provient de la gestion des flux financiers liés à certaines transactions et frais front-end dans l’écosystème Aave. Certains échanges de tokens sont effectués via la route CoW Swap, mais les frais associés finissent par être versés dans un portefeuille contrôlé par Aave Labs, et non par la DAO d’Aave. Cette décision a été critiquée par certains membres de la communauté comme une « privatisation implicite », allant à l’encontre de l’esprit de gouvernance décentralisée.

Les opposants soutiennent que, dès lors que l’utilisation de la marque Aave et de l’influence du protocole génère des bénéfices économiques, ceux-ci devraient revenir à la DAO, sinon cela érodera la valeur de $AAVE en tant que jeton de gouvernance. D’autres représentants de la communauté ont souligné que l’incertitude passée concernant la propriété des revenus et leur attribution avait déjà affecté la confiance du marché envers $AAVE , impactant même la valorisation de plusieurs milliards de dollars à un moment donné.

À ce sujet, Kulechov nie toute accusation de manipulation intentionnelle de la gouvernance, et insiste sur le fait que ses achats récents de relèvent d’une conviction personnelle à long terme.

Sortir du confort DeFi, Aave vise le marché RWA et institutionnel

En réponse à la controverse, Kulechov tente également de recentrer la discussion sur la stratégie à long terme. Il indique que la taille des actifs financiers mondiaux pourrait atteindre environ 500 000 milliards de dollars, alors que le DeFi ne touche qu’une très petite partie de ce total. Pour dépasser le goulet d’étranglement de la croissance, Aave doit s’orienter vers la tokenisation d’actifs physiques, le prêt institutionnel, et des produits financiers destinés au grand public.

Il ajoute que les futures mises à jour du protocole adopteront une conception plus modulaire, permettant à différents produits sous différentes hypothèses de confiance de fonctionner sur la même infrastructure tout en isolant les risques. Une telle architecture est considérée comme essentielle pour faire entrer sur la blockchain des actifs du monde réel tels que l’immobilier ou les créances (RWA).

Le positionnement d’Aave Labs sera « de créer des produits avec une orientation claire, sur des protocoles sans permission », tandis que le protocole lui-même, par la croissance de son volume d’utilisation et de ses frais, capturera une valeur à long terme pour la DAO.

Le partage des revenus peut-il apaiser les différends ? La gouvernance doit encore définir la prochaine étape

Bien qu’Aave Labs ait lancé un signal de bonne volonté en proposant un « partage des revenus hors protocole », les modalités concrètes, le pourcentage de partage, ainsi que la relation avec la propriété de la marque et des IP, restent à préciser dans une proposition officielle à venir.

Certains membres de la communauté soutiennent que seul un contrôle clair des actifs de marque clés par la DAO, et la mise en place de mécanismes d’autorisation et de résolution des conflits, pourront réellement atténuer les risques de gouvernance.

Alors qu’Aave continue d’étendre ses applications, la question de l’équilibre entre gouvernance décentralisée, efficacité commerciale et valeur du jeton devient une problématique centrale de l’ensemble de l’industrie DeFi. La promesse de partage des revenus d’Aave pourra-t-elle se transformer en un consensus institutionnalisé ? Cela pourrait devenir un indicateur clé de la maturité de la gouvernance DAO.