Zcash a battu Bitcoin en termes de volume de recherche ! Augmentant de 10 fois depuis les vestiges, il se classe au sommet des plateformes d'échange américaines.

Zcash a vu son prix multiplier par plus de 10 en quelques semaines, revenant brièvement dans le groupe des grandes capitalisations, avec une valorisation dépassant 10 milliards de dollars. Sur la plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies conforme aux États-Unis, ZEC est devenu l'actif le plus recherché à la mi-novembre, avec environ 52 000 recherches, battant Bitcoin et XRP. Cette montée a été soutenue par plusieurs changements concrets, y compris le Halving qui réduira la Récompense du bloc, l'augmentation des soldes protégés et le modèle de financement contrôlé par les holders de NU6.1.

De vestiges discrets à la transformation dramatique du roi de la recherche

（source : X）

Zcash n'était pas initialement considéré comme un point focal de ce cycle de marché. Au cours des dernières années, cette cryptomonnaie de confidentialité est restée dans l'ombre, tandis que Bitcoin, Ethereum, XRP et une multitude de « mèmes » ont dominé les gros titres et l'activité de trading. Pour de nombreux traders, Zcash a été perçu comme un vestige du précédent cycle de confidentialité, un jeton hérité d'une époque révolue, plutôt qu'un concurrent puissant du récit de la nouvelle ère.

Puis novembre est arrivé. En quelques jours, Zcash a atteint la première place du classement de recherche sur la plus grande plateforme d'échange conforme des États-Unis. Une capture d'écran partagée par le conseiller de Zcash, Thor Torrens, montre que ZEC a obtenu environ 52 000 recherches sur cette plateforme. Cela dépasse XRP et Bitcoin, dont les volumes de recherche sont respectivement d'environ 41 000 et 39 000. Cela reflète clairement la curiosité du secteur de la vente au détail, des milliers d'utilisateurs ayant saisi « Zcash » dans la barre de recherche de l'un des plus grands points d'entrée de monnaie fiduciaire au monde.

En attendant, le prix de ZEC a explosé, réalisant une augmentation à quatre chiffres en pourcentage au cours de l'année écoulée, et a à un moment donné remis ce jeton dans la catégorie des jetons à grande capitalisation. De la fin septembre au début novembre, le prix de ZEC est passé du milieu des 70 dollars à plus de 700 dollars, avec une augmentation automnale dépassant 1000%, et une augmentation mensuelle de plus de 500%. La plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies conforme aux États-Unis a indiqué que le volume des contrats à terme Zcash atteignait près de 10 milliards de dollars le 7 novembre, et la plateforme de produits dérivés a également signalé une augmentation du volume des contrats en cours, les traders affluant sur le marché.

En dehors des échanges, les données communautaires provenant de X et de Reddit montrent que le nombre de mentions de Zcash a également connu une croissance similaire. En résumé, novembre est le mois où Zcash réintègre la visibilité du marché de détail. Cette transition de l'oubli à la plus haute recherche devient l'un des retournements narratifs les plus marquants du marché des cryptomonnaies en 2025.

Trois grandes révolutions technologiques établissent les bases du pump

La montée de novembre n'est pas survenue par hasard. Au cours des deux dernières années, Zcash a silencieusement remodelé sa valeur fondamentale, tandis que la plupart des participants au marché n'en avaient aucune idée. En ce qui concerne la monnaie, la dernière Halving a eu lieu le 23 novembre 2024, réduisant la Récompense du bloc de 3,125 ZEC à 1,5625 ZEC, et le volume quotidien nouvellement émis est également passé d'environ 3600 jetons à environ 1800 jetons.

Étant donné que l'offre fixe de ZEC est de 21 millions de jetons, et que le cycle de Halving est devenu plus compact après la mise à jour Blossom, certains membres de la communauté ont commencé à discuter de ZEC en utilisant le terme « monnaie saine ». Ce changement de narration relie Zcash au modèle de rareté du Bitcoin, fournissant un nouvel ancrage pour le discours sur le stockage de valeur. Les événements de Halving deviennent souvent des catalyseurs majeurs sur le marché de la cryptographie, car ils affectent directement l'équilibre entre l'offre et la demande, et le Halving de Zcash coïncide avec une fenêtre de temps où le sentiment du marché se réchauffe.

Au niveau de la couche de base, la situation d'utilisation réelle évolue également. Une étude de la plus grande plateforme d'échange de chiffrement conforme aux États-Unis indique que, au cours de l'année passée, le nombre de ZEC stockés dans des adresses masquées est passé d'environ 1,7 million à environ 4,5 millions, dont plus de 1 million de ZEC ont afflué dans le pool de fonds masqués en seulement trois semaines. Dans l'ensemble, plus de 27 % de l'offre en circulation est actuellement dans un état masqué, et d'autres données de suivi montrent que le volume masqué a brièvement dépassé 5 millions.

Cette augmentation de l'utilisation de l'obscurité indique que les utilisateurs ne se contentent pas de traiter des jetons eux-mêmes, mais utilisent réellement les fonctionnalités de confidentialité de base de Zcash. Cette plateforme d'échange a été lancée en 2016, utilisant un mécanisme de preuve de travail (PoW) similaire à celui de Bitcoin, avec un plafond de 21 millions de jetons, et au cœur se trouve une technologie avancée de preuve à zéro connaissance. Ces technologies permettent aux utilisateurs d'envoyer des transactions transparentes similaires à celles de Bitcoin ou d'envoyer des transactions entièrement obscurcies - dans lesquelles le montant et l'adresse sont cachés, mais peuvent toujours être vérifiés par des méthodes mathématiques.

En même temps, une nouvelle structure de financement et de gouvernance est également officiellement mise en ligne. La mise à niveau de la version NU6.1 sera activée le 24 novembre 2025, attribuant 8 % de la Récompense du bloc au financement de la communauté et 12 % à un fonds contrôlé par les holders de jetons. Cela donne aux holders de ZEC un droit de parole officiel sur la répartition de millions de dollars de financement pour le développement avant le Halving de 2028. Cette réinitialisation de la gouvernance répond aux critiques de longue date concernant la transparence des financements de Zcash et la participation de la communauté.

Trois piliers de la transformation technologique de Zcash

Réduction de moitié de 2024 : la croissance de l'offre est réduite de moitié, le volume quotidien nouvellement émis passe de 3600 jetons à 1800 jetons, renforçant le récit de la rareté.

Utilisation des transactions anonymes en forte hausse : 4,5 millions de ZEC entrent dans le pool de transactions anonymes, représentant 27 % de l'offre en circulation, prouvant une réelle demande de confidentialité.

NU6.1 Mise à niveau de la gouvernance : les holders de jetons contrôlent des millions de dollars de fonds de développement, renforçant le pouvoir décisionnel de la communauté et la transparence.

Effet catalyseur de la renaissance de la confidentialité et des vulnérabilités de Monero

Tout cela a été déclenché par la combinaison de la narration et du timing. Après un événement de faille très médiatisé concernant Monero, les problèmes de confidentialité sont à nouveau devenus un sujet de préoccupation, car cela a ébranlé la confiance des gens dans les choix par défaut de l'industrie. Les commentateurs ont commencé à rechercher une alternative avec un mécanisme de gouvernance actif et un chemin de mise à niveau clair. Avec la mise à jour du réseau prévue en cours et l'anticipation de l'événement de Halving, Zcash semble être le candidat pour combler ce vide.

Avec le renforcement des contrôles des régulateurs sur les jetons de confidentialité, plusieurs grandes plateformes d'échange les ont retirés ou limité leurs échanges, et Monero est progressivement devenu le choix privilégié des utilisateurs de confidentialité. Cependant, l'incident de vulnérabilité de Monero a changé ce paysage. Lorsque le marché commence à douter de la sécurité du modèle “totalement opaque”, le design de confidentialité optionnelle de Zcash devient soudainement très attrayant.

En même temps, les régulateurs renforcent continuellement la surveillance des flux de fonds non transparents. Les nouvelles règles de lutte contre le blanchiment d'argent (AML), l'application plus stricte des règles de voyage et un examen plus rigoureux des mélangeurs rendent le modèle de “complètement non transparent” plus difficile à défendre, tandis que la confidentialité optionnelle de Zcash et le mode de clé de vérification auditée semblent mieux répondre aux exigences des institutions axées sur la conformité.

La société Electric Coin a chargé Rand Europe d'étudier les usages criminels de Zcash. Les chercheurs ont découvert que l'utilisation de ZEC sur le dark web est très faible, le Bitcoin restant la principale monnaie des activités illégales. Ce dossier relativement propre fournit un soutien empirique pour positionner Zcash comme une monnaie privée « responsable ». Les erreurs des concurrents, le retour sur le sujet et les protocoles pouvant être positionnés comme une monnaie privée « responsable » apportent une toute nouvelle histoire à ZEC, alors que les traders sont à la recherche du prochain événement majeur.

La flambée des prix est-elle un sommet ou une réévaluation de la valeur ? Les opinions du marché sont divisées

En regardant simplement le graphique, il est facile de voir qu'il s'agit d'une forte augmentation. De la fin septembre au début novembre, le prix de ZEC est passé d'environ 70 dollars à plus de 700 dollars, puis a reculé d'environ 30 % depuis son sommet local. Pour ceux qui ont connu les précédentes frénésies des altcoins, ces indicateurs apparaissent généralement lors de périodes d'accumulation spéculative. Le 7 novembre, le volume des transactions à terme a frôlé les 10 milliards de dollars, montrant à quel point la folie des produits dérivés est évidente.

Mais certains estiment que la hausse des prix en novembre ressemble davantage à un ajustement des prix qu'à une flambée purement euphorique. En raison du plan de Halving de 2024, la croissance de l'offre a déjà été réduite de moitié, et l'utilisation de masques de protection représente actuellement plus d'un quart de l'offre en circulation, tandis que NU6.1 a introduit un modèle de financement plus clair et plus transparent dans le prochain cycle de Halving. Si ces fondamentaux restent inchangés, certains analystes estiment que tout recul brutal pourrait représenter un réajustement des prix dans une fourchette plus élevée.

Le fondateur de Zcash, Zooko Wilcox, est un cryptographe chevronné qui a participé au développement de DigiCash dans les années 90. Pendant un certain temps, Zcash a été considéré comme un “projet scientifique coûteux” et a reçu le soutien de cryptographes de renom et d'avocats de la vie privée. Ce patrimoine technologique et cette réputation à long terme offrent au projet une base de valeur différente de celle des simples jetons spéculatifs.

Le marché a tendance à redécouvrir les actifs capables d'améliorer discrètement leur efficacité économique, de renforcer la gouvernance d'entreprise et d'attendre que les facteurs macroéconomiques appropriés entrent en jeu. Pour les lecteurs, la recherche d'informations sur la plateforme d'échange est un signal précoce utile du changement d'intérêt dans le secteur de la vente au détail, mais elle apparaît souvent juste au moment où la peur de rater quelque chose (FOMO) atteint son paroxysme. Les divers thèmes du domaine de la chiffrement ne disparaissent jamais vraiment, ils font simplement des cycles.