Une société d’analyse de données on-chain, CryptoQuant, a lancé un avertissement : en raison du ralentissement évident de la dynamique de demande pour le Bitcoin, la cryptomonnaie pourrait être entrée dans un marché baissier, et le risque de baisse continue de ne pas être négligé.
CryptoQuant a publié récemment un rapport indiquant : « La croissance de la demande (pour le Bitcoin) a nettement ralenti, ce qui laisse présager une entrée en marché baissier. Depuis 2023, le Bitcoin a connu 3 vagues de demande au comptant, respectivement soutenues par l’introduction des ETF au comptant aux États-Unis, l’élection présidentielle américaine et les réserves de Bitcoin par des sociétés de stockage. »
Cependant, depuis début octobre 2025, cette croissance de la demande a franchi la ligne de tendance à long terme, ce qui indique que la nouvelle pression d’achat de ce cycle a été en grande partie absorbée par le marché, et le Bitcoin a ainsi perdu un levier de soutien clé.
Compte tenu de la faiblesse actuelle, CryptoQuant estime que le risque de baisse du Bitcoin devient de plus en plus évident : « 70 000 dollars » constitue la première zone de support importante. Si le marché ne parvient pas à regagner de l’élan haussier, une nouvelle chute vers 56 000 dollars n’est pas à exclure. Le rapport précise :
D’après l’expérience historique, le fond du marché baissier du Bitcoin est souvent aligné avec le « prix réalisé (Realized Price, reflétant le coût moyen de tous les détenteurs) » ; actuellement, cet indicateur se situe autour de 56 000 dollars.
Une véritable réévaluation à ce niveau signifierait que le Bitcoin a reculé d’environ 55 % par rapport à son sommet historique, ce qui pourrait en faire le marché baissier avec la moindre correction de l’histoire.
Le support à moyen terme du Bitcoin se situe autour de 70 000 dollars.
Concernant le moment que le marché surveille, Julio Moreno, directeur de recherche chez CryptoQuant, a révélé : « Un recul à 70 000 dollars pourrait se produire dans les 3 à 6 prochains mois ; quant à une chute plus profonde à 56 000 dollars, si cela devait arriver, cela pourrait se produire au second semestre 2026. »
Il a également ajouté que cette vague baissière a en réalité commencé à la mi-novembre cette année, c’est-à-dire après l’événement de liquidation de crypto-monnaie le plus important de l’histoire, le 10 octobre.
3 grandes données confirment : les fonds se retirent
CryptoQuant a listé 3 données clés pour étayer l’idée que « le marché baissier est déjà là » :
1, ETF devenant vendeur net : Au quatrième trimestre 2025, l’ETF Bitcoin au comptant américain est passé en « sortie nette », avec une réduction d’environ 24 000 BTC, en forte opposition avec la forte demande de l’année précédente.
2, Les gros investisseurs se retirent : Les adresses détenant entre 100 et 1 000 BTC (incluant ETF et entreprises) voient leur croissance ralentir en dessous de la tendance, un signe de détérioration de la demande qui rappelle la fin 2021, juste avant le grand marché baissier de 2022.
3, Le refroidissement des dérivés : Le taux de financement (Funding Rate) des contrats perpétuels (calculé sur une moyenne mobile de 365 jours) a atteint son plus bas niveau depuis décembre 2023. La baisse du taux de financement indique généralement une volonté moindre des haussiers de maintenir leur levier, ce qui est typique d’un marché baissier. De plus, le prix du jeton a cassé la moyenne mobile de 365 jours, une ligne souvent considérée en analyse technique comme la frontière entre tendance haussière et baissière.
CryptoQuant a également lancé une perspective disruptive : « Le moteur principal du cycle de 4 ans du Bitcoin est le ‘cycle de demande’, et non l’‘événement de réduction de moitié’ ». Lorsque la demande atteint un pic puis commence à diminuer, peu importe la dynamique de l’offre, un marché baissier survient généralement.
Il est à noter que la vision pessimiste de CryptoQuant contraste fortement avec les opinions récentes des grandes banques d’investissement de Wall Street, et le marché reste très volatil entre acheteurs et vendeurs :
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