Con la retirada progresiva del optimismo inicial del Año Nuevo, las señales de desinversión en el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. son evidentes. Los datos muestran que el ETF de Bitcoin en EE. UU. ha registrado por tercer día consecutivo una salida neta de fondos, lo que refleja que los inversores institucionales están reevaluando su exposición al riesgo, y el sentimiento a corto plazo en el mercado de criptomonedas se ha enfriado notablemente.
Según datos de Farside, el jueves, el ETF de Bitcoin en EE. UU. registró una salida neta de aproximadamente 205,5 millones de dólares en un solo día, y la salida acumulada en los últimos tres días ha aumentado a 934,8 millones de dólares. Este año, solo en dos días de negociación se ha registrado una entrada neta. Sin embargo, en una perspectiva de 7 días, el flujo de fondos total del ETF aún mantiene una entrada neta de aproximadamente 240,7 millones de dólares, lo que indica que la demanda a medio plazo aún no se ha invertido por completo.
El flujo de fondos en los ETF generalmente se considera un indicador rezagado, pero en la etapa actual, su significado como indicador del sentimiento del mercado está ganando importancia. Desde principios de año, las ganancias de Bitcoin se han reducido claramente, cayendo del 8% del día anterior a aproximadamente el 4%. Los datos muestran que Bitcoin se ha mantenido en torno a los 91,100 dólares en las últimas 24 horas, habiendo caído previamente por debajo de los 90,000 dólares, con un impulso de rebote limitado.
Sean Dawson, director de investigación de la plataforma de opciones en cadena Derive, señaló que la salida de fondos del ETF parece más una reconfiguración estratégica de posiciones que una desaparición repentina de la demanda. Él considera que la reasignación de capital a principios de año, los múltiples obstáculos en los 92,000 dólares y la creciente incertidumbre macroeconómica son factores importantes que explican la retirada de fondos a corto plazo.
Desde una perspectiva estructural en la cadena, la presión de oferta también limita la subida adicional de Bitcoin. Análisis de Glassnode muestra que Bitcoin, anteriormente, alcanzó más de 94,000 dólares, entrando en una zona de costos concentrada para los principales compradores, aproximadamente entre 92,100 y 117,400 dólares. A medida que estos inversores obtienen la oportunidad de “salir de las posiciones”, el mercado enfrenta una presión constante de equilibrio entre ganancias y pérdidas, y en el corto plazo se necesita tiempo para digerir la oferta adicional.
El mercado de opciones también muestra señales de cautela. La pendiente de las opciones de compra a corto plazo ha vuelto a volverse negativa, lo que indica que la expectativa de que la tendencia continúe a principios de enero está disminuyendo. El mercado tiende a pensar que Bitcoin se moverá en un rango de consolidación en niveles altos.
Desde la perspectiva del sector ETF, la salida de fondos no equivale a un cambio de tendencia, pero claramente indica que la preferencia por el riesgo de las instituciones está disminuyendo. Para que Bitcoin vuelva a subir, será necesario tiempo para digerir las presiones tanto del ETF como de la cadena, y volver a estabilizarse en niveles clave de costos, acumulando así energía para la próxima fase del mercado.
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