Multicoin Capital annonce un investissement dans le jeton natif d'Ethena Protocol, ENA.

Selon les nouvelles de 深潮 TechFlow, le 15 novembre, Multicoin Capital a annoncé que son fonds de liquidité avait investi dans le jeton natif d'Ethena Protocol, ENA, affirmant que USDe devenait la “troisième force” du dollar synthétique, après USDT et USDC, réalisant une circulation à grande échelle et une liquidité en profondeur.

Selon l'interprétation de Vishal Kankani, responsable de la recherche et des investissements chez Multicoin :

USDe, la plus grande liquidité en circulation, a atteint un maximum de 15 milliards USD, actuellement environ 8 milliards USD.

Les revenus cumulés du protocole s'élèvent à près de 600 millions de dollars, dont 450 millions proviennent des 12 derniers mois.

USDe a été adopté comme garantie principale par des échanges tels que Binance, Bybit, etc.

Les rendements des dollars synthétiques proviennent d'un trade de base entièrement garanti et delta-neutre, avec un rendement annualisé pouvant dépasser 10 %.

USDe est légèrement corrélé négativement avec les taux d'intérêt : lorsque les taux d'intérêt baissent et que la demande de levier augmente, les rendements d'Ethena sont en fait plus élevés.

Multicoin a souligné qu'Ethena se trouve à l'intersection de trois grandes tendances financières, ce qui lui permettra d'obtenir un “effet de levier composé” :

Stablecoins : défier les duopoles USDT/USDC, devenir le seul dollar synthétique distribué avec succès à grande échelle ;

Perpification : Le volume des transactions quotidiennes sur le marché perpétuel dépasse 100 milliards de dollars, l'avenir de la Fintech distribuera des produits à effet de levier à un plus grand nombre d'utilisateurs.

Tokenisation des actifs : tokeniser une stratégie de rendement de trading de base initialement réservée aux institutions et l'ouvrir à tous les utilisateurs.

La capacité de gestion des risques de l'équipe a également été reconnue : aucune perte d'un dollar n'a été subie lors de l'incident de 1,4 milliard de dollars de Bybit et lors de la grande désendettement du 10 octobre, deux marchés extrêmes.

Multicoin indique que le marché des dollars synthétiques est énorme, Ethena deviendra le point de convergence clé entre « stablecoin × perpétuel × jetonisation ».