Red Uptober : Pourquoi Bitcoin a connu son pire octobre depuis des années

En bref

• Le Bitcoin a généralement bien performé durant le mois d'octobre—dénommé “Uptober” par les observateurs.
• Mais cette année, la principale cryptomonnaie a terminé le mois dans le rouge.
• Des experts ont déclaré à Decrypt qu'un certain nombre de facteurs ont influencé le recul.

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Malgré un départ tonitruant et un nouveau record historique au début d'octobre, le “Uptober” attendu s'est transformé en une véritable déception pour le Bitcoin, la principale cryptomonnaie chutant à des niveaux inédits depuis quatre mois.

Le prix du Bitcoin s'élevait récemment à 109 820 $ par pièce, selon CoinGecko, soit environ 13 % en dessous de son record du 6 octobre de 126 080 $. Sur une période de 30 jours, l'actif a chuté de plus de 8 %.

Octobre est historiquement l'un des mois les plus forts pour Bitcoin—d'où le surnom “Uptober”—avec des données de CoinGlass montrant une seule perte mensuelle au cours des 10 dernières années, en 2018. Ce mois d'octobre a rompu une série de six années de gains, avec une baisse de 3,69 % du début à la fin du mois.

La chute durant un mois historiquement fort pour Bitcoin est survenue dans un contexte macroéconomique troublant, y compris, plus récemment, des inquiétudes concernant la liquidité et les perspectives réduites d'une troisième baisse des taux d'intérêt que les investisseurs attendaient avec impatience.

Mercredi, le président de la banque centrale américaine, Jerome Powell, a déclaré qu'une réduction n'était “pas une conclusion acquise,” envoyant les actifs numériques dans une spirale descendante qui a fait chuter la plus grande cryptomonnaie par valeur de marché en dessous de 106 000 $ à un moment donné.

Plus tôt dans le mois, le BTC et d'autres actifs risqués avaient chuté après que le président américain Donald Trump a ré-escaladé sa guerre commerciale avec la Chine, suscitant des inquiétudes quant à l'économie mondiale. Les investisseurs ont liquidé plus de $19 milliards de positions, dont près de 90 % étaient des positions longues s'attendant à une augmentation des prix.

“Les retours négatifs d'octobre peuvent être attribués à une convergence de trois facteurs principaux : un puissant choc macroéconomique, une structure de marché interne fragile, et un signal de politique monétaire par la suite tiède,” a déclaré Juan Leon, Stratégiste Senior en Investissement chez Bitwise, à Decrypt, ajoutant que le crash du 11 octobre avait un effet à long terme sur le marché.

Dans sa newsletter Crypto is Macro Now de vendredi, l'analyste Noelle Acheson a écrit que “le réajustement des attentes de baisse des taux” continuait “à peser sur les prix des cryptomonnaies.”

“Comme l'a reconnu le président Powell dans sa déclaration, les conditions de liquidité se sont resserrées,” a écrit Acheson. “Elles ne sont pas encore proches des niveaux de crise en pourcentage des réserves bancaires, mais le BTC est l'un des actifs les plus sensibles aux conditions de liquidité.”

Elle a ajouté : “Les actions ont des bénéfices et d'autres facteurs qui influencent leur attrait, et les obligations ont la croissance fiscale et économique. Le BTC n'en a pas, c'est du pur sentiment, qui à court terme est affecté par la liquidité monétaire et à long terme par l'équilibre offre/demande.”

Plus tôt dans la semaine, dans un échange sur Telegram avec Decrypt, elle a également noté une augmentation des ventes par les détenteurs à long terme, peut-être liée à la croyance que le Bitcoin avait atteint un sommet dans son dernier cycle de quatre ans—la période qui a défini les rythmes du marché des cryptomonnaies.

“Si vous croyez toujours au cycle de quatre ans du BTC ( et que de nombreux anciens le croient probablement ), alors nous sommes à un sommet si vous cartographiez les modèles de cycles précédents,” a-t-elle écrit.

Le Bitcoin, la crypto et les actions ont généralement bien performé dans un environnement de taux d'intérêt bas. La Fed a réduit les taux lors de ses deux dernières réunions.

Le Bitcoin a grimpé de près de 11 % en octobre dernier, et presque 29 % en octobre 2023. En 2021, il a bondi de 40 % ce mois-là. En moyenne, la monnaie numérique a offert aux investisseurs des rendements moyens de près de 20 %, selon CoinGlass.

“Cela donne l'impression que cela ressemble à l'une des performances 'Uptober' les plus faibles depuis des années, non pas à cause d'une seule vente massive, mais principalement à cause des ventes pendant les heures américaines,” a déclaré l'analyste pseudonyme de CryptoQuant Maartunn à Decrypt. Ils ont noté d'autres facteurs, y compris les tarifs chinois et les données économiques, telles que les données sur le chômage et les indices des prix à la consommation et des prix à la production, qui ont évolué dans des directions moins favorables ces derniers mois.

Pourtant, certains analystes se montrent optimistes. Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, a déclaré à Decrypt que la longue liste de fonds négociés en bourse en crypto-monnaies que la SEC devrait approuver pourrait aider le marché, et que l'environnement réglementaire reste favorable aux actifs numériques.

« Avec la législation sur la structure du marché bipartisan de nouveau en bonne voie et plusieurs produits négociés en bourse sur les altcoins prêts à être lancés, nous nous attendons à ce que le recul du marché crypto soit de courte durée », a-t-il déclaré.

Sera-t-il “Moonvember” pour Bitcoin, alors ? L'année dernière, le 11ème mois a apporté une incroyable hausse de 37 % du prix du BTC—quelque chose que les investisseurs seraient sans aucun doute reconnaissants de revoir.