Rebond du marché Crypto ? Les données du portefeuille indiquent que ADA et XRP continuent de saigner

Le dernier rapport on-chain de Santiment montre que le rebond des prix de la crypto n'a pas réparé les dégâts pour la plupart des holders à court terme. Le marché semble un peu mieux cette semaine, mais les données des portefeuilles racontent une histoire différente.

Pour les portefeuilles qui ont été actifs au cours des 30 derniers jours, les rendements moyens sont toujours négatifs dans l'ensemble. Cardano (ADA) mène la douleur avec environ -19,2 %. Santiment qualifie cela d'“extrême sous-évaluation”, ce qui signifie essentiellement que les acheteurs les plus récents sont profondément dans le rouge. Chainlink (LINK) suit avec environ -13,0 %, se situant dans la zone de “forte sous-évaluation”. Ethereum (ETH) et Bitcoin (BTC) sont tous deux en baisse d'environ -6 % pour ces récents détenteurs, un niveau que Santiment appelle “sous-évaluation légère”. XRP s'en sort légèrement mieux, à environ -4,7 %, mais il est toujours en dessous de l'eau.

En termes simples, le portefeuille typique qui a acheté l'une de ces pièces au cours du dernier mois perd encore de l'argent aujourd'hui, même après le récent rebond. C'est pourquoi le sentiment sur Crypto Twitter et Reddit semble toujours lourd. Les gens voient des bougies vertes, mais leurs portefeuilles ne sont pas revenus à l'équilibre.

Comment le graphique MVRV de Santiment explique la douleur pour les altcoins

Le graphique partagé par Santiment trace le ratio MVRV sur 30 jours pour BTC, ETH, ADA, XRP et LINK. MVRV compare le prix des pièces achetées au cours du dernier mois par rapport aux prix actuels. Lorsque le MVRV sur 30 jours tombe dans les zones vertes “sous-évaluation” sur le graphique, cela nous indique que la plupart des holders à court terme sont en perte.

Source: X/@santimentfeed

La ligne de Cardano est enterrée près du bas du graphique, clairement à l'intérieur de la bande “sous-évaluation extrême”. Cela correspond au retour moyen de -19 % signalé par Santiment. Historiquement, ADA ne passe que de courtes périodes dans cette zone avant de rebondir fortement ou de stagner pendant que les vendeurs s'épuisent. Cela ne garantit pas un rallye, mais cela montre à quel point les acheteurs récents sont épuisés. Les traders de court terme abandonnent.

Bitcoin, Ethereum et XRP se situent plus haut sur le graphique, dans la région de « légère sous-évaluation ». Cela signifie que leurs acheteurs sur 30 jours perdent, mais pas de façon extrême. BTC et ETH se comportent toujours comme les deux ancres du marché. Ils ont chuté, mais pas assez pour déclencher le type de capitulation profonde qui marque généralement un creux macro complet. XRP s'en sort légèrement mieux que les deux, mais n'a pas non plus effacé la baisse.

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Ce que cela pourrait signifier ensuite

Les zones de sous-évaluation dans le MVRV s'alignent souvent avec de bonnes zones d'entrée à long terme. Elles montrent où la peur et la frustration dominent, ce qui est généralement le moment où le capital patient commence à intervenir. Cardano et Chainlink semblent être les plus touchés par ce critère, tandis que BTC, ETH et XRP se situent dans un territoire plus doux mais toujours négatif.

L'inconvénient est que les marchés peuvent rester sous-évalués plus longtemps que les traders ne l'attendent, surtout si les vents contraires macroéconomiques persistent ou si Bitcoin échoue à reprendre des niveaux de résistance clés. Les données de portefeuille nous indiquent que le rebond jusqu'à présent a été plus un mouvement de soulagement qu'une réinitialisation complète.

Pour l'instant, le graphique de Santiment dresse un tableau clair. Les prix ont rebondi, mais le détenteur moyen sur 30 jours d'ADA, LINK, BTC, ETH et XRP est toujours dans le rouge. Tant que cela ne change pas, le sentiment est susceptible de rester prudent, et tout nouveau rallye aura besoin d'une réelle demande au comptant pour tirer ces lignes MVRV vers le neutre ou le profit.

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