Retour sur l'ère du chiffrement de l'or : la frénésie de la richesse est révolue, il n'y a plus d'opportunités pour l'argent facile.

Auteur : IcoBeast

Compilation : Shenchao TechFlow

Au cours des dix dernières années, une caractéristique marquante des cryptomonnaies (sans se limiter au Bitcoin) est que n'importe quelle personne ordinaire ayant accès à Internet, un peu de temps libre et environ six neurones fonctionnels peut rapidement transformer une petite somme d'argent en une grande richesse.

Depuis 2016-2017, l'industrie de la cryptographie a connu trois à quatre grands cycles de “ruée vers l'or”. Ces cycles se caractérisent par le fait qu'un actif principal sur une chaîne est à un prix très bas, mais possède un énorme potentiel de capitalisation, et que la valeur de cet actif monte rapidement par la suite.

À chaque fois, la “personne la plus stupide” que vous connaissez dans cette industrie réussit à gagner de l'argent incroyable, puis elle le dit à ses amis, qui attirent encore plus de gens. Après tout, “si ce idiot peut transformer 100 dollars en 100 000 dollars, pourquoi pas moi ?”

Revenons ensemble sur ces moments historiques de création de richesse…

Revoir l'histoire

2017 - La vague ICO (après l'ICO d'Ethereum)

À mon avis, c'est essentiellement l'« âge d'or » de l'industrie de la cryptographie. Presque chaque jour, un nouveau projet apparaît, accompagné d'un livre blanc et d'un logo en dégradé cool, bien que ces projets soient presque dépourvus de fonctionnalités réelles, tout le monde continue d'investir son ETH pour obtenir une allocation. Ensuite, ces jetons sont listés sur les échanges, les gens se précipitent pour acheter les nouveaux jetons, et le prix s'envole rapidement. Vous pouvez gagner une grosse somme d'argent, puis échanger vos gains contre de l'ETH.

La frénésie des ICO : les graphiques expliquent tout

C'était vraiment incroyable. À l'époque, il n'y avait qu'environ 100 à 200 types de jetons sur le marché, mais en réalité, aucun d'entre eux n'était vraiment utilisable et n'avait de signification pratique. Tout le monde agissait de manière simple et brutale en investissant des ETH dans divers projets ICO, puis en récupérant une grande quantité de fonds - c'était tout simplement “donner de l'argent gratuitement”. Tout le monde échangeait ces quelques jetons fixes, l'objectif étant d'accumuler plus d'ETH… Ce processus était très simple. Les gens partageaient ce “code de richesse” avec leurs amis, et ces derniers rejoignaient également le mouvement. Cependant, au final, nous avons tous été corrigés par le marché, le marché des cryptomonnaies a commencé à s'effondrer, suivi d'un marché baissier qui a duré deux ans.

2020-2021 : La frénésie “minage de rendement + escroquerie alimentaire” de DeFi

Je n'ai pas personnellement beaucoup participé à cette vague (en raison de mes affaires dans la vie réelle), mais son essence est le lancement pour la première fois de certains produits DeFi “réels” (avec la distribution des jetons COMP de Compound qui a ouvert la voie). Cela a donné naissance à divers jeux de minage de liquidités et à des modèles de Ponzi… Les gens se sont à nouveau précipités pour investir dans un petit nombre de jetons sélectionnés, avec pour objectif de maximiser leur montant d'ETH.

De nombreuses célébrités précoces de Crypto Twitter ont saisi l'opportunité de se faire connaître à ce stade. À l'époque, le marché attirait un grand nombre de nouveaux capitaux, car personne ne savait vraiment comment jouer à ce jeu, et les outils pour maximiser les bénéfices n'étaient pas encore largement répandus. De plus, le prix de l'ETH a également commencé à augmenter rapidement, ce qui a encore gonflé les états de profits et pertes (PnL) de tout le monde, tout en attirant davantage de fonds de “spéculateurs”.

Années 2021-2022 : L'ère folle de la bulle NFT

Il était une fois, la pandémie a arrêté le monde, les gens ont reçu des chèques de subvention du gouvernement, tout en perdant leur emploi (ou leur entreprise étant contrainte de fermer), alors ils passaient leurs journées sur Clubhouse et Twitter Spaces.

À ce moment-là, un groupe de personnes a commencé à frapper des NFT. Parmi eux, les Bored Apes sont devenus les “rois de la frappe” de l'industrie (bien que leur temps de frappe soit suffisamment long pour que n'importe qui puisse participer). Avec le succès des Bored Apes, les portes du marché se sont entièrement ouvertes. Vous pouvez frapper une image qui a l'air la plus horrible pour 1 ETH, puis vous réveiller le lendemain et la vendre pour 20 ETH… ensuite, son prix peut s'envoler à 50 ETH. Tout cela n'a aucun sens, personne ne veut vraiment ces fichiers JPEG, et personne ne croit vraiment qu'ils valent ces prix exorbitants. Mais tout le monde veut gagner de l'argent, tout le monde veut continuer à jouer à ce jeu.

Cet effet de richesse fou permet aux gens de retourner quelques images avec une petite quantité d'ETH, accumulant finalement une grande quantité d'ETH… presque sans aucune compétence, simplement parce qu'ils “sont là”. Cela a évidemment attiré une énorme attention, les NFT se sont rapidement dirigés vers le grand public. Cependant, la bulle finit par éclater, et la plupart des participants finissent par être éliminés par le marché.

Cet effet de richesse a été brièvement reproduit au début de 2023 lors de la frénésie des Ordinals. À ce moment-là, le prix du Bitcoin a chuté, et les premiers Ordinals sont devenus une opportunité de “cuisine” folle : vous pouviez rapidement doubler une petite quantité de BTC en une grande quantité de BTC. Par la suite, le prix du Bitcoin a connu une hausse parabolique. (Et ceux qui s'accrochaient à leurs JPEG ont finalement été “liquides” par le marché.)

25 janvier 2023 : La frénésie de richesse de la saison des mèmes

On peut dire que cela pourrait être la période de création de richesse la plus longue dans le cycle de “l'argent idiot” des cryptomonnaies - la frénésie des pièces mèmes ETH et Solana. Strictement parlant, tout cela remonte à l'explosion de BONK après l'effondrement de FTX à la fin de 2022, mais je préfère considérer le véritable point de départ comme l'essor de PEPE (basé sur ETH) en avril 2023 et de WIF (basé sur SOL) en novembre 2023, qui a ouvert plus d'un an de marché fou des tokens.

Ces jetons sans réelle utilité, sans plan, qui n'ont que “l'ambiance”, ont vu leur capitalisation boursière s'envoler à des dizaines de milliards de dollars. Surtout au début, il suffisait d'acheter pour mille dollars un jeton aléatoire et vous pouviez presque garantir que vous vous réveilleriez le lendemain avec un rendement de 10 fois… et cette opération pouvait se poursuivre pendant des semaines.

Au fil du temps, le jeu devient de plus en plus difficile : les robots deviennent plus intelligents, les outils d'arbitrage deviennent plus efficaces, et la capacité des développeurs à encaisser lorsqu'ils “s'enfuient” devient de plus en plus forte, augmentant progressivement le seuil de participation global. Les gens commencent à retirer de l'argent du “casino”, au lieu de continuer à investir après avoir vu des amis gagner 20 000 dollars en 17 minutes avec des jetons comme “pepefartsockinu69420”. Parallèlement, chaque jour, de nouvelles paires de trading apparaissent, et vous accumulez de plus en plus d'ETH ou de SOL grâce à ces transactions.

Puis, l'événement “9/11” des monnaies Meme s'est produit. TRUMP, MELANIA, et le dernier clou dans le cercueil - LIBRA de Hayden Davis. Tout cela a changé la donne. Tout le monde comprend subtilement que ce jeu est déjà “cuit”. Quand une partie peut voler plus de 100 millions de dollars d'un “fonds collectif” en une seconde, ce jeu ne vaut plus la peine d'être joué… Après tout, qu'est-ce qui pourrait être plus fou que le président des États-Unis émettant secrètement un token et faisant grimper sa valeur de marché à 70 milliards de dollars FDV (Fully Diluted Valuation, évaluation complètement diluée) du jour au lendemain ?

C'est la situation dans laquelle nous nous trouvons aujourd'hui. Environ 9 mois se sont écoulés depuis ce “coup fatal”. Bien qu'il y ait eu quelques occasions remarquables pendant cette période (en particulier avec de bons résultats des actifs majeurs depuis avril), il n'y a plus eu d'événements de capitalisation de richesse qui pourraient rapidement multiplier les tokens natifs ou les actifs majeurs tout en augmentant considérablement leur valeur.

Honnêtement, je ne sais pas si cette situation se reproduira. NFT ? Ils ont déjà été “craqués” - il ne reste probablement plus que 17 personnes dans le monde qui souhaitent encore échanger ou manipuler des NFT. Monnaies Meme ? Elles ont aussi été “craquées” - devenir un déployeur de jetons 24/7 est manifestement plus sûr et plus simple, vous pouvez réaliser des bénéfices sans aucun risque. Les schémas de Ponzi sur blockchain ? Tout le monde comprend maintenant… seuls les “requins” continuent à jouer, vous devez choisir avec précision le moment de sortir, sinon vous serez dévoré. Peut-être que les ICO feront leur retour ? Monad se comporte bien. Nous attendons de voir.

Au cours de l'année passée, nous n'avons presque pas vu d'opportunités de création de richesse simple alimentées par de l'argent “bête”. C'est pourquoi tout le monde est si en colère. Ils ont pris l'habitude de toujours pouvoir profiter d'une telle tendance, alors que ces 9 derniers mois, nous n'avons vu qu'une désolation (à moins que vous ne déteniez une grande quantité d'actifs majeurs, en particulier du Bitcoin).

Récemment, j'ai mentionné sur la timeline que les choses disponibles actuellement sur la chaîne ne m'ont pas particulièrement inspiré, beaucoup de contenus semblent un peu obsolètes. Cependant, certaines équipes qui construisent des choses « nouvelles » intéressantes m'ont contacté, et je prévois d'explorer en profondeur leurs prototypes et de documenter mes tests et découvertes (bien sûr, il y aura aussi beaucoup de mises à jour sur les sujets liés à Kalshi).

L'un des membres de l'équipe est @zigchain, qui souhaite sponsoriser cet article - en fait, c'est un contenu que j'avais prévu d'écrire il y a quelques semaines.

Ils construisent une plateforme décrite comme la “Wall Street” en version blockchain, offrant des produits de rendement tokenisés RWA (Real World Assets). Ces produits visent à permettre aux utilisateurs ordinaires d'accéder à des opportunités d'investissement à rendement élevé avec un seuil d'investissement plus bas, sans être limités par les investissements à fort seuil traditionnellement peu accueillants pour les petits investisseurs.

Bien que je sois optimiste à long terme sur les RWA (tels que les contrats perpétuels sur actions, les actions tokenisées, etc.), j'adopte une attitude globalement sceptique à l'égard des projets liés aux RWA qui apparaissent actuellement sur le marché. Cependant, l'équipe de @zigchain affirme que leur première application (Zignaly) compte déjà plus de 400 000 utilisateurs réels, donc je prévois de l'essayer personnellement pour voir comment leur produit se comporte.

Quant à savoir si les produits RWA peuvent nous apporter ce type d'opportunité de création de richesse extrême qui nous manque, qui sait ? Mais je suis prêt à retourner dans les “tranchées théoriques” pour essayer à nouveau de nouvelles choses et partager mon expérience. Cela fait trop longtemps que nous n'avons pas eu ce type de contenu exploratoire, nous avons besoin de plus de contenu qui suscite l'intérêt et la curiosité sur la timeline.

Si tu lis ceci, merci pour ta patience. Je suis vraiment reconnaissant - je pense toujours que l'une des choses les plus cool au monde, c'est qu'il y a un groupe de personnes en ligne qui sont prêtes à prendre le temps de lire ce que j'écris. J'espère que cet article pourra t'apporter de la valeur (que ce soit du divertissement ou autre), et bientôt, il y aura plus de contenu à partager avec tout le monde.