Los fondos de cobertura aumentan sus posiciones en Bitcoin en EE.UU. ante la volatilidad del mercado - Coinspeaker

Los fondos de cobertura han aumentado su exposición a los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin en el mercado spot de EE. UU. durante el cuarto trimestre de 2025. Esto demuestra una fuerte convicción a pesar de una caída severa del mercado.

Según datos del administrador de referencia regulado por la FCA del Reino Unido, CF Benchmarks, aunque el valor total en dólares de estas participaciones disminuyó un 28% para cerrar el año, esta caída fue significativamente menor que la corrección de casi el 50% en el precio de Bitcoin desde su pico de octubre de más de $126,000, lo que sugiere una acumulación neta de acciones.

La caída del 28% en el valor total de la asignación ocurrió en un período en el que la volatilidad y el precio de Bitcoin cayeron bruscamente, desplomándose casi un 50% desde el máximo de octubre de 2025.

Si los fondos de cobertura hubieran vendido proporcionalmente a la caída del precio para salir completamente del mercado, la disminución en el valor probablemente habría superado la caída del precio spot del activo. En cambio, la varianza matemática implica que los fondos fueron compradores netos de acciones de ETF, comprando efectivamente en la debilidad para reducir su coste base.

Este comportamiento contradice los temores de una salida masiva. Aunque los titulares a menudo se centran en el debilitamiento del interés institucional durante las semanas rojas, los ciclos de informes trimestrales revelan una mano más estable entre los gestores profesionales, quienes están obligados por mandatos a gestionar el riesgo en lugar de huir completamente de los activos de riesgo.

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Resiliencia institucional en un mercado bajista

Gabe Selby, jefe de investigación en CF Benchmarks, escribió en una nota de investigación del 19 de febrero que “el tema dominante en los últimos dos trimestres fue la reducción de riesgos por parte de los fondos de cobertura.” Sin embargo, la mecánica de los ajustes de cartera cuenta una historia más profunda sobre la convicción.

La discrepancia entre el rendimiento del precio del activo y los valores de las participaciones institucionales destaca un enfoque sofisticado frente al reciente invierno cripto. A medida que Bitcoin retrocedió desde sus máximos históricos, los inversores profesionales parecieron aprovechar la volatilidad para promediar en sus posiciones en lugar de capitular. Esto se alinea con los movimientos más amplios del mercado, donde los grandes actores han seguido asignando capital a la clase de activos. Por ejemplo, informes indican que las cantidades de capital institucional se han movido de manera defensiva, pero firmas como Jane Street recientemente aumentaron su exposición a Bitcoin a través de IBIT, lo que indica que el dinero inteligente sigue activo.

La resiliencia de estos fondos refleja una actividad similar en el sector de fondos soberanos, donde fondos gubernamentales de Abu Dabi compraron Bitcoin, reforzando aún más el estatus del activo como cobertura macro a pesar de las dificultades a corto plazo. Mientras que el mercado minorista reaccionó con cautela ante la volatilidad, el comportamiento de fondos sofisticados sugiere una divergencia en la estrategia, viendo la caída del 50% como un evento de liquidez adecuado para la acumulación.

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El mercado busca potenciales claridades regulatorias

El análisis reciente de flujos en cadena y de ETFs sugiere que los titulares de ETFs de Bitcoin tienen ‘manos de diamante’, negándose a liquidar porciones significativas de sus carteras durante la corrección. Para los fondos de cobertura, mantener y aumentar el tamaño de las posiciones indica una visión a largo plazo que va más allá de la volatilidad del cuarto trimestre de 2025.

Mientras el mercado espera una posible claridad regulatoria por parte del nuevo grupo de trabajo de activos digitales de la administración de EE. UU., esta acumulación silenciosa por parte de los fondos de cobertura podría proporcionar el shock de oferta necesario para estabilizar los precios. Si el dinero inteligente continúa absorbiendo oferta durante períodos de tensión, el piso de los precios de Bitcoin podría ser más alto de lo que actualmente sugieren los indicadores de sentimiento minorista.

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nextDisclaimer: Coinspeaker se compromete a ofrecer informes imparciales y transparentes. Este artículo tiene como objetivo proporcionar información precisa y oportuna, pero no debe tomarse como asesoramiento financiero o de inversión. Dado que las condiciones del mercado pueden cambiar rápidamente, te recomendamos verificar la información por tu cuenta y consultar con un profesional antes de tomar decisiones basadas en este contenido.