Le marché de staking d’Ethereum a connu un retournement soudain à la fin de l’année, avec le nombre de ETH mis en staking pour la première fois en six mois dépassant le nombre de ETH retirés, et atteignant même plus du double. Cet indicateur a précédemment permis de prédire avec succès la forte tendance haussière d’ETH. Aujourd’hui, sous l’impulsion de volumes massifs d’achats par des institutions telles que BitMine, de l’amélioration de l’expérience de staking avec la mise à niveau de Pectra, et de la tendance de déleveraging dans la DeFi, il refait surface et pourrait devenir un catalyseur pour la hausse d’ETH.
Le staking d’ETH en file d’attente « en forte augmentation », le volume d’entrée dépassant 740 000 ETH
Les données montrent que la file d’attente des validateurs Ethereum (entry queue) a connu une hausse rapide récemment, avec actuellement 745 000 ETH en attente de staking, ce qui nécessite une attente d’environ 13 jours ; en revanche, la file d’attente de retrait (exit queue) ne compte que 360 000 ETH, avec un délai d’attente d’environ 6 jours.
Les deux côtés sont restés proches en niveau le 27 décembre, mais après cela, la file d’attente d’entrée a soudainement augmenté verticalement. Étant donné que le staking implique un verrouillage à long terme, tandis que le retrait peut devenir une pression vendeuse, ces données sont également un indicateur clé influençant la tendance du prix d’ETH.
(La file d’attente de retrait d’Ethereum atteint un nouveau sommet : plus de 12 milliards de dollars d’ETH en attente de retrait, avec un délai d’attente allant jusqu’à 44 jours)
La dernière fois, ce retournement a permis à ETH d’atteindre de nouveaux sommets. La reprise des prix est-elle en vue ?
Abdul, responsable de la DeFi chez Monad, a indiqué qu’en juin dernier, un retournement similaire s’était produit, et que le prix d’ETH avait ensuite augmenté de 2 800 dollars à près de 5 000 dollars en deux mois. Il pense que la file d’attente de retrait est le indicateur de pression vendeuse le plus direct. Depuis juillet, le marché a toujours supporté l’offre liée au déverrouillage, mais cette offre massive a été absorbée.
Il estime qu’environ 5 % de l’offre totale d’ETH a déjà changé de mains, dont 70 % ont été rachetés par BitMine. Selon le rythme actuel, il prévoit que la file de déverrouillage sera nulle d’ici le 3 janvier, ce qui signifierait une diminution de la pression de vente.
Analyse des catalyseurs de la demande de staking : mise à niveau de BitMine, Pectra et déleveraging dans la DeFi
Le marché pense généralement que le principal moteur de cette explosion de la file d’attente est BitMine, la société de réserve ETH dirigée par Tom Lee, un grand optimiste d’Ethereum.
L’outil d’analyse on-chain Lookonchain montre que BitMine a staking 342 000 ETH en seulement deux jours, d’une valeur d’environ 1 milliard de dollars, portant sa détention à 3,4 % de l’offre en circulation.
Par ailleurs, la mise à niveau de Pectra et les changements dans le marché DeFi ont également stimulé la demande de staking. Après la mise à niveau, l’expérience de staking est plus fluide, avec une limite maximale de validateurs augmentée, permettant aux grandes institutions de déployer de plus gros montants d’ETH.
D’autre part, la hausse du taux d’emprunt sur Aave a également contraint certains positions de prêt à effet de levier en stETH à être liquidés, ce qui a entraîné un flux de retour d’ETH depuis les stratégies à effet de levier vers le staking. Ces interactions ont toutes ajouté une poussée supplémentaire à la demande de file d’attente de staking.
Une nouvelle année pour ETH ? La tendance du marché du Nouvel An très attendue
Avec la baisse de la vague de déverrouillage, la stabilisation de BitMine en tant qu’acheteur et la mise à niveau de Pectra pour améliorer l’entrée des grands investisseurs, l’offre et la demande d’Ethereum sont en train de changer. Bien que le prix d’ETH à court terme soit encore influencé par le contexte général du marché et reste faible, la forte inversion de la tendance de staking fait également émerger dans le marché l’idée qu’une nouvelle vague de hausse pourrait être en train de se préparer.
Cet article, après une pause de six mois, intitulé « Ethereum entre dans la file de staking pour la première fois en six mois, ETH va-t-il monter ? » a été publié pour la première fois sur Chain News ABMedia.
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