¿Un punto de datos vital desencadenará la próxima subida parabólica de Bitcoin?

La fase de acumulación a largo plazo de Bitcoin muestra signos de estabilización tras una distribución histórica

Tras un tumultuoso 2025 marcado por una distribución agresiva de los titulares a largo plazo de Bitcoin, los datos en cadena sugieren que la presión de venta podría estar disminuyendo. Esta posible pausa en la liquidación podría señalar el comienzo de una nueva ola alcista para Bitcoin, tras un año de importantes reajustes de oferta y turbulencias en el mercado.

Aspectos clave

Los titulares a largo plazo distribuyeron aproximadamente $300 mil millones en Bitcoin en 2025, lo que representa un reajuste histórico de la oferta.

Las ventas intensas por parte de los titulares a largo plazo tendían a ocurrir cerca de los picos del ciclo de mercado o durante transiciones estructurales, en lugar de al inicio de nuevas tendencias bajistas.

La estabilización actual indica que la próxima dirección del mercado puede depender de qué tan rápidamente se consolide la oferta de los titulares a largo plazo.

Los métricas recientes en cadena sugieren un posible fondo, allanando el camino para futuras subidas.

Desenlace histórico y volatilidad del mercado en 2025

En 2025, Bitcoin experimentó una de sus fases de distribución en cadena más intensas, con casi $300 mil millones de Bitcoin inactivos—manteniéndose sin tocar durante más de dos años—que volvieron a circular. Entre el 15 de noviembre y el 14 de diciembre, este período marcó un pico en la distribución de los titulares a largo plazo (LTH) que no se había visto en más de cinco años. Los datos reflejan un período de transición importante en medio de una mayor volatilidad del mercado.

Distribución de los titulares a largo plazo vista durante los principales ajustes del mercado en 2025

Históricamente, las caídas bruscas en la oferta de LTH han coincidido con fases turbulentas, a menudo durante agotamientos o cambios estructurales. Por ejemplo, en 2018, la oferta disminuyó de 13 millones de BTC a 12 millones de BTC en medio de una tendencia bajista prolongada, con una distribución intensa en diciembre. A pesar de esto, Bitcoin tocó fondo cerca de los $3,500 a principios de 2019 y se recuperó hasta los $11,000 a mediados de año, lo que ilustra que las ventas masivas por parte de los titulares a largo plazo pueden preceder a la recuperación en lugar de señalar el fin de ciclos alcistas.

El ciclo 2020–2021 fue diferente: la oferta de titulares a largo plazo cayó de 13,7 millones a 11,65 millones de BTC durante una subida en la que Bitcoin pasó de $14,000 a $61,000. La distribución intensa ocurrió en medio de precios en aumento, erosionando el impulso gradualmente antes de que el ciclo se invirtiera, demostrando que la distribución puede acompañar fases de expansión.

Durante la tendencia alcista de 2024–2025, la oferta disminuyó de 15,8 millones a 14,5 millones de BTC, con un pico de distribución en 30 días de 758,000 BTC. El precio alcanzó su máximo en marzo antes de estabilizarse en el Q2 y Q3. Pero a finales de 2025, la venta se intensificó, con la oferta recuperándose brevemente a 15,4 millones de BTC en junio antes de colapsar a 13,5 millones de BTC en diciembre—una caída récord que indica capitulación en lugar de toma de beneficios.

Implicaciones de la pausa actual en las ventas

Desde diciembre, la oferta de los titulares a largo plazo se ha estabilizado en torno a 13,6 millones de BTC, coincidiendo con un rango lateral de negociación para Bitcoin. La relación entre la oferta de titulares a largo plazo y corto plazo, que a menudo señala fondos de mercado o fases de consolidación cuando cae por debajo de –0,5, también apunta a una fase de consolidación. En diciembre, la relación bajó a aproximadamente –0,53, con una volatilidad en disminución y un impulso que se estancaba—indicadores de un reajuste del mercado en lugar de una tendencia bajista en curso.

Relación de oferta que indica una posible estabilización del mercado

Históricamente, una distribución agresiva seguida por una estabilización de la oferta marca fases de transición en lugar de una continuación sostenida de la tendencia. Si este patrón se repite, la consolidación durante el Q1 y Q2 podría servir como base para una futura subida, que podría emerger más adelante en el Q3, señalando un renovado impulso alcista.

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