L'année 2025 marquera une période d'explosion sans précédent pour Bitcoin et l'ensemble du marché crypto, alors que des législateurs favorables aux crypto-monnaies encouragent un cadre juridique axé sur la croissance, tandis que Wall Street reconnaît enfin officiellement Bitcoin, Éther et une multitude d'altcoins comme une classe d'actifs légitime, méritant de figurer dans un portefeuille d'investissement.
La demande mondiale pour Bitcoin, Éther et Solana est presque incalculable. Le total des flux de capitaux nets vers les fonds ETF Bitcoin au comptant en 2025 s'élève à environ 57 milliards USD, portant l'actif net total de tous les ETF Bitcoin à 114,8 milliards USD.
Les flux de capitaux nets dans les fonds ETF Bitcoin au comptant pour 2025 | Source : SoSoValue.comEn entrant dans l'année 2026, la question clé est de savoir si le rythme d'adoption des crypto-monnaies au niveau des institutions, des entreprises et des gouvernements - des moteurs de prix importants en 2025 - continuera d'être maintenu ou non ? Depuis octobre, les flux de capitaux vers les ETF Bitcoin au comptant ont commencé à s'affaiblir, et même pendant plusieurs semaines consécutives, ils sont passés en état de vente nette. Cette évolution a entraîné une correction d'environ 30 % de Bitcoin et de 50 % d'Éther.
Quels sont les moteurs du marché crypto en 2026 ?
Dans une interview avec Schwab Network, le responsable du marché de Cointelegraph, Ray Salmond, a déclaré que l'évolution du marché de la crypto au début de l'année 2026 dépendra de nombreux facteurs interconnectés.
Selon lui, les histoires autour de l'IA, les attentes de la Fed concernant une réduction des taux d'intérêt, la possibilité de formation de réserves stratégiques de Bitcoin et les flux de fonds des ETF sont les facteurs qui ont guidé le marché en 2025. La question est de savoir si ces dynamiques seront encore suffisantes pour créer une vague haussière en 2026, ou si le marché aura besoin d'une nouvelle histoire pour attirer à nouveau les flux de fonds.
En plus des flux de capitaux des ETF et de la demande sur de grands marchés au comptant comme Binance ou Coinbase, le sentiment des investisseurs concernant l'énorme ampleur de la vague d'investissement dans l'IA et l'évolution de l'indice S&P 500 — qui est fortement influencé par des éléments technologiques — aura également un impact direct sur le marché des cryptomonnaies.
IA, actions américaines et effet de contagion sur la crypto
Le processus de construction d'une infrastructure IA mondiale, l'évaluation des entreprises, les activités de levée de fonds, les introductions en bourse, ainsi que le fait que les “grands” centres de données continuent de diriger le marché boursier avec le groupe MAG7 seront au centre des attentions en 2026.
Salmond a déclaré que la stratégie d'expansion du bilan à un rythme rapide a permis aux actions technologiques de connaître une forte hausse en 2025, lorsque les hyperscaleurs dépensent des dizaines de milliards de dollars pour les centres de données, la capacité de calcul, les GPU de Nvidia et l'énergie. Cependant, en 2026, le marché exigera que ces entreprises prouvent leur capacité à générer des revenus à partir de ces investissements, ou au moins à maintenir le rythme d'expansion grâce aux flux de trésorerie internes.
Au cours de la seconde moitié de 2025, les actions d'Oracle, de Meta et de Nvidia ont subi une pression à la baisse alors que les investisseurs ont commencé à s'inquiéter de la capacité des flux de trésorerie disponibles de ces entreprises à se détériorer, voire à devenir négatifs. Si des signaux négatifs supplémentaires apparaissent en 2026 concernant les entreprises d'IA et d'informatique quantique utilisant un effet de levier élevé mais manquant de flux de trésorerie, le marché pourrait réagir fortement. Ces chocs, s'ils se propagent aux indices SPX et Dow Jones, auront également de fortes chances d'affecter indirectement le crypto.
Clarity Act : Un nouveau catalyseur pour altcoin et DeFi ?
Un facteur positif à noter au début de l'année 2026 est la possibilité que la Loi sur la Clarté soit adoptée. Les lobbyistes de la crypto espéraient que cette loi devienne une loi avant la fin de l'année 2025, mais le processus a été retardé en raison de la fermeture prolongée du gouvernement.
Si elle est adoptée, la Clarity Act établira un cadre juridique plus clair, créant un environnement d'expérimentation favorable pour les entreprises FinTech aux États-Unis, tout en encourageant les entreprises de crypto qui se sont installées à l'étranger à revenir s'implanter aux États-Unis.
Cette loi clarifiera également les compétences de régulation entre la SEC et la CFTC pour chaque type d'actif crypto, selon qu'ils sont classés comme des titres ou des marchandises. Le renforcement de la protection des consommateurs et l'amélioration de la transparence devraient aider à la fois les entreprises et les investisseurs à se sentir plus confiants lorsqu'ils participent au marché crypto.
Fed, Trump et la perspective d'une politique monétaire accommodante
La politique de la Réserve fédérale américaine devrait continuer à évoluer vers un assouplissement, avec la possibilité que le président Donald Trump nomme un nouveau président de la Fed au début de l'année 2026, ouvrant la voie à une réduction maximale de 100 points de base des taux d'intérêt.
Selon Salmond, les investisseurs en crypto considèrent généralement que la baisse des taux d'intérêt par la Fed est un facteur positif pour les actifs risqués. Cependant, le marché est en train de tomber dans un état de « deux tableaux opposés », alors que les données économiques réelles entrent en collision avec les attentes les plus optimistes.
Il estime que le marché du travail est en déclin et que cette tendance pourrait se prolonger jusqu'en 2026. L'impact “temporaire” des niveaux de droits de douane de l'administration Trump a fait grimper le coût des biens et des services, les primes d'assurance santé augmentent, tandis que la confiance des investisseurs particuliers pourrait diminuer en raison des licenciements croissants, de l'expansion de la dette de consommation et de la baisse des revenus disponibles.
Dans l'autre sens, les investisseurs espèrent toujours que la Fed réduira les taux d'intérêt, ce qui fera baisser les taux hypothécaires, incitant les banques à assouplir le crédit et à stimuler la consommation. Cependant, revenir à une politique monétaire laxiste et à de grandes dépenses publiques signifie également que les États-Unis continuent de retarder la question de la dette publique.
Perspectives 2026 : Optimiste mais plein d'inconnues
Au premier trimestre de 2026, les investisseurs devront faire face à la question de savoir si le trading “anticipant un assouplissement de la Fed” a déjà été entièrement intégré dans les prix et s'il y a un risque de vente lorsque la politique sera confirmée, ou si le changement de cap de la Fed relancera réellement le cycle haussier des actions et s'étendra aux cryptomonnaies.
Les investisseurs qui privilégient la flexibilité et la capacité d'adaptation auront un avantage sur un marché fortement dominé par l'histoire et la spéculation, où le groupe MAG7 et l'IA pourraient être surévalués.
Dans l'ensemble, le tableau de 2026 reste en faveur d'une tendance positive, surtout lorsqu'on combine l'orientation économique du président Donald Trump, la politique monétaire de la Fed et un environnement légal plus favorable aux crypto-monnaies. Cependant, ce sont les résultats réels de la vague d'investissement dans l'IA et l'impact réel de la réduction des taux d'intérêt sur les consommateurs et l'économie qui détermineront la direction du marché au premier et au deuxième trimestre de 2026.
Vương Tiễn
