La SEC met fin à une enquête de quatre ans sur le protocole Aave et n'a pris aucune mesure d'exécution

• La SEC met fin à une enquête de près de quatre ans et n’a pris aucune mesure contre le protocole Aave.

• Le jeton AAVE reste autour de $188 après l’annonce de la SEC et la chute du marché.

• Aave Labs clarifie les flux de revenus et continue de développer des produits DeFi.

La Commission américaine des valeurs mobilières (SEC) a clôturé sa enquête de près de quatre ans sur le protocole Aave. L’enquête portait sur la question de savoir si le jeton AAVE et les opérations de la plateforme violaient les lois américaines sur les valeurs mobilières. La SEC a décidé de ne pas recommander d’action en justice contre le protocole DeFi.

LA SEC DES ÉTATS-UNIS VIENT DE METTRE FIN À SON ENQUÊTE DE 4 ANS SUR $AAVE

L’ENQUÊTE EST OFFICIELLEMENT TERMINÉE SANS AUCUNE ACTION 🚀 pic.twitter.com/nAY6ziTxfU

— CryptoSavingExpert ® (@CryptoSavingExp) 17 décembre 2025

Cette décision élimine le risque réglementaire immédiat pour Aave et réduit l’incertitude autour de ses produits principaux. La conclusion intervient alors qu’une série d’enquêtes sur la cryptomonnaie en 2025 se sont terminées sans charges, notamment dans des affaires impliquant Coinbase, Kraken et Uniswap Labs.

Réaction du prix AAVE

Malgré l’annonce de la SEC, le jeton AAVE a montré peu de mouvement sur le marché. Selon TradingView, AAVE se négocie autour de 188 $, ce qui représente une baisse d’environ 3 % en 24 heures. Il a chuté à $185 plus tôt dans la journée dans le cadre d’une baisse plus large du marché crypto.

Le jeton est toujours inférieur de plus de 51 % depuis le pic de $377 à la fin août. Selon les analystes du marché, la réponse sous-jacente peut être attribuée à la volatilité continue et à la peur de la gouvernance dans la DeFi, et non à la clarté réglementaire.

Disputes internes et gestion des revenus

Aave Labs a fait face à des critiques internes concernant la gestion des frais de swap CoW et des revenus Horizon RWA. Des rapports récents suggéraient que les revenus avaient été détournés du trésor DAO. Aave Labs a précisé que les frais de swap CoW sont générés en dehors du protocole principal et seront partagés avec la DAO.

Les revenus Horizon RWA continuent de couler vers le trésor. Au cours des cinq dernières années, Aave Labs a géré les flux de revenus du protocole tout en développant des produits destinés à une croissance à long terme. Les analystes notent que la génération de revenus n’est qu’un aspect secondaire par rapport aux stratégies d’expansion dans les écosystèmes DeFi.

Paysage réglementaire et contexte sectoriel

L’approche de la SEC en matière de régulation de la crypto semble évoluer. Plusieurs affaires de haut profil ont été abandonnées, suspendues ou réduites après des changements de leadership au début de 2025. En avril, la SEC a mis fin à l’affaire CyberKongz sans charges, ce qui montre un changement de stratégie en matière de régulation de la crypto.

Une enquête du New York Times a révélé que plus de 60 % des affaires de crypto en cours ont été ajustées suite à la transition présidentielle. Les experts du secteur estiment que ce changement marque une transition d’une politique de litiges agressifs vers une orientation plus claire en matière de politique.

Dans le cas des protocoles DeFi, comme Aave, cela leur offre une plus grande stabilité opérationnelle et une incitation à croître sans le risque imminent de régulation. La fermeture de la SEC souligne la dynamique changeante entre les régulateurs des États-Unis et la finance décentralisée. La fermeture a fait manquer à la SEC quelques échéances.