Bitwise Matt Hougan : Bitcoin entrera dans une période de croissance stable de dix ans, avec des rendements pas spectaculaires mais solides

Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise Asset Management, prévoit que le Bitcoin affichera une tendance haussière régulière au cours de la prochaine décennie plutôt qu’une croissance explosive, soulignant ainsi ses rendements stables.

« Je pense que nous sommes dans une phase de rendements forts qui ne cessent d’augmenter depuis 10 ans. Bien que les rendements ne soient pas exceptionnels, ils sont solides, la volatilité est faible, et il y a des hauts et des bas pendant la période. » Matt Hougan a déclaré sur CNBC vendredi.

Hougan prévoit que le Bitcoin va changer de paradigme. Il s’attend à ce que la cryptomonnaie fasse ses adieux au cycle de quatre ans de « boom et de krach » et se dirige vers une « progression de 10 ans » caractérisée par des rendements constants mais plus explosifs. Dans une interview récente et les perspectives annuelles de l’entreprise, Hougan prévoit que le Bitcoin atteindra de nouveaux sommets historiques en 2026, porté par l’adoption institutionnelle et les vents favorables réglementaires, malgré la performance décevante des actifs numériques à la fin de 2025.

Hougan reste catégorique sur sa prédiction selon laquelle 2026 sera une année positive pour le Bitcoin.

La perspective de Houngan s’inscrit dans un contexte d’une année difficile pour les actifs numériques. Le Bitcoin est en baisse d’environ 7 % depuis le début de l’année et se négocie actuellement autour de 87 000 $, soit un retracement de plus de 30 % par rapport à son pic de 126 000 $ en octobre. Il a attribué cette performance lente aux attentes résiduelles des investisseurs particuliers pour le cycle traditionnel de halving de quatre ans, qui a historiquement déclenché de forts rebondissements suivis de corrections profondes. Le cycle de quatre ans est effectivement terminé Hougan a déclaré dans une récente émission de CNBC : « Le cycle de quatre ans est en fait terminé. » Il a souligné que des forces telles que l’effet de deux, les fluctuations des taux d’intérêt et le battage médiatique dû à l’effet de levier s’affaiblissent. Au contraire, il prévoit une croissance « forte mais pas étonnante » au cours de la prochaine décennie, avec Bitcoin connaissant une croissance durable dans un contexte de volatilité, aidé par des afflux institutionnels qui freinent la volatilité. Dans le « Top 10 des prédictions crypto pour 2026 », publié par Bitwise plus tôt ce mois-ci et coécrit par Hougan et le responsable de la recherche Ryan Rasmussen, la société a renforcé la trajectoire à court terme du Bitcoin. La principale prédiction est que Bitcoin « brisera le cycle de quatre ans et atteindra un nouveau record historique », stimulé par l’accélération de la demande institutionnelle, l’allocation au comptant d’ETF et l’environnement réglementaire pro-crypto de l’administration Trump. Hougan a souligné le rôle des ETF, prévoyant que ces derniers absorberont plus de 100 % de la nouvelle offre de Bitcoin en 2026 – soit environ 166 000 Bitcoins, soit environ 153 millions de dollars aux prix actuels, alors que des plateformes comme Citigroup, Morgan Stanley, Wells Fargo et Merrill Lynch élargissent leurs canaux. La volatilité est un autre thème clé. Hougan prévoit que le Bitcoin sera moins volatil l’année prochaine que l’action Nvidia, notant que tout au long de 2025, la cryptomonnaie sera déjà moins volatile que le fabricant de puces. Cette réduction des risques découle d’un changement dans la structure des détenteurs : les institutions adoptent désormais un rééquilibrage mécanique de portefeuille (rééquilibrage) pour compenser le comportement de chasse à la dynamique des investisseurs particuliers, évitant ainsi des baisses plus profondes. « Nous assistons à une ‘montée d’escalier, ascenseur descendant’ (ce qui signifie une correction plus modeste) », a expliqué Hougan, ajoutant que grâce à la continuité des achats auprès de dotations et de fonds, la récente correction est tombée à 30 % au lieu des 60 % historiques. En guise de prédiction supplémentaire, Bitwise anticipe une baisse de la corrélation du Bitcoin avec le marché boursier, renforçant ainsi sa position d’actif multifacette. « Dix ans de travail » La thèse de « dix ans » de Hougan s’aligne avec les opinions d’autres leaders du secteur, tels que Sebastian Beer, directeur des investissements de ReserveOne, qui estime également que la performance du Bitcoin restera solide mais sera tempérée par la maturation des dynamiques du marché. L’expansion des stablecoins, qui ont désormais une capitalisation boursière de plus de 3000 millions de dollars, et la tokenisation des actifs réels (RWA), qui pourraient rapporter des milliers de milliards de dollars sur la chaîne via des plans du trust dépositaire et de la chambre de compensation DTCC, sont considérées comme des catalyseurs à long terme. Cependant, Hougan a averti que la clarté réglementaire, en particulier l’adoption du CLARITY Act, est cruciale ; Sans ce projet de loi, le rallye pourrait être bloqué, et une fois approuvé, il enverra un signal d’« entrée sûre » pour les investisseurs lors du recul. Ces prédictions ne se limitent pas au Bitcoin. Bitwise prévoit qu’après Brown et Harvard, la moitié des fonds de dotation de l’Ivy League alloueront des cryptomonnaies, ce qui pourrait débloquer des milliards de dollars de ses 8 710 milliards de dollars d’actifs. Si la loi CLARITY Act est adoptée, Ethereum et Solana devraient également atteindre de nouveaux sommets, profitant de la mégatendance des stablecoins et de la tokenisation.

Hougan reste optimiste quant à l’ensemble de 2026, réititant dans l’interview que le marché pourrait clôturer en hausse d’ici la fin de l’année, mais il n’a pas donné d’objectif de prix précis.