Réforme fiscale sur les cryptoactifs au Japon ! Chute de 55 % à 20 % : nouvelles règles sur les produits financiers révélées.

L'Agence des services financiers du Japon (FSA) se prépare à une réforme complète de son cadre réglementaire pour les cryptoactifs, en classant les actifs numériques comme des « produits financiers » selon la Loi sur les instruments financiers et les échanges. Ce plan introduira un système de divulgation obligatoire pour 105 cryptoactifs japonais cotés sur les plateformes d'échange nationales et les inclura pour la première fois sous la réglementation sur le délit d'initié. L'Agence des services financiers du Japon promeut également une réforme fiscale, espérant imposer un impôt unifié de 20 % sur les plus-values pour les revenus des cryptoactifs déjà approuvés.

réforme fiscale historique réduite de 55% à 20%

（source : Asahi Shimbun）

Actuellement, le Japon impose les revenus des cryptoactifs comme des « revenus divers », ce qui signifie que les traders à revenu élevé peuvent faire face à un taux d'imposition allant jusqu'à 55 %, l'un des régimes fiscaux les plus élevés au monde. Cette structure fiscale a gravement affecté la motivation des traders de cryptoactifs au Japon, de nombreux investisseurs choisissant de transférer leurs fonds vers des juridictions avec des taux d'imposition plus favorables, ou tout simplement de ne pas déclarer leurs gains.

L'organisme souhaite désormais imposer des gains sur les 105 cryptoactifs japonais approuvés avec une taxe similaire à celle des actions, à savoir une imposition unifiée de 20 % sur les plus-values. Cet ajustement du taux d'imposition aura un impact révolutionnaire. Pour les traders à revenu élevé dépassant 18 millions de yens par an (environ 120 000 dollars), la charge fiscale passera de 55 % à 20 %, et les bénéfices nets après impôt augmenteront de plusieurs fois.

Le calcul montre une différence énorme. Supposons qu'un investisseur obtienne un bénéfice de 10 millions de yen grâce à des transactions de chiffrement au Japon, avec un taux d'imposition actuel de 55 %, il devra payer 5,5 millions de yen d'impôts, ce qui lui laisse 4,5 millions de yen. Si le taux d'imposition tombe à 20 %, l'impôt ne sera que de 2 millions de yen, laissant 8 millions de yen, soit une augmentation de 3,5 millions de yen, ce qui correspond à une hausse de 78 % du revenu après impôts. Une telle réduction de la charge fiscale stimulera considérablement l'activité du marché des Cryptoactifs au Japon.

La logique de la réforme fiscale est de traiter les cryptoactifs de la même manière que les produits financiers tels que les actions. Les transactions boursières au Japon sont soumises à une taxe sur les plus-values de 20 %, ce qui est considéré comme un niveau raisonnable pour équilibrer les recettes fiscales et la vitalité du marché. Aligner le taux d'imposition des cryptoactifs sur celui des actions montre que l'Autorité des services financiers du Japon commence à reconnaître la position des cryptoactifs en tant qu'outil d'investissement légitime, et non seulement comme un objet de spéculation ou de revenu gris.

Principaux points de la réforme fiscale des Cryptoactifs au Japon

Taux d'imposition actuel : Imposée en tant que revenus divers, jusqu'à 55 %

Taux d'imposition après réforme : unifié à 20 % Taxe sur les plus-values (comme pour les actions)

Domaine d'application : 105 cryptoactifs approuvés

Date de mise en œuvre : Prévu pour soumission au Parlement en 2026

Si cette réforme fiscale est adoptée, elle pourrait déclencher une croissance explosive du marché japonais des cryptoactifs. Actuellement, de nombreux investisseurs japonais hésitent à investir dans le chiffrement en raison de la forte charge fiscale, mais avec un taux d'imposition réduit à 20%, l'attractivité des investissements augmentera considérablement. De plus, cela pourrait également attirer des investisseurs étrangers et des entreprises de cryptoactifs à établir des activités au Japon, car un taux d'imposition de 20% est compétitif à l'échelle mondiale.

105 Cryptoactifs soumis à une divulgation obligatoire

Si le projet de loi est adopté, la plateforme d'échange sera tenue de divulguer des informations détaillées sur les 105 jetons qu'elle a listés, y compris si l'actif a un émetteur identifiable, la technologie de chiffrement sous-jacente à cet actif et ses caractéristiques de volatilité. Ce système de divulgation obligatoire vise à protéger les investisseurs, leur permettant de prendre des décisions d'investissement en pleine connaissance des risques.

Les exigences de divulgation obligatoire comprennent plusieurs dimensions. Tout d'abord, les informations sur l'émetteur, les investisseurs doivent savoir qui crée et gère ce cryptoactif, s'il existe une équipe claire et une entité commerciale responsable. Les équipes anonymes ou les projets décentralisés peuvent rencontrer des défis à cet égard. Deuxièmement, l'architecture technique, la divulgation de la technologie blockchain qui soutient cet actif, du mécanisme de consensus, des caractéristiques de sécurité et de la scalabilité. Troisièmement, les caractéristiques de risque, y compris la volatilité historique, l'état de liquidité et les risques techniques ou économiques connus.

Ce système de divulgation est similaire aux exigences de prospectus et de rapports périodiques du marché boursier. Lorsqu'une action d'entreprise est cotée sur une plateforme d'échange, des états financiers détaillés, une description du modèle commercial et des divulgations de risque doivent être fournis. Appliquant la même logique au marché japonais des cryptoactifs, cela montre que les régulateurs souhaitent standardiser les transactions de cryptoactifs en tant qu'activités financières formelles.

Pour une plateforme d'échange, cela augmente les coûts de conformité et la complexité opérationnelle. La plateforme d'échange doit établir un processus d'information et de divulgation robuste, et effectuer un examen plus rigoureux des jetons listés. Cela peut entraîner le retrait de certains petits projets ou projets non conformes, mais cela améliorera également la qualité globale du marché. Pour les investisseurs, une divulgation d'information adéquate leur permet de prendre des décisions plus éclairées, réduisant ainsi les pertes dues à l'asymétrie d'information.

L'Autorité des services financiers du Japon prévoit de soumettre cette nouvelle proposition de loi liée aux cryptoactifs au Parlement japonais en 2026 pour approbation. Ce calendrier montre que la réforme avance de manière ordonnée, mais cela signifie également que sa mise en œuvre finale prendra du temps. Les investisseurs et les entreprises devraient suivre de près le processus législatif, car le projet de loi pourrait changer pendant les débats au Parlement.

Règles de délit d'initié et ouverture des banques pour les jetons

Une autre composante importante de cette proposition est d'essayer de freiner le délit d'initié sur le marché local des Cryptoactifs au Japon. Selon le projet de loi, toute personne ou entité ayant accès à des informations non publiques (comme les projets d'introduction en bourse, de retrait ou les difficultés financières des émetteurs, etc.) sera interdite d'acheter ou de vendre les jetons concernés. C'est la première fois que le marché des Cryptoactifs au Japon est confronté à des réglementations formelles sur le délit d'initié, alignant ainsi ce dernier sur le marché financier traditionnel.

La mise en œuvre des règles sur le délit d'initié est d'une grande importance. Dans le marché boursier traditionnel, le délit d'initié est un crime pénal grave, et les contrevenants peuvent faire face à des peines d'emprisonnement et à des amendes considérables. L'application des mêmes règles au marché des Cryptoactifs montre que le Japon considère les Cryptoactifs comme des produits financiers nécessitant une protection équivalente. Cela offre également un environnement de concurrence plus équitable pour les investisseurs ordinaires, car les personnes internes aux projets ou au personnel de la plateforme d'échange ne pourront pas tirer parti d'un avantage informationnel pour effectuer des transactions.

Cependant, l'application de la loi fait face à des défis. Dans le marché décentralisé des cryptoactifs, de nombreux projets n'ont pas d'entité ou d'équipe de gestion clairement définie, ce qui rend difficile la définition des “initiés”. De plus, la nature transfrontalière des transactions en cryptoactifs complique le suivi et la sanction. Les régulateurs japonais doivent collaborer avec d'autres pays et développer de nouvelles technologies de surveillance pour appliquer efficacement ces règles.

Le mois dernier, des rapports ont indiqué que l'Autorité des services financiers du Japon (FSA) envisageait de permettre aux banques d'acheter et de détenir des cryptoactifs japonais tels que le Bitcoin à des fins d'investissement. Selon la réglementation actuelle, en raison des préoccupations concernant la volatilité, les banques sont en réalité interdites de détenir des actifs numériques, mais la FSA prévoit de réexaminer ces restrictions lors de la prochaine réunion du comité des services financiers.

Ce changement de politique pourrait déclencher un changement fondamental dans l'attitude du système financier japonais envers les cryptoactifs. Si les banques sont autorisées à détenir des bitcoins, cela apportera d'énormes fonds institutionnels sur le marché des cryptoactifs. Le système bancaire japonais gère des actifs de plusieurs billions de dollars et même si seulement une petite partie est allouée aux cryptoactifs, cela aura un impact énorme sur le marché. De plus, la participation des banques augmentera l'acceptation des cryptoactifs dans le grand public, réduisant ainsi les préoccupations du public concernant leur risque.

Selon des rapports, les régulateurs examinent également s'ils devraient permettre aux groupes bancaires de s'enregistrer en tant que plateforme d'échange de cryptoactifs agréée au Japon, afin qu'ils puissent offrir directement des services de négociation et de garde aux clients. Cela transformerait radicalement le paysage du marché des cryptoactifs au Japon. Actuellement, les plateformes d'échange sont principalement des entreprises nées de la crypto, et l'entrée des banques apportera des normes de conformité plus élevées, une plus grande solidité financière et une base de clients plus large.