Prévision du prix du jeton : 136 millions de jetons déverrouillés en compte à rebours, la rupture de la ligne de cou pourrait entraîner une chute à 0,15 USD

Pi (Pi Network) est tombé à 0,2027 USD, en baisse de 30 % par rapport au sommet de novembre, et a chuté de plus de 90 % par rapport au sommet annuel. Le volume de trading quotidien n’est que de 8,6 millions, alors que la capitalisation boursière atteint 1,69 milliard, ce qui indique une liquidité extrêmement anormale. En janvier, 136 millions de pièces seront débloquées, et 1,24 milliard de pièces seront débloquées au cours des 12 prochains mois. La configuration en double sommet en technique montre une ligne de cou à 0,2021, qui est très menacée, une cassure pouvant entraîner une chute vers 0,1515.

Le crash du volume de Pi révèle une crise de liquidité

Le volume de trading sur 24 heures de Pi n’est que de 8,6 millions de dollars, ce qui en fait l’une des cryptomonnaies avec le volume le plus faible du secteur. Pour une cryptomonnaie dont la capitalisation dépasse 1,69 milliard de dollars, un volume quotidien de 860 000 dollars est insignifiant. En comparaison, le token Midnight récemment lancé dépasse les 200 millions de dollars de volume, soit 23 fois celui de Pi.

Cette pénurie de liquidité n’est pas un hasard. Pi n’est pas listé sur les plus grandes plateformes comme Binance, Upbit ou Coinbase, ce qui limite gravement sa capacité à atteindre les investisseurs traditionnels. Certains exchanges craignent que Pi soit une arnaque, d’autres estiment que Pi est fortement centralisé et ne répond pas aux critères de cotation. Lorsqu’un projet est exclu des principales plateformes, sa liquidité et son mécanisme de découverte des prix en souffrent gravement.

Ce qui est encore plus préoccupant, c’est le décalage extrême entre volume de trading et capitalisation. En général, un projet crypto sain voit son volume quotidien représenter 3-10 % de sa capitalisation. Le volume de Pi ne représente que 0,5 %, ce qui indique que la majorité des détenteurs sont bloqués ou en attente, le marché manquant de pression d’achat active. Dans un tel environnement, toute vente importante peut provoquer une forte volatilité des prix.

D’un point de vue technique, un faible volume facilite aussi la manipulation des prix. Quelques ordres importants peuvent entraîner de fortes fluctuations, ce qui désavantage fortement les investisseurs particuliers. Lorsque Pi prétend avoir des dizaines de millions d’utilisateurs, un volume aussi faible ne peut signifier que deux choses : soit la majorité des utilisateurs ne participent pas réellement aux échanges, soit la majorité des détenteurs ont perdu confiance et ont choisi de sortir.

L’ombre de la vague de déblocages de 12,4 milliards de pièces

Malgré l’augmentation continue de l’offre via des déblocages quotidiens, le volume de trading diminue, ce qui est préoccupant. Les données montrent que plus de 190 millions de pièces ont été débloquées en décembre. Ensuite, plus de 136 millions seront débloquées en janvier, et 1,24 milliard de pièces seront libérées dans les 12 prochains mois, représentant une valeur de 252 millions de dollars.

Actuellement, il y a 8,3 milliards de pièces en circulation sur un maximum de 10 milliards. Cela signifie que plus de 91,7 milliards seront finalement débloqués. Cette structure d’offre exerce une pression à la baisse à long terme sur le prix. Lorsque l’offre en circulation augmente à un rythme de plusieurs milliards par mois, alors que la demande continue de diminuer, la chute des prix devient inévitable.

Tableau de déblocage de Pi et analyse de la pression de vente

Déblocage en janvier : 136 millions de pièces, avec une pression de vente d’environ 27,56 millions de dollars au prix actuel

Prochains 12 mois : déblocage cumulé de 1,24 milliard de pièces, d’une valeur de 252 millions de dollars, avec une pression mensuelle moyenne de 21 millions de dollars

Offre à long terme : 8,3 milliards en circulation, maximum de 10 milliards, encore 9,17 milliards à débloquer

Déséquilibre offre/demande : volume de trading quotidien de 860 000 dollars face à une pression mensuelle de 21 millions, un déséquilibre structurel évident

Ce mécanisme de déblocage a été conçu pour empêcher les premiers participants de faire chuter le prix d’un seul coup, mais la déblocage linéaire continu crée en réalité une pression de vente incessante. Chaque mois, de nouveaux tokens entrent en circulation, alors que la demande ne suit pas, voire diminue. Ce décalage entre offre et demande est la cause fondamentale de la baisse continue du prix de Pi.

Plus grave encore, lorsque le prix baisse, les détenteurs qui débloquent leurs tokens plus tard subiront une pression de vente encore plus forte. Les utilisateurs ayant débloqué à un prix élevé peuvent encore être en position d’attente, mais à mesure que le prix atteint de nouveaux plus bas, la panique pousse de plus en plus de personnes à vendre immédiatement. Ce cycle auto-réalisateur peut accélérer la chute des prix.

Le double sommet technique annonce une nouvelle baisse

(Source : Trading View)

L’analyse technique indique que Pi pourrait continuer à baisser dans les semaines à venir. Sur un graphique en huit heures, le prix de Pi est passé de 0,2823 USD en novembre à 0,2028 USD actuellement. La formation en double sommet s’est formée à 0,2823 USD, avec une ligne de cou à 0,2021 USD, qui correspond au plus bas de novembre 2023, le 4 novembre.

Le double sommet est l’une des figures baissières les plus fiables en analyse technique. Lorsque le prix touche deux fois un sommet sans le dépasser, puis tombe en dessous du creux entre ces deux sommets (la ligne de cou), cela indique généralement un retournement de tendance. Le prix de Pi, à 0,2027 USD, est très proche de la ligne de cou à 0,2021 USD. Une cassure effective confirmerait la formation du double sommet et ouvrirait la voie à une nouvelle phase de baisse.

Le token a déjà cassé la moyenne mobile exponentielle sur 50 semaines (EMA), et l’indicateur MACD reste neutre autour de zéro. La cassure de la 50 EMA indique que la tendance à moyen terme est devenue baissière. Lorsqu’un prix évolue sous cette moyenne, chaque rebond vers celle-ci rencontre une pression de vente. La MACD, stagnante à zéro, montre que la force acheteuse et vendeuse sont équilibrées pour l’instant, mais combinée à la position du prix et à la pression de déblocage, la tendance penche clairement vers le côté baissier.

Ainsi, le prix pourrait connaître une forte cassure à la baisse dans les prochains jours, avec un objectif clé à 0,1515 USD, qui correspond au plus bas de octobre 2023. Une chute de 25 % par rapport au prix actuel est tout à fait envisageable compte tenu de la structure offre/demande.

Les doutes sur Ghost Chain et la crise de l’écosystème

Pi Network fait face à de nombreux facteurs défavorables qui continuent d’affecter ses performances. Certains analystes considèrent qu’il est devenu une « chaîne fantôme », sans applications significatives dans l’écosystème. Bien que des DEX comme Coixa commencent à déployer sur Pi, leur TVL et volume de trading sont dérisoires comparés aux principales blockchains.

Pi prétend avoir des dizaines de millions d’utilisateurs inscrits, mais l’activité on-chain est très faible, ce qui montre que la majorité des utilisateurs n’utilisent pas réellement Pi pour trader ou participer à la DeFi. Lorsqu’une blockchain manque d’applications concrètes, la valeur du token ne peut être soutenue que par la spéculation. Quand cette spéculation s’épuise, le prix revient à sa valeur réelle — qui, dans le cas de Pi, pourrait être proche de zéro.

Si le prix de Pi monte jusqu’à une résistance importante autour de 0,2150 USD (le plus haut du 20 décembre), la prévision baissière serait invalidée. Cependant, dans la configuration actuelle, la probabilité d’un rebond est très faible.