Guomai ou le stablecoin en RMB « cheval noir », dépasse Ant et Jingdong pour obtenir la licence en premier.

Alors que tous les regards sont tournés vers les géants de l'internet comme JD.com, Ant Group et Tencent qui se battent pour des licences de stablecoin à Hong Kong, une silhouette inattendue s'approche discrètement de la table de jeu - Huang Guangyu et son Gome. Cet ancien homme le plus riche de Chine, portant aujourd'hui son empire de la vente au détail, pourrait devenir un outsider sur le champ de bataille des stablecoins en RMB, renversant notre compréhension traditionnelle du paysage financier Web3.

Concurrence des stablecoins à Hong Kong : JD n'est qu'un des nombreux « élèves modèles »

L'adoption de la “Loi sur les stablecoins” à Hong Kong en 2025 a déclenché une vague d'engouement pour les stablecoins. La technologie JD Coin Chain, filiale de JD.com, a déjà testé le JD-HKD lié au dollar de Hong Kong dans le “sandbox stablecoin” de l'Autorité monétaire de Hong Kong. Cependant, JD.com n'est pas le seul acteur. Des géants comme Ant Group, Tencent et Xiaomi sont également en compétition sur cette voie. Dans cette compétition, JD.com ressemble davantage à un “élève modèle en matière de conformité” qu'à un perturbateur.

Les grandes entreprises technologiques mettent en place des stratégies dans le domaine des stablecoins à Hong Kong, ce qui est certes remarquable, mais elles font face à un défi commun : comment intégrer cet nouvel élément qu'est le stablecoin dans leurs modèles commerciaux existants. Pour ces géants, le stablecoin ressemble davantage à une extension commerciale « qui ajoute de la valeur » qu'à une transformation stratégique « qui ne laisse aucune option de retour ».

Les « limitations inhérentes » du stablecoin en dollars de Hong Kong et les opportunités stratégiques du stablecoin en yuan

La conception des stablecoins à Hong Kong présente un goulot d'étranglement naturel. Le dollar de Hong Kong est lui-même lié au dollar américain, appliquant un régime de taux de change fixe. Cela signifie que le stablecoin en dollars de Hong Kong est essentiellement une extension du système dollar américain, difficile à détacher de l'ombre du dollar. Comme certains points de vue le soulignent, la stabilité du stablecoin en dollars de Hong Kong n'est pas déterminée par Hong Kong, mais reste définie par le dollar américain. Cette dépendance limite son espace pour jouer un rôle stratégique de manière indépendante.

Comparé au stablecoin en dollars de Hong Kong, le stablecoin en yuan renminbi a une signification stratégique plus forte. Il est considéré comme l'une des voies clés pour briser l'hégémonie du dollar américain et promouvoir l'autonomie financière de la Chine. La Chine est devenue la deuxième plus grande économie mondiale et le premier pays en matière de commerce de marchandises, disposant d'une chaîne d'approvisionnement complète et d'un marché immense, ce qui offre un soutien économique solide au stablecoin en yuan.

Pourquoi Huang Guangyu et Gome ? La dynamique de rupture de “sans issue”

Parmi les nombreux géants, Gome dirigé par Huang Guangyu possède des avantages uniques, en faisant un cheval noir potentiel dans le domaine des stablecoins en yuan.

Les quatre avantages de Guomei :

1. Base de l'O2O Internet : Guomei a achevé l'O2O (fusion en ligne et hors ligne) d'Internet, et le cœur de l'O2O blockchain est de connecter les actifs en chaîne aux besoins réels. Le réseau de vente au détail hors ligne et le système de chaîne d'approvisionnement de Guomei, qui s'étendent à travers le pays, offrent des scénarios et des bases naturels pour la tokenisation des RWA (actifs du monde réel).
2. La dynamique de rupture de “sans issue” : Contrairement à Liu Qiangdong de JD.com qui a “trop de choix”, l'absence d'options de Huang Guangyu devient plutôt une dynamique de rupture. La situation actuelle de Gome rend la transformation urgente, et les stablecoins ainsi que la piste RWA peuvent non seulement s'aligner sur la stratégie financière nationale, mais aussi s'intégrer profondément avec les scénarios de vente au détail hors ligne existants de Gome, apportant ainsi une nouvelle vitalité.
3. Points d'accroche naturels pour les RWA : La tokenisation des RWA (actifs du monde réel) est un élément clé de la combinaison de la technologie blockchain et de l'économie réelle. Les gouvernements locaux ont tenté de financer des actifs de qualité en les mettant sur la chaîne via des outils RWA, avec une demande centrale très concrète : « Est-il possible d'obtenir de l'argent ? ». Les énormes stocks de Gome, les comptes clients de la chaîne d'approvisionnement, et même les actifs des magasins pourraient tous devenir des cibles de qualité pour la tokenisation RWA.
4. L'humilité et l'engagement des entrepreneurs : Face aux nouvelles choses comme la blockchain et les stablecoins, Huang Guangyu a tenté de se transformer à plusieurs reprises ces dernières années, passant de la décoration intérieure au « métavers », mais avec peu de succès. Cependant, cette expérience de « tomber et se relever » pourrait également devenir sa richesse précieuse. L'expérience de Huang Guangyu pourrait le rendre plus disposé à « s'engager réellement », en s'impliquant en tant que praticien dans la construction des stablecoins.

Une revanche financière inattendue est en train de se préparer

Le développement du stablecoin yuan nécessite la combinaison de gènes physiques et d'innovation financière, nécessitant des praticiens qui “s'impliquent” plutôt que des observateurs. Dans cette grande vague d'innovation financière, Huang Guangyu et Gome pourraient justement, grâce à leur “situation sans issue” et à leurs “gènes physiques hors ligne”, devenir une variable inattendue mais logique.

Alors que beaucoup de gens se concentrent sur des géants technologiques comme JD.com et Ant Financial, Huang Guangyu et Gome pourraient être en train de préparer une riposte inattendue. À l'avenir, la concurrence dans le domaine des stablecoins pourrait ne plus être le jeu exclusif des grandes entreprises. Parfois, le plus grand avantage n'est pas d'avoir trop de choix, mais de n'avoir pas d'autre choix. Cette course aux stablecoins en yuan pourrait être écrite par un outsider inattendu, ouvrant un nouveau chapitre.