Le grand frère Maji a un taux de victoire de 80 % mais a perdu 1,46 million de dollars ! Un douloureux enseignement sur le Trading sur marge.

Le 21 décembre, les données de surveillance on-chain montrent que “Frère Maji” Huang Licheng a fermé toutes ses positions longues en Bitcoin et en HYPE. À ce jour, Frère Maji a effectué 15 transactions en une semaine, toutes en ordre long, dont 12 ont été rentables et 3 ont entraîné des pertes, avec un taux de réussite de 80 %, mais la perte nette globale de sa position en une semaine s'élève à environ 1,46 million de dollars. Frère Maji a également ajouté un ordre long ZEC de 10 fois d'une valeur de 390 000 dollars, avec un prix d'ouverture de 439,24 dollars.

Taux de réussite de 80 % : la dure vérité sur pourquoi nous avons tout de même perdu 1,46 million de dollars

(Source : Hypurrscan)

Le 21 décembre, selon les données off-chain, “Maji Dage” Huang Licheng a fermé toutes ses positions longues sur Bitcoin et HYPE.

Le bilan des transactions de la semaine de Mahji Da Ge fournit un exemple de cas d'échec de gestion des risques de niveau scolaire. 15 transactions ont toutes été des ordres longs, avec 12 transactions rentables et 3 transactions non rentables, ce qui donne un taux de réussite de 80% qui semble impressionnant, mais au final, une perte nette de 1,46 million de dollars. Le cœur de cette contradiction réside dans le fait que les 3 transactions non rentables sont de grande ampleur, dépassant largement les 12 transactions rentables, ce qui a conduit à ce que quelques grosses pertes aient annulé les bénéfices de nombreuses petites gains.

Ce phénomène est très courant dans le trading à fort levier, et on l'appelle « gagner peu, perdre beaucoup ». Lorsque les traders utilisent un fort levier, de petites fluctuations de prix peuvent générer des profits considérables, ce qui renforce l'illusion que « gagner de l'argent est facile ». Cependant, une fois que la direction est mal jugée, le même levier élevé amplifie les pertes à des niveaux catastrophiques. Si le frère Maji a en moyenne 12 transactions profitables gagnant chacune 200 000 dollars, le bénéfice total est de 2 400 000 dollars ; mais si 3 transactions perdantes ont en moyenne chacune une perte de 1 290 000 dollars, la perte totale est de 3 870 000 dollars, et la perte nette est de 1 470 000 dollars (proche des 1 460 000 dollars réels).

Les trois pièges mortels du trading à haut levier

Gestion des positions incontrôlée : taux de réussite élevé mais pertes par transaction trop importantes, 3 grosses pertes absorbent tous les profits de 12 petites gains.

Risque amplifié par l'effet de levier : Un effet de levier de 25 fois signifie qu'une fluctuation inverse de 4 % entraînera une liquidation, laissant très peu d'espace pour un ordre de stop-loss.

Effet d'ancrage psychologique : Après des gains successifs, une confiance excessive mène à augmenter la taille de la position pour parier sur la prochaine transaction, et résulte en un événement cygne noir.

Le frère Maji a choisi de fermer toutes ses positions en Bitcoin et en ordre long HYPE, réalisant peut-être que la structure du marché a changé. Bien que le Bitcoin ait brièvement dépassé les 90 000 dollars cette semaine, il est rapidement retombé à 88 793 dollars, montrant que le niveau de résistance à 90 000 dollars est extrêmement solide. HYPE, quant à lui, continue d'être faible sous la pression de ses concurrents Aster, Lighter et edgeX qui cherchent à gagner des parts de marché à travers des activités de points. Couper les pertes à temps et ajuster la stratégie est le signe d'un trader mature, mais des frais de scolarité de 1,46 million de dollars ont déjà été payés.

Danse au bord de la falaise de l'ordre long ETH 25x

Le grand frère Maji détient actuellement une position longue sur Ethereum avec un effet de levier de 25 fois, avec 5400 ETH dans sa position, et le prix de liquidation est d'environ 2795 dollars. En calculant avec le prix actuel de l'ETH d'environ 3000 dollars, il ne reste qu'environ 7 % d'espace tampon avant le prix de liquidation. Cela signifie que si l'Ethereum baisse de 7 %, toute la position sera liquidée, et la marge de 5400 ETH (environ 16,2 millions de dollars) sera réduite à zéro.

Un effet de levier de 25 fois est une configuration extrêmement agressive. Dans les marchés financiers traditionnels, le multiplicateur de levier est généralement contrôlé entre 2 et 5 fois, et les traders professionnels dépassent rarement 10 fois. Un levier de 25 fois signifie qu'une simple fluctuation inverse de 4 % pourrait entraîner une liquidation. Ethereum, en tant que cryptomonnaie avec une volatilité bien plus élevée que celle des actifs traditionnels, connaît des fluctuations de 7 % en une seule journée, ce qui est extrêmement courant. Frère Majic danse en fait au bord du précipice, un petit faux pas et il pourrait tomber dans l'abîme.

Selon les dernières données de Lookonchain, le frère Maji a également ouvert un ordre long ZEC avec un effet de levier de 10x, la valeur de la position étant d'environ 390 000 dollars, avec un prix d'entrée de 439,24 dollars. ZEC (Zcash) est un jeton de confidentialité, qui a récemment montré de bonnes performances en raison de la demande croissante pour la confidentialité. Un effet de levier de 10x est déjà beaucoup plus conservateur par rapport à un ordre long ETH de 25x, mais reste très risqué. Si le ZEC recule de 10 % par rapport à 439 dollars, cette position de 390 000 dollars sera liquidée.

La stratégie de plusieurs jetons et de fort levier de Ma Ji Da Ge montre qu'il adopte un modèle de « paris diversifiés ». Il ne mise pas tous ses fonds sur un seul jeton, mais détient simultanément des ordres longs sur ETH et ZEC, de sorte que si l'un d'eux augmente fortement, il peut compenser les pertes de l'autre. Cependant, le prérequis de cette stratégie est que le jugement de la direction soit correct. Si le marché global devient baissier, tous les ordres longs peuvent simultanément enregistrer des pertes, et la diversification pourrait en fait aggraver l'exposition globale au risque.

Actuellement, le plus dangereux est l'ordre long sur l'ETH. Ethereum a récemment sous-performé par rapport au Bitcoin, le nombre d'adresses actives a chuté à son plus bas niveau de 2023, les ETF continuent de sortir, et la pression de vente américaine renaît. Sur le plan technique, l'ETH lutte au niveau de support de 2850 dollars, et s'il tombe en dessous, cela pourrait accélérer la baisse vers la fourchette de 2400 à 2600 dollars. De plus, le prix de liquidation du frère Maji à 2795 dollars se trouve exactement sur ce chemin de baisse, ce qui représente un risque très élevé.

Pièges de taux de victoire et lois de gestion des fonds

Le cas de Ma Ji Da Ge, qui a un taux de réussite de 80% cette semaine mais a perdu 1,46 million de dollars, illustre parfaitement le “piège du taux de réussite” dans le trading. De nombreux nouveaux traders pensent à tort qu'augmenter le taux de réussite est la clé de la rentabilité, mais les traders professionnels savent que la rentabilité = taux de réussite × gain moyen - taux de perte × perte moyenne. Lorsque la perte moyenne est bien supérieure au gain moyen, même avec un taux de réussite élevé, on peut perdre de l'argent.

C'est pourquoi les traders professionnels insistent sur le fait de « couper les pertes et de laisser courir les gains ». Pour chaque transaction, il est important de définir un stop loss strict, de sortir rapidement en cas de perte, et de limiter chaque perte à 1-2% du capital total. En revanche, lorsque les gains sont réalisés, il faut laisser les profits courir et ne pas se précipiter pour encaisser. Cette stratégie peut entraîner un taux de victoire de 40-50%, mais tant que le gain moyen est supérieur à trois fois la perte moyenne, le résultat global reste profitable.

La question du grand frère Maj est peut-être l'opposée : lorsqu'il réalise un profit, il est pressé de sécuriser son gain, fermant une position pour chaque gain de 10 à 20 % ; en cas de perte, il espère un rebond et refuse de couper ses pertes, ce qui entraîne une perte élargie de 50 à 100 %. Ce modèle de “gagner de petites sommes et de perdre de grosses sommes” est la principale raison des pertes des petits investisseurs.

Un effet de levier élevé aggrave la situation. Un effet de levier de 25 fois signifie que le capital n'a besoin que de 4 % pour prendre une position de 100 %, ce qui amplifie les gains de 25 fois en cas de profit, mais également les pertes de 25 fois en cas de perte. Plus grave encore, un effet de levier élevé réduit considérablement l'espace de stop-loss. Avec un effet de levier de 2 fois, on peut supporter une fluctuation inverse de 50 % ; mais avec un effet de levier de 25 fois, on ne peut supporter qu'une fluctuation inverse de 4 %. Cet espace de tolérance extrêmement étroit signifie que même si la direction est jugée correcte, on peut être contraint à un stop-loss en raison des fluctuations à court terme.

Pour les investisseurs ordinaires, le cas de Ma Ji Da Ge offre des leçons précieuses. Premièrement, le taux de réussite n'est pas le facteur déterminant du profit, la gestion des fonds l'est. Deuxièmement, un effet de levier élevé est une arme à double tranchant, les débutants devraient éviter de dépasser un effet de levier de 3 fois. Troisièmement, couper les pertes à temps est plus important que de garder des illusions, quitter le marché avec une perte de 10% est toujours mieux que d'être contraint à une liquidation avec une perte de 50%. Quatrièmement, même les joueurs expérimentés comme Ma Ji Da Ge peuvent faire des erreurs et subir des pertes devant le marché, personne ne peut gagner à tous les coups.