Correction de la confidentialité

La raison pour laquelle les cryptoactifs rendent tout public et transparent est très simple.

Si tout le monde peut voir toutes les informations, personne ne peut mentir et s'en sortir. Un livre de comptes public signifie que les échanges ne peuvent pas falsifier leurs réserves, que les organisations autonomes décentralisées (DAO) ne peuvent pas discrètement détourner des fonds, et que les baleines ne peuvent pas prétendre n'avoir jamais vendu d'actifs.

Ces points sont précisément les points de douleur du marché traditionnel, et ce sont les problèmes que les Cryptoactifs visent à résoudre. Ils résolvent en effet certains de ces problèmes. Mais comme l'a cité Byron Gilliam de Blockworks cette semaine en évoquant Kevin Kelly : “La plupart des problèmes que nous rencontrons aujourd'hui sont causés par les solutions que nous avons adoptées dans le passé.” La solution des Cryptoactifs est une transparence totale, mais dans un marché basé sur des adresses anonymes, cette solution parvient rarement à résoudre complètement les problèmes.

Pour les institutions dont les transactions sont standardisées et auditables, ce type de conception est efficace. Cependant, lorsque l'on réalise que le même plan transformera la vie financière de chaque petit investisseur en un flux d'informations totalement public, son efficacité en est considérablement réduite.

Les cryptoactifs intègrent tous nos scénarios financiers, y compris les paiements, les transactions, les dons et diverses expériences, dans un portefeuille transparent.

Au cours des derniers mois, alors que les tribunaux et les organismes de réglementation intensifient leurs efforts contre les infrastructures de confidentialité, cette tension ne peut plus être ignorée. Le mercredi 19 novembre, un juge de district américain a condamné les deux cofondateurs de Samourai Wallet (un portefeuille Bitcoin avec un outil de mélange intégré) à des peines de 5 ans et 4 ans de prison respectivement. Ils ont été reconnus coupables d'exploitation d'une entreprise de transfert de fonds sans licence et de traitement de plus de 2,37 milliards de dollars de produits criminels.

En août de cette année, un jury américain n'a pas réussi à se mettre d'accord sur les accusations de blanchiment d'argent et de sanctions contre Roman Storm, le fondateur de la société de mélange de cryptoactifs Tornado Cash. Cependant, le jury a reconnu qu'il avait commis un délit de conspiration à exercer des activités de transfert d'argent sans licence, et il a été condamné à un maximum de cinq ans d'emprisonnement.

En Europe, de nouvelles réglementations contre le blanchiment d'argent interdiront l'utilisation de monnaies privées telles que Monero et Zcash sur des plateformes régulées par l'UE à partir du 1er juillet 2027. Le message transmis est le suivant : les monnaies anonymes ne sont pas les bienvenues.

Cependant, sur le marché, les utilisateurs font exactement le contraire.

Dans l'analyse approfondie d'aujourd'hui, je vais expliquer pourquoi ce n'est pas seulement une vague de “spéculation sur les jetons de confidentialité”, mais un signe que les Cryptoactifs essaient de réparer leurs défauts de transparence.

Maintenant, entrons dans le vif du sujet.

L'établissement de blockchains publics repose sur l'hypothèse suivante : si la transparence aide à détecter les fraudes, alors une plus grande transparence est bénéfique pour tout le monde.

Dans ce design, chaque adresse de portefeuille brise les barrières entre votre identité financière. Sur la blockchain, vos revenus, votre côté “degen” obsédé par divers jetons Meme, vos investissements à long terme et vos expériences aléatoires, tout cela est enregistré dans le même grand livre, et toute personne capable de relier cette adresse à votre identité réelle peut le voir.

Le professeur d'anthropologie Michael Wesch appelle ce phénomène sur les réseaux sociaux « effondrement du contexte » (context collapse), dans lequel la famille, les collègues, les étrangers, les amis proches et les connaissances sont réduits à un groupe d'audience unique. Nous avons tous vécu des moments comme celui-ci : un selfie de vacances que l'on avait l'intention de partager uniquement avec une dizaine de personnes, mais qui se retrouve par inadvertance dans les actualités de notre patron, n'est-ce pas ? Sauf que sur la blockchain, les conséquences peuvent être de lourdes pertes économiques.

Une fois que votre adresse d'information est divulguée, il n'y a plus de retour en arrière. Tous les détails de vos actifs Cryptoactifs, les journaux d'activité et les comportements à risque peuvent être recherchés de manière permanente sur les explorateurs de blocs.

Ne vous inquiétez pas de la façon dont vous pourriez être soumis à une recherche par les pairs. Cela est évident. Une fois que les utilisateurs de la blockchain interagissent avec des plateformes ou des dApps soumises à la réglementation KYC, l'identité anonyme de l'utilisateur peut être associée à un compte ayant déjà complété la vérification KYC. Suivre les indices n'est pas difficile.

Les récents événements juridiques ont suscité des inquiétudes chez les utilisateurs concernant l'érosion de la vie privée, les incitant à s'appuyer davantage sur des protocoles capables de résoudre les problèmes de transparence des codes de Cryptoactifs.

Les performances récentes de l'accord de confidentialité prouvent que les utilisateurs soutiennent la protection de la vie privée par des actions concrètes. Bien que les prix de Wall Street et du marché des cryptoactifs aient chuté, des fonds et des utilisateurs affluent vers le domaine de la protection de la vie privée, y compris le fonds en croissance constante de Zcash, le kit DeFi privé sur Railgun et le projet expérimental Ztarknet de Starknet.

Cela est le plus clairement illustré dans la résurrection de Zcash.

Au cours des plus de sept dernières années, bien que la valeur académique du livre blanc soit extrêmement élevée, Zcash a été presque oublié sur le plan commercial. Son concept est solide : il protège la sécurité des transactions en cachant l'expéditeur, le destinataire et le montant de la transaction, tout en garantissant que le réseau peut vérifier qu'aucun jeton n'est créé de manière arbitraire.

Il utilise des preuves à divulgation nulle de connaissance (ZK proofs) : une partie (le prouveur) peut prouver à une autre partie (le vérificateur) qu'une déclaration (dans ce cas, une transaction) est valide, sans révéler d'autres informations que sa validité.

À l'époque, peu de gens y prenaient au sérieux.

Aujourd'hui, ces chiffres ont considérablement augmenté. Au cours des deux derniers mois, le prix de Zcash (jeton natif de ZEC) a multiplié par 10, atteignant son niveau le plus élevé depuis plus de sept ans. Environ 4,9 millions de ZEC (environ 30 % de l'offre en circulation) se trouvent dans des pools de fonds cryptoactifs, atteignant un niveau record, en forte hausse par rapport au début de l'année.

Qu'est-ce qui a changé ? Abstraction.

Début 2018, l'interface du portefeuille Zashi n'était pas conviviale. Aujourd'hui, le portefeuille Zashi a comblé cette lacune. Zashi encapsule le ZEC dans une application mobile, offrant une adresse unifiée et une fonction de blocage en un clic. Il garantit également que votre ZEC ne sera pas verrouillé à un seul endroit. Grâce à l'intégration avec le système Intents de NEAR, Zashi vous permet de considérer le ZEC bloqué comme un compte d'épargne privé inter-chaînes.

NEAR Intents est un outil de routage inter-chaînes qui simplifie le processus de transfert de jetons. Il transforme la question de l'utilisateur de « comment aller d'ici à là ? » en « voici ce que je veux, vous pouvez m'aider à le résoudre ». Les utilisateurs n'ont plus besoin de chercher laborieusement des chemins via des ponts et des échanges décentralisés (DEX), il leur suffit de spécifier le résultat souhaité, et le réseau de solveurs de NEAR effectuera une recherche dans les lieux de liquidité et renverra le meilleur chemin pour exécuter la demande de l'utilisateur.

Depuis son lancement fin 2024, NEAR Intents a traité environ 6,2 milliards de dollars de volume de transactions, dont près de 9 millions de dollars de frais cumulés (11 millions de dollars) ont été générés au cours des deux derniers mois.

Lorsque Zashi fonctionne sur Zcash, votre solde principal peut être conservé dans le pool de fonds masqués de Zcash, tandis que les Intents NEAR s'occupent des infrastructures complexes inter-chaînes. La chaîne cible ne peut voir que les enregistrements de transfert finaux. Vos autres informations, y compris les journaux de transactions historiques, les autres positions et activités, ne seront pas divulguées en dehors de l'espace privé.

Zcash a créé une couche de base privée, tandis que Railgun intègre des ensembles privés directement dans Ethereum.

Le système de contrats intelligents de Railgun utilise une preuve à divulgation nulle de connaissance pour cacher les soldes et les chemins de transaction tout en maintenant la combinabilité. Les utilisateurs peuvent déposer des fonds dans la réserve de fonds masqués de Railgun et interagir de manière privée avec les protocoles DeFi au sein de la réserve par le biais d'échanges, de prêts ou de fourniture de liquidités, en ne rendant publiques que les informations de dépôt et de retrait.

Jusqu'en octobre, Railgun a traité environ 4 milliards de dollars de transactions privées depuis son lancement en 2021, dont environ 1,6 milliard de dollars ont été contribué en 2025.

Railgun a permis aux DAO et aux équipes de trading professionnelles de réaliser la valeur de Zashi pour les particuliers : permettre aux stratégies DeFi de niveau institutionnel de rester complètement hors de la vue du public, tout en restant sur Ethereum.

Starknet pousse ce modèle encore plus haut dans la pile.

Il a essayé Ztarknet, combinant la preuve ZK de Starknet avec la coffre de Zcash.

Le mois dernier, une proposition sur le forum de la communauté Zcash a décrit un L2 de style Starknet qui peut exécuter des programmes hors chaîne tout en fournissant une preuve sur chaîne.

Imaginez un scénario où toutes les activités complexes se déroulent hors chaîne, Starknet génère une preuve prouvant que tout a été correctement accompli, tandis que Zcash ne fait que vérifier cette preuve et mettre à jour le solde.

ZEC continue d'agir en tant que monnaie, Zcash maintient ses fortes propriétés de confidentialité, tandis que Starknet ajoute de la vitesse et de la programmabilité sur cette base.

Tous ces projets - Zashi, NEAR Intents, Railgun, Starknet et Ztarknet - partagent le même objectif : répondre aux besoins du marché pour un monde où l'activité et l'identité sont complètement dissociées, sans laisser de traces.

Bien sûr, aucun d'eux n'est sans coût.

Les risques techniques existent toujours. Chaque couche supplémentaire d'intention, de rollup ou de collection masquée signifie plus de code susceptible de contenir des erreurs. Les vulnérabilités dans les routeurs ou les systèmes de validation peuvent révéler des informations que vous pensiez cachées ou enfermer des actifs dans des circuits que personne ne peut déverrouiller en toute sécurité.

De plus, il existe des risques liés aux interactions sociales et à l'expérience utilisateur. Les cryptoactifs se sont efforcés pendant des années de gamifier les activités sur la chaîne, en récompensant les utilisateurs par le biais d'airdrops, de points, de programmes de fidélité et d'activités telles que “prouve que tu as utilisé X”. Si davantage d'activités des utilisateurs se déplacent vers des espaces privés, le niveau d'interaction sociale deviendra incomplet.

Dans tous ces changements, comment les utilisateurs ordinaires doivent-ils réagir ?

Tout d'abord, il faut se demander quels dommages pourraient être causés par l'effondrement du contexte, puis décider quels contextes nécessitent d'être protégés. Pour certaines personnes, cela peut signifier investir ; pour d'autres, cela peut signifier avoir le droit de trader sans que de mauvaises transactions ne deviennent une tache permanente sur leur identité en ligne.

Portefeuille Zcash avec clé de visualisation, routeur basé sur l'intention, collection privée sur Ethereum, ou Rollup qui cache uniquement les positions sans masquer le marché – chacun d'eux résout différents aspects du problème et comporte ses propres risques.

Les cryptoactifs résolvent le problème de la centralisation de l'information dans le marché traditionnel grâce à un registre public. Cela rend plus difficile la falsification des réserves et facilite la détection des fraudes. De plus, cela intègre toutes les informations financières dans un flux d'informations mondial et consultable. L'émergence de ces protocoles vise précisément à corriger ce problème.

S'ils continuent dans cette lancée, ils prouveront que la vie privée et la responsabilité ne doivent pas être en opposition, vous pouvez ajouter quelques portes sans démolir la maison.