Après avoir vécu l'année de la « percée de conformité 2025 », le marché des cryptomonnaies à 10 trillions de dollars n'est-il plus un rêve ?

Le temps arrive toujours de manière inattendue, les chandeliers japonais connaissent toujours des fluctuations imprévues, c'est la note de bas de page de 2025. Aujourd'hui, nous nous tenons à la fin du temps, regardant en arrière vers le passé et en avant vers l'avenir.

L'année 2025 qui s'achève n'a pas été marquée par des vagues tumultueuses dans l'industrie de la cryptographie, mais elle a tout de même résisté à un calme plat. Du carnaval provoqué par le Trump Coin en début d'année, au retour d'Ethereum en plein été, jusqu'à l'effondrement provoqué par le 1011 en automne, cela a dessiné les fluctuations du marché de la cryptographie.

Mais en mettant de côté ces fluctuations sur les chandeliers, l'industrie de la cryptographie connaît enfin un autre printemps.

En janvier, la Maison Blanche a publié un décret exécutif, abandonnant complètement l'approche précédente de « réglementation restrictive ».

En mars, Trump a lancé un plan de réserve de bitcoins, intégrant 200 000 bitcoins saisis dans les réserves stratégiques.

En avril, le ministère de la Justice des États-Unis a dissous l'équipe spéciale d'application de la loi sur les cryptomonnaies, libérant ainsi de l'espace de développement pour les plateformes conformes.

En juillet, la loi sur les stablecoins américains (GENIUS) est entrée en vigueur.

En août, le “Règlement sur les Stablecoins” de Hong Kong est officiellement entré en vigueur.

Ces événements ne sont pas isolés, mais forment une chaîne logique claire autour de la « conformité » : la refonte des lois américaines a résolu les préoccupations centrales concernant l'entrée des institutions, et l'entrée en vigueur des règlements à Hong Kong a ouvert un couloir de conformité en Asie.

En regardant l'histoire du développement des cryptomonnaies depuis plus de dix ans, la relation avec la réglementation a toujours évolué dans un jeu d'équilibre, et les politiques de conformité qui seront intensément mises en place à l'échelle mondiale en 2025 marquent le départ officiel de l'industrie d'une croissance sauvage, entrant dans une nouvelle période de développement.

Ainsi, si je devais résumer le développement de l'industrie de la cryptographie en 2025 en un mot, ce serait - conformité.

Et après la conformité de l'industrie, où ira-t-elle ? Les dividendes de développement sont-ils encore là ? C'est ce qui mérite davantage notre réflexion.

Dix ans de changements réglementaires : comment passer de l'interdiction à la réglementation ?

Au cours des dix dernières années, la réglementation mondiale des cryptomonnaies a généralement traversé trois étapes : “rejet et interdiction, exploration prudente, développement réglementaire”, le changement d'attitude des régulateurs répondant de manière frappante à l'expansion de l'industrie.

Au début de 2009, avec la naissance du Bitcoin, sa caractéristique décentralisée l’a placé en dehors des systèmes de régulation financière traditionnels. La plupart des régions du monde sont restées silencieuses face à ce phénomène émergent, tandis que quelques-unes l’ont considéré comme un “outil de spéculation” ou un “vecteur criminel”.

Avant 2015, la taille du marché des cryptomonnaies était inférieure à 10 milliards de dollars, et la réglementation mondiale était principalement axée sur l'interdiction et l'avertissement.

La banque centrale de la Chine a publié en 2013 un avis sur la prévention des risques liés au Bitcoin, précisant sa nature non monétaire ; en 2014, la Russie a classé les transactions en crypto-monnaies comme illégales ; la SEC américaine ne les considère que comme un « outil d'investissement à surveiller ».

À ce moment-là, l'industrie se trouvait complètement dans un vide réglementaire, les transactions étant principalement effectuées via des plateformes tierces, avec des attaques de hackers et des événements de fraude se produisant fréquemment.

De 2017 à 2022, avec l'émergence de l'écosystème Ethereum et l'explosion de la vague DeFi, la capitalisation du marché des cryptomonnaies a dépassé 2 trillions de dollars, et la réglementation est entrée dans une période d'exploration prudente.

Le Japon est devenu le premier pays à tenter de réglementer les transactions en cryptomonnaies, en révisant la loi sur les services financiers en 2017 pour délivrer des licences aux échanges de cryptomonnaies ; la Suisse, quant à elle, a construit un cadre réglementaire inclusif grâce à sa stratégie « Crypto Valley », permettant aux banques de mener des activités de garde de cryptomonnaies.

À ce stade, la SEC américaine commence à clarifier sa position réglementaire en définissant certains tokens comme des “titres”, et en menant une répression contre le désordre des ICO, mais il existe encore des conflits entre les normes de réglementation fédérales et étatiques.

Pendant cette période, bien que certaines régions d'Asie aient imposé des interdictions, un consensus mondial en matière de réglementation commence à se former. Interdire complètement ne peut pas freiner l'innovation technologique, l'établissement d'un système de réglementation adapté est la clé.

Depuis 2023, la réglementation est entrée dans une phase de normalisation. Le marché mondial des cryptomonnaies, après avoir connu des événements de risque tels que l'effondrement de FTX, éprouve un besoin sans précédent de conformité de la part de l'industrie.

L'Union européenne prend l'initiative, la loi MiCA entrera pleinement en vigueur fin 2024, devenant le premier cadre réglementaire unifié pour les cryptomonnaies au monde ; la SEC des États-Unis ajuste sa stratégie réglementaire, passant de la “définition des valeurs mobilières” à une réglementation par catégorie ; des pays comme Singapour et les Émirats Arabes Unis créent des organismes de réglementation spécialisés pour établir des bacs à sable réglementaires.

Ce type de réglementation systématique a jeté les bases de l'explosion des tendances de conformité en 2025.

Pourquoi dit-on que 2025 est l'année des percées en matière de conformité ?

En 2025, la conformité mondiale en matière de cryptomonnaie franchit un cap qualitatif, avec des marchés occidentaux tels que les États-Unis et l'Union européenne établissant un cadre juridique clair. Hong Kong, quant à lui, fait une percée avec sa réglementation sur les stablecoins, accélérant le processus de conformité en Asie et formant un réseau de régulation couvrant les principales économies.

Les États-Unis ont achevé en 2025 la restructuration complète de leur système de réglementation des cryptomonnaies, devenant ainsi le cœur des réformes politiques mondiales.

Le 23 janvier, l'administration Trump a publié un décret exécutif intitulé “Renforcer la position de leadership des États-Unis dans le domaine des technologies financières numériques”, annulant les politiques restrictives mises en place sous Biden et établissant un ton réglementaire axé sur “la promotion de l'innovation”.

Cet ordre exécutif a directement favorisé la mise en œuvre d'une série subséquente de lois : le 18 juillet, la loi GENIUS a été signée par le président et est entrée en vigueur, établissant un cadre réglementaire pour les stablecoins. Le gouvernement fédéral est responsable de la gestion des émetteurs de stablecoins d'importance systémique avec une capitalisation boursière supérieure à 10 milliards de dollars, et exige que les actifs de réserve soient entièrement adossés au dollar.

Parallèlement, la Chambre des représentants a adopté le “Projet de loi sur la clarté des marchés des actifs numériques”, qui clarifie les normes de classification des actifs cryptographiques : les jetons décentralisés tels que le Bitcoin et l'Ethereum sont exclus de la catégorie des titres, tandis qu'une réglementation différenciée est appliquée aux stablecoins centralisés et aux jetons de type titre.

De plus, les percées réglementaires aux États-Unis se reflètent également dans l'innovation au niveau stratégique.

Le 6 mars, Trump a signé un décret exécutif établissant une “réserve stratégique de bitcoins”, intégrant 200 000 bitcoins saisis par le ministère de la Justice dans les réserves nationales et imposant une interdiction de vente permanente, renforçant la rareté du bitcoin grâce à un verrouillage institutionnel. Cette initiative ouvre la voie à l'allocation d'actifs cryptographiques par des États souverains.

La direction de l'exécution réglementaire a également été ajustée. En avril, le ministère de la Justice a dissous le groupe d'exécution des lois sur les cryptomonnaies, précisant qu'il ne vise plus que les activités illégales graves et ne lancera plus de poursuites pénales contre les plateformes de trading conformes, créant ainsi un environnement de développement plus détendu pour l'industrie.

L'Union européenne a établi le système de conformité le plus strict au monde grâce à la mise en œuvre approfondie de la loi MiCA. À partir de novembre 2025, 57 institutions ont obtenu une licence MiCA, réalisant une réglementation complète de la chaîne, de l'émission à la garde.

Le point clé de la loi est que dès qu'un fournisseur de services d'actifs cryptographiques obtient une licence dans un État membre de l'UE, il peut exercer légalement dans les 27 États membres.

Ce modèle de réglementation par classification a déjà montré son efficacité : Tether (USDT) a été complètement retiré des échanges de l'Union européenne en raison de son non-respect des normes d'audit, tandis que le stablecoin conforme émis par Circle, grâce à la publication de ses réserves, détient une part de marché importante des stablecoins dans l'Union européenne.

Plus révolutionnaire encore, en novembre, le protocole de prêt décentralisé Aave a été approuvé par la Banque centrale d'Irlande, devenant ainsi le premier projet DeFi à obtenir une autorisation MiCA, marquant le début de la réglementation couvrant l'écosystème décentralisé.

De même, le processus de conformité sur le marché oriental a également réalisé une percée clé en 2025, l'entrée en vigueur du règlement sur les stablecoins à Hong Kong devenant un jalon important.

Le 1er août, le règlement sur les stablecoins est entré en vigueur, stipulant que les émetteurs de stablecoins doivent obtenir une licence de l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) et que les stablecoins ancrés à une monnaie fiduciaire doivent être couverts par des actifs de réserve à faible risque dans un rapport de 1:1.

Cette réglementation non seulement régule l'émission de stablecoins, mais établit également les bases pour faire de Hong Kong un centre financier crypto en Asie. À la fin septembre, 36 institutions avaient déjà soumis des demandes de licence.

À l'échelle mondiale, les tendances réglementaires de 2025 présentent désormais deux nouvelles caractéristiques :

D'une part, le cadre réglementaire passe de la « fragmentation » à l'« unification », avec des lois fédérales américaines et le MiCA de l'Union européenne établissant des normes interrégionales.

Deuxièmement, le champ de régulation s'étend des « institutions centralisées » à l'« écosystème décentralisé », DeFi et NFT commencent à être soumis à des règles.

À l'approche de la fin de l'année 2025, la conformité n'est plus le “collier de fer” du développement de l'industrie, mais plutôt le “passeport” pour attirer des fonds de plusieurs trillions d'euros, devenant ainsi la tendance clé qui propulse l'industrie vers la maturité.

Autodiscipline de l'industrie : les institutions favorisent l'accélération de la mise en conformité.

Bien sûr, la mise en œuvre d'un cadre réglementaire ne peut se faire sans la pratique proactive des acteurs de l'industrie, après tout, une réglementation sans coopération n'est qu'un morceau de papier.

En 2025, des plateformes de premier plan telles que Coinbase et OKX, ainsi que des institutions d'investissement comme a16z et Fidelity, deviennent des ponts liant la réglementation et le marché grâce à des déploiements conformes et à des politiques proactives, accélérant ainsi le processus de conformité de l'industrie.

Coinbase, en tant que l'une des premières institutions conformes aux États-Unis, a obtenu dès 2014 l'une des premières licences de transaction Bitcoin (BitLicense) délivrées par l'État de New York, puis a successivement obtenu 46 licences de transmission de monnaie dans différents États/régions, lui permettant d'opérer légalement dans les 50 États.

En 2025, Coinbase déplacera son nouveau siège à Luxembourg pour s'adapter à la législation MiCA, réalisant une couverture complète du marché des 27 pays européens grâce à la licence MiCA.

Coinbase a également acquis Liquifi et Echo pour des centaines de millions de dollars cette année afin de se positionner sur l'émission d'actifs et la vente publique, en tant que plateforme de conformité pour les futures émissions de jetons, et pour répondre aux besoins des clients institutionnels en matière d'outils de gestion d'actifs numériques conformes et efficaces.

De même, l'autre bourse bien établie, OKX, a construit une référence dans l'industrie avec une “disposition de licences mondiales + conformité technique”. En tant que l'une des premières bourses à amorcer une transformation vers la conformité, elle est devenue en 2024 la première plateforme de trading au monde à obtenir une licence d'exploitation complète aux Émirats arabes unis, et a également obtenu la licence d'institution de paiement de grande envergure à Singapour la même année.

Après l'entrée en vigueur officielle de la loi MiCA en Europe, OKX est devenu l'un des premiers échanges mondiaux à obtenir une licence MiCA et à opérer en Europe. Parallèlement, OKX effectue strictement des KYC/AML et propose une gamme de produits conformes pour s'adapter aux exigences réglementaires des différents pays, construisant un système opérationnel de conformité mondial. Son équipe de conformité mondiale et sa taille en gestion des risques dépassent désormais 600 personnes.

De plus, OKX a également intensifié sa présence sur le marché américain cette année, ayant obtenu des licences d'exploitation dans environ 47 États et certaines régions, et a considérablement recruté des professionnels expérimentés issus de la réglementation américaine et du secteur financier traditionnel, tels que Linda Lacewell, ancienne directrice du département des services financiers de l'État de New York, qui a été nommée avocate générale et a restructuré le département juridique et de conformité d'OKX après sa prise de fonction.

Binance, qui avait auparavant souffert de problèmes de conformité, a rétabli son image de conformité en complétant ses licences. Après avoir traversé des controverses réglementaires, Binance a accéléré ses demandes de licences en 2025 et a obtenu des licences de conformité dans 30 pays à travers le monde.

Récemment, Binance a officiellement obtenu une licence mondiale de l'ADGM/FSRA d'Abou Dabi, devenant la première bourse à obtenir une licence complète sous ce cadre réglementaire, accélérant ainsi son déploiement en matière de conformité.

Comme l'a dit Star, le fondateur et PDG d'OKX, « nous voyons que de plus en plus d'entreprises de cryptographie commencent à apprendre à se développer de manière saine dans un cadre réglementaire », le fondateur de Binance, CZ, a également souligné que l'adoption des cryptomonnaies par le grand public sera un processus lent, un cadre réglementaire clair étant une condition préalable essentielle.

De plus, certaines institutions d'investissement promeuvent l'amélioration du cadre réglementaire par le biais de lobbying politique et de la construction d'écosystèmes.

a16z a investi des millions de dollars en 2025 pour promouvoir le processus de conformité des cryptomonnaies et a participé aux discussions de révision de la loi GENIUS et de la “Loi sur la clarté du marché des actifs numériques”, en poussant à l'inclusion d'une clause de “protection de l'innovation” qui exempte certaines obligations de conformité pour les protocoles décentralisés.

Des géants financiers comme Fidelity et BlackRock émettent des ETF sur le Bitcoin au comptant, gèrent des fiducies d'actifs cryptographiques pour s'adapter aux avancées réglementaires et participent aux discussions avec les gouvernements et les organismes de réglementation (comme la SEC et la CFTC) pour promouvoir un cadre réglementaire clair et réalisable.

C'est grâce aux efforts et à la coopération de ces institutions industrielles que le Bitcoin est passé d'un vide réglementaire lors de sa création en 2009, à un avertissement mondial après le chaos des ICO en 2017, puis à la formation d'un réseau de conformité mondial en 2025, permettant ainsi à l'industrie de la cryptographie de se débarrasser enfin de l'étiquette de “zone grise”.

La conformité fait-elle en sorte que 10 trillions ne soient plus un rêve ?

Le développement désordonné a longtemps été le principal obstacle à la croissance de l'industrie crypto - l'effondrement de FTX a entraîné une réduction de 70 % du marché en 2022, et l'incertitude réglementaire a dissuadé les institutions traditionnelles.

L'amélioration du cadre réglementaire en 2025 ouvre de nouveaux espaces de croissance pour le marché.

La conformité a déclenché la demande de réallocation d'actifs au niveau des entreprises. Dans le passé, en raison de l'incertitude réglementaire, la plupart des entreprises avaient une attitude d'attentisme envers les actifs cryptographiques, mais la clarification des cadres de conformité mondiaux en 2025 incitera les fonds des entreprises à entrer sur le marché plus rapidement.

Selon les statistiques de CoinGecko, au cours des trois premiers trimestres de 2025, la taille des allocations d'actifs cryptographiques de niveau entreprise dans le monde a dépassé 120 milliards de dollars, enregistrant une augmentation de 450 % par rapport à l'année 2024. L'entrée des entreprises n'apporte pas seulement des fonds supplémentaires, mais améliore également la liquidité et la stabilité des actifs cryptographiques.

La croissance explosive des ETF cryptographiques est devenue un passage important pour l'entrée de fonds. Après l'entrée en vigueur de la loi GENIUS, la SEC a assoupli les normes d'approbation des ETF cryptographiques, et en 2025, des dizaines d'ETF cryptographiques ont été approuvés pour la cotation.

À la fin novembre, la taille totale des ETF cryptographiques aux États-Unis a dépassé 140 milliards de dollars, dont la taille de l'ETF Bitcoin de BlackRock atteint 70 milliards de dollars, devenant le produit le plus populaire et à la croissance la plus rapide.

En même temps, la popularité des ETF permet aux investisseurs ordinaires de participer au marché des cryptomonnaies via des courtiers traditionnels sans avoir à entrer directement en contact avec des plateformes d'échange de cryptomonnaies, ce qui réduit considérablement le seuil de participation.

La conformité n'apporte pas seulement une croissance des fonds, mais aussi une reconstruction de la valeur écologique. Dans le cadre de la conformité, les scénarios d'application des actifs cryptographiques s'étendent de la spéculation à l'économie réelle, comme Walmart et Amazon qui explorent l'utilisation des stablecoins pour effectuer des règlements de chaîne d'approvisionnement transfrontaliers, avec une baisse prévue des coûts de règlement de 60 %.

La réalisation de ces scènes permet aux actifs cryptographiques de s'intégrer réellement dans la finance traditionnelle et l'économie réelle, fournissant un soutien solide pour un objectif de marché de 10 trillions de dollars.

De la croissance sauvage sans réglementation à la mise en œuvre complète d'un cadre de conformité d'ici 2025, l'industrie de la cryptographie a mis plus de dix ans à réaliser sa transition vers la finance traditionnelle.

Mais l'amélioration de la réglementation n'est pas la fin du développement de l'industrie, mais un nouveau point de départ pour la “décennie dorée”.

Avec la formation d'un réseau de conformité mondial et l'intégration accélérée du capital traditionnel et de l'économie réelle, le marché des cryptomonnaies passe de la périphérie au centre. La conformité continuera d'être le moteur central, poussant l'industrie à réaliser une percée d'un ordre de grandeur de 3 billions à 10 billions, reconstruisant ainsi le système de valeur financière mondial.

Bien que le marché des cryptomonnaies soit encore sous la panique de 1011, au début de 2026, nous qui sommes engagés dans la construction de l'industrie, avons non seulement de l'espoir, mais aussi l'intention de bien faire chaque chose à l'heure actuelle.

Parce que « la vie est toujours, et n'est que ce que nous vivons en ce moment », tout comme il y a 17 ans, Satoshi Nakamoto a simplement rédigé un livre blanc, mais cela a donné naissance à une toute nouvelle industrie.

(Le contenu ci-dessus est extrait et reproduit avec l'autorisation de notre partenaire PANews ****, lien original | Source : Chevalier de la blockchain __)

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