La BOJ augmente son taux à un niveau maximal sur 30 ans à 0,75 %, le Bitcoin reste stable

Points Clés

• Le Bitcoin est resté stable autour de 87 000 $ suite à l’annonce de la BOJ, contrastant avec des baisses de 20-30 % après les précédentes hausses de taux en 2024.
• La hausse de taux entre en vigueur le 22 décembre et marque la quatrième augmentation depuis que la BOJ a mis fin aux taux négatifs en mars 2024.
• L’économie japonaise a rétréci de 2,3 % en rythme annuel au T3, tandis que l’inflation de base de novembre a atteint 3 %, créant une tension politique pour la banque centrale.

19 décembre (Crypto-News.Net) – La Banque du Japon a augmenté son taux d’intérêt de référence à 0,75 % le 19 décembre, atteignant son niveau le plus élevé depuis 30 ans, tandis que le Bitcoin est resté stable autour de 87 000 $, en rupture avec les cycles de hausse de taux précédents qui s’accompagnaient de baisses importantes.

Le Conseil de politique monétaire, composé de neuf membres, a voté à l’unanimité pour augmenter les taux de 25 points de base (0,25 point de pourcentage), passant de 0,50 %, selon la déclaration officielle de la BOJ. Le nouveau taux entre en vigueur le 22 décembre et constitue la quatrième hausse depuis que la BOJ a mis fin à sa politique de taux négatifs en mars 2024.

Le gouverneur Kazuo Ueda a déclaré que la banque continuerait à augmenter les taux si les conditions économiques et les prix évoluaient conformément aux prévisions, a rapporté Bloomberg. L’économie japonaise a rétréci de 0,6 % en glissement trimestriel au T3, ce qui équivaut à une baisse annuelle de 2,3 %, tandis que l’inflation de base de novembre a atteint 3 %.

Réaction du marché Bitcoin

Le Bitcoin a augmenté d’environ 86 000 $ à 87 500 $ avant de se stabiliser, montrant peu de réaction à l’annonce qui aurait historiquement déclenché une pression de vente. Les hausses de taux de la BOJ depuis mars 2024 ont été associées à des baisses de BTC allant de 20 % à 31 %, selon CoinDesk. La hausse de juillet 2024 a précédé une baisse de 26 %, tandis que celle de janvier 2025 a entraîné une chute de 31 %.

Les analystes ont attribué la réponse modérée au fait que la hausse de taux était déjà intégrée dans les marchés. Le carry trade en yen, où les investisseurs empruntent en yen à faible rendement pour investir dans des actifs à rendement plus élevé, y compris la crypto, avait été cité comme un facteur de risque avant la décision. Robert Kiyosaki avait précédemment averti que la fin de la dynamique du carry trade au Japon pourrait alimenter des distorsions sur les principaux marchés.

La réaction modérée du BTC contraste avec les modèles de volatilité historique du Bitcoin observés autour des changements de politique de la BOJ. La baisse de juillet 2024 a cependant coïncidé avec la distribution d’environ $9 milliard par Mt. Gox aux créanciers et la vente par le gouvernement allemand de Bitcoin saisis d’une valeur d’environ $3 milliard.

Perspectives de politique

Ueda a indiqué que la BOJ reste “à une certaine distance” des taux neutres et qu’elle augmenterait encore les taux si la hausse des salaires continuait à se répercuter sur les prix. L’économiste de Oxford Economics, Shigeto Nagai, a prévu que la banque centrale augmenterait les taux jusqu’à un niveau terminal de 1 % d’ici mi-2026. L’économiste de SMBC, Hirofumi Suzuki, a déclaré que la BOJ continuerait probablement à augmenter les taux progressivement.

Le yen s’est affaibli à 156,03 pour un dollar suite à l’annonce. La Banque d’Angleterre a réduit ses taux à 3,75 % durant la même semaine, allant à l’encontre du cycle de resserrement japonais.

Sources

1. Communiqué officiel de la Banque du Japon – Décision de taux (0,75 %), vote unanime, date d’entrée en vigueur (22 décembre), gouverneur Ueda présent, composition du Conseil de politique monétaire
   URL : https://www.boj.or.jp/en/mopo/mpmdeci/mpr_2025/k251219a.pdf
2. Bloomberg – “Plus élevé depuis 30 ans” , citations de la guidance prospective d’Ueda, contexte du marché
   URL : https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-19/boj-hikes-benchmark-rate-to-highest-level-since-1995
3. CNBC – Chiffres du PIB T3 (-2,3 % en rythme annuel, -0,6 % en glissement trimestriel), données CPI de novembre (2,9 % en headline, 3 % en core)
   URL : https://www.cnbc.com/2025/12/19/bank-of-japan-boj-rate-cpi-inflation-takaichi-ueda.html
4. CoinDesk – Réaction du prix du Bitcoin ($86K-$87,5K), pourcentages de baisses historiques, mouvement du yen à 156,03/USD
   URL : https://www.coindesk.com/markets/2025/12/19/btc-jumps-above-usd87-000-yen-slides-after-bank-of-japan-rate-hike
5. Trading Economics – Vérification des données historiques de taux (“niveau le plus élevé depuis septembre 1995”)
   URL : https://tradingeconomics.com/japan/interest-rate
6. Gemini Research – Explications alternatives de juillet 2024 (distribution Mt. Gox$9B , ventes en Allemagne $3B
   URL : https://www.gemini.com/blog/crypto-for-sale-price-impacts-of-germanys-btc-liquidation-mt-gox-and-etf