Les investisseurs en cryptomonnaie en Corée du Sud, qui deviennent progressivement plus calmes... Exilist analyse les changements du marché en 2025

Selon l’analyse d’Exilist(, le marché des cryptomonnaies en Corée du Sud en 2025, bien que superficiellement actif, est globalement une année de changements internes résolument en progression. Malgré l’afflux de projets et l’activité intense du secteur, le mécanisme traditionnel de « spéculation » centré sur la liquidité s’est affaibli, et les modes de comportement des acteurs du marché ont connu des changements significatifs. Le charme unique du marché coréen demeure, mais l’attention se déplace vers le levier, le cadre réglementaire et la valeur fondamentale des applications concrètes.

Traditionnellement, l’intérêt mondial pour le marché coréen provient de son volume de transactions élevé et de sa volatilité des prix. En particulier, la flambée des prix des actifs après leur introduction, ainsi que l’afflux concentré vers certaines monnaies, ont été très remarqués, notamment avec le concept de « prime Upbit ». Cependant, selon le diagnostic d’Exilist, en 2025, bien que Upbit et Bithumb aient lancé de nombreux nouveaux projets, la surchauffe initiale s’est atténuée, et la dispersion de la liquidité s’accélère.

Cette tendance est également liée à certains changements structurels. La possibilité d’une révision de l’approbation des introductions en bourse par le gouvernement, ou la restructuration des échanges suite à l’échange d’actions entre Naver et Dunamu, ont entraîné des modifications dans la politique d’inscription, ce qui contribue à diluer la concentration emblématique de liquidité du marché coréen. En conséquence, la corrélation entre la circulation des tokens et l’intérêt du public s’est considérablement atténuée.

Ce qui mérite le plus d’attention, c’est le changement de comportement des investisseurs particuliers. Selon une analyse citée par Exilist à partir des données du Financial Committee, pour le premier semestre 2025, le nombre d’utilisateurs d’actifs virtuels a augmenté, mais le montant moyen des transactions et le solde des dépôts ont diminué. Cela indique que ce n’est pas une baisse de l’engagement du marché, mais un renforcement de la tendance à l’évitement des risques. La prudence dans l’achat de nouvelles monnaies s’est accrue, et la stratégie « recevoir puis vendre immédiatement » lors des airdrops est devenue une pratique courante.

Ce sentiment de marché influence également la façon dont les projets sont gérés. Le modèle traditionnel de VC → lancement → marketing → airdrop → TGE → introduction en bourse n’est plus fiable. Cela met en évidence la limite structurelle des stratégies de marketing axées sur la spéculation à court terme, qui ne se traduisent pas par une acquisition de liquidité durable. Des stratégies comme Yapping ou Infopi, centrées sur une exposition à court terme, n’ont pas réussi à créer une communauté fidèle ou à attirer des utilisateurs à long terme, comme en témoigne l’augmentation de la perte d’utilisateurs de Kaito Yapping.

Finalement, la zone intermédiaire de croissance des altcoins basée sur la confiance du marché disparaît, laissant place à une polarisation claire : d’un côté, les « tokens utilitaires basés sur des applications concrètes » et de l’autre, les « tokens thématiques motivés par la spéculation à court terme ». Dans ce contexte, la structure de diffusion virale ponctuelle sur Telegram suscite de plus en plus de moqueries de la part des investisseurs particuliers, illustrant cette idée : « ce n’est pas qu’ils deviennent plus intelligents, mais qu’ils deviennent plus calmes », ce qui résume bien cette tendance.

Exilist souligne particulièrement que l’absence de marché pour les altcoins est une contrainte clé de cette structure. La concentration de liquidité dans des domaines spéculatifs spécifiques, et une société où la narration ne peut influencer les jugements d’investissement réels, provoquent une fatigue générale du marché. Dans un environnement où l’accès équitable et l’expansion sont limités, les barrières à l’entrée deviennent de plus en plus élevées, et la confiance dans les structures de récompense s’érode.

Pourtant, le marché coréen recèle encore d’opportunités inexploitées. Par rapport aux dix millions d’inscriptions sur Upbit, le nombre d’utilisateurs particuliers actifs sur des plateformes comme Telegram est estimé à environ 50 000. Comme solution pour réduire cet écart, la montée en puissance des stablecoins en won coréen est envisagée, avec la possibilité pour de grandes entreprises technologiques nationales de restructurer leurs services de portefeuilles et leur écosystème d’engagement utilisateur. Cela pourrait clairement devenir un tournant pour attirer de nouveaux utilisateurs Web2 dans la cryptomonnaie.

De plus, un écosystème capable de générer des revenus, de maintenir ses utilisateurs et de résister à l’environnement réglementaire devient une norme pour l’évaluation de la valeur des projets. Exilist prévoit qu’après 2026, les équipes répondant à ces critères seront au centre du prochain cycle, et il estime que dans un marché post-enthousiasme, « qui redéfinira les standards » deviendra un facteur de compétition encore plus crucial.