Los tenedores a largo plazo de Bitcoin muestran signos de tensión tras la venta de febrero

En resumen

• La acumulación de los titulares a largo plazo de Bitcoin durante la caída de febrero es más débil en comparación con FTX, la caída de LUNA.
• Sin embargo, una métrica clave se ha invertido por primera vez desde mayo de 2022, lo que indica que los titulares veteranos están bajo presión y realizando pérdidas.
• La Ley CLARITY, más recortes en las tasas de la Fed y entradas sostenidas en los ETF son catalizadores clave que podrían desencadenar una recuperación, según informó Decrypt.

Los titulares a largo plazo de Bitcoin están cediendo ante la presión tras la venta de este mes, en medio de señales de una tendencia de acumulación relativamente más débil que podría provocar una corrección más profunda. La caída a $62,800 el 6 de febrero impuso una presión adicional sobre los titulares a largo plazo, comparable a la caída de LUNA en mayo de 2022, marcando un “cambio raro en la convicción que suele verse en las etapas más profundas de los mercados bajistas”, escribió Glassnode en una nota de Telegram el lunes. Mientras tanto, la media móvil exponencial de 7 días del Índice de Ganancias de Salida Gastada de los Titulares a Largo Plazo (SOPR) cayó por debajo de 1, una señal de que los inversores veteranos están realizando pérdidas. 

Los titulares a largo plazo son las manos más fuertes del mercado y generalmente han servido como la última línea de defensa en ciclos anteriores, ayudando a formar los fondos del ciclo cuando la capitulación forzó transferencias de riqueza. Cuando estos grupos están en pérdidas, surge la pregunta: ¿dónde está el próximo soporte? Glassnode señala los $54,000 como el próximo nivel de soporte crítico. Los datos macro recientes no han aclarado mucho el camino a seguir. Estados Unidos agregó 130,000 empleos en enero, lo que disipó las expectativas de un recorte de tasas y llevó a la baja a los activos de riesgo. La inflación se desaceleró al 2.4%, pero la cifra no logró desencadenar un rally de recuperación en Bitcoin.

Los mercados aún asignan una probabilidad del 90% de que la tasa de fondos federales permanezca sin cambios en marzo, según la herramienta FedWatch de CME. Aún así, no todos están convencidos de que el suelo cederá. Sean McNulty, líder de comercio de derivados en APAC en FalconX, argumenta en contra de la opinión general y sostiene que $60,000 se mantendrá como el suelo del ciclo a corto plazo, citando “flujos de compra saludables”. “Este nivel ha sido defendido por una gran ola de compradores que recientemente absorbieron la capitulación de los titulares a corto plazo”, dijo a Decrypt. El pesimismo extremo del mercado durante la caída reciente—y la venta sin una explosión sistémica como la de FTX—son razones por las que McNulty cree que una caída adicional es poco probable. La reciente caída fue una “desapalancamiento ordenado” que llevó a que el capital especulativo en exceso rotara fuera de las criptomonedas sin una falla estructural, afirmó.