Le bull run est loin d'être terminé ? Le pullback actuel est tout à fait sain, et tous les indicateurs n'ont pas atteint leur pic.

Auteur : doug funnie

Traduit par : Tim, PANews

Pourquoi je ne pense pas que nous ayons atteint le sommet du marché haussier ?

Je n'ai pas fait de telles prévisions depuis le début de 2024.

Le contenu que nous allons discuter :

• Indicateurs on-chain
• Indicateur RSI mensuel
• Corrélation des cycles économiques (indice des directeurs d'achat PMI)
• Support de la moyenne mobile sur 50 semaines
• Dernières nouvelles
• “Les graphiques avaient déjà des signes”
• Capitalisation totale des cryptomonnaies (hors Bitcoin)
• Médias sociaux

1）Indicateurs en chaîne

Il est nécessaire de réaliser clairement que tous ces éléments entraîneront une situation de rendement décroissant.

Tout d'abord, il y a le sommet du cycle Pi. Bien que la ligne orange ait croisé la ligne verte par le haut avant le sommet, le degré de ce croisement a diminué au cours des trois derniers cycles. Supposons qu'il existe un effet de rendement décroissant, elles ne se croisent même pas. Actuellement, la ligne verte est à 190 000, et la ligne orange est à 112 000. La ligne verte continue de monter avec le temps, et elle est sur le point d'atteindre 200 000 et de continuer à augmenter.

Même en tenant compte d'un effet de diminution des rendements de -50%, ce choc a fait atteindre le Bitcoin à environ 150 000 dollars. Nous sommes actuellement à 109 000 dollars. L'écart d'aujourd'hui est tel qu'il pourrait permettre le passage d'un porte-avions.

MRVZ

Cet indicateur utilise plusieurs critères pour identifier le sommet du marché. Bien que la valeur actuelle ait légèrement augmenté, elle se situe toujours dans la “zone de bruit de cycle”, similaire à la tendance étrange et prolongée de 2019, et elle n'a pas encore atteint le niveau de la précédente ligne de tendance agressive de cet indicateur.

NUPL

Ce sentiment de “rendement décroissant” de cet indicateur n'est pas si fort : il mesure le ratio de personnes bénéficiaires. Lorsque presque tout le monde est en état de bénéfice, le marché se trouve au bord du danger. Le dernier cycle a atteint un maximum de 75 %, tandis que ce cycle a un pic local d'environ 65 %. Actuellement, ce chiffre est de 50 %.

Risques de réserve de Bitcoin

Cet indicateur s'est effectivement bien comporté en prédisant les sommets locaux. Il a réussi à capter les points d'inflexion de mars 2024 et janvier 2025, et a également émis un signal à la fin juillet (après quoi la liquidité a fortement diminué). Actuellement, il n'y a absolument aucun mouvement.

D'autres indicateurs on-chain reflètent essentiellement la même situation.

Indicateur RSI mensuel

Regardons un autre indicateur fiable du cycle passé : l'indice RSI sur une base mensuelle. Que ce soit au sommet d'une flambée ou pendant la phase de distribution, cet indicateur atteindra toujours ce niveau à la fin d'un cycle historique. S'il monte à la vitesse la plus rapide jamais enregistrée, le premier moment où il atteindra cette valeur sera vers décembre :

3) Corrélation du cycle commercial (Indice des directeurs d'achat PMI)

L'analyste macroéconomique Julien Bittel discute souvent de ce sujet lié à l'indice, ce qui lui est dû. Son point de vue coïncide parfaitement avec l'affirmation selon laquelle “nous sommes actuellement dans une version déformée de 2019, nous sommes juste en retard de quelques trimestres par rapport au cycle commercial”. Bien que d'autres sources de liquidité + le cycle ETF unique d'une génération + l'engouement pour les nouvelles réglementaires positives aient fortement propulsé le Bitcoin jusqu'à présent, nous n'avons pas encore vu une hausse explosive de l'indice ISM.

4) Support de la moyenne mobile sur 50 semaines

Le marché haussier des cryptomonnaies est généralement considéré dans l'analyse technique classique que le marché haussier ne se termine officiellement que lorsque le prix de clôture hebdomadaire est inférieur à la moyenne mobile sur 50 semaines. Actuellement, le prix du Bitcoin est encore à environ 10 000 $ de cette moyenne, et si ce n'était pas pour une recherche approfondie du marché et une persistance à enregistrer (ou avoir une excellente mémoire), les gens auraient peut-être oublié que nous avons déjà touché cette moyenne à deux reprises, voire plusieurs fois avec des ombres inférieures qui l'ont percée. En ce moment, cette moyenne mobile est en hausse et va bientôt résonner avec le niveau de support entre 98k et 104k. L'histoire a déjà des précédents.

5) Titres d'actualité récents

Les cryptomonnaies connaissent une chute de profondeur anormale, tandis que le marché boursier continue de grimper. Nous venons d'apprendre que la SEC américaine (oui, celle du “rendre le crime légal” sous Trump) enquête sur plus de 200 cas de DATs (coffres-forts cryptographiques) pouvant impliquer des opérations d'initiés. Ces DATs me semblent quelque peu spéculatifs, ce qui pourrait expliquer la relative faiblesse des cryptomonnaies, tout en créant peut-être des moments de douleur aiguë de type “décollement de pansements”, car étant encore loin des niveaux de soutien clés, les prix pourraient en réalité bénéficier d'une marge de correction.

6) “Les graphiques avaient déjà des signes”

Cette correction s'est déjà “manifestée sur le graphique”. À moins que nous ne soyons dans les dernières semaines d'un rallye parabolique, l'ETH (et les altcoins) va toujours tester le niveau de support ici, ce qui entraîne une augmentation de la part de marché de Bitcoin.

7) Capitalisation totale des cryptomonnaies (hors Bitcoin)

La capitalisation boursière (altcoins) est à nouveau clairement bloquée à un point historique précédent, tandis qu'Ethereum connaît également une correction à un niveau élevé. La moyenne mobile sur 50 semaines continue de monter régulièrement, il semble que cela soit en train de tester cette moyenne, et il pourrait encore falloir plusieurs mois avant une éventuelle rupture à la hausse. Cela ressemble davantage à une configuration haussière qu'à un signal de “fin de cycle”.

8）réseaux sociaux

L'application Coinbase est classée au-delà des 200 premières, tandis que Phantom et Moonshot se classent plutôt bien. Je ne suis pas sûr que nous ayons vraiment besoin de l'entrée des petits investisseurs pour atteindre le sommet, et je ne pense pas que ces applications doivent nécessairement entrer dans le top trois (ni même revenir à la première place), mais le classement actuel est vraiment aussi froid que le côté opposé de Pluton.

Les indicateurs de visionnage de la chaîne YouTube sont toujours à des niveaux de marché baissier, à titre de référence.