BitMine compra en contra de la tendencia 44,463 ETH, alcanzando un valor en cartera de más de 12 mil millones de dólares

BitMine (BMNR) anunció el 28 de diciembre que la semana pasada adquirió 44,463 ETH (aproximadamente 1.3 mil millones de dólares), alcanzando un total de 4,110,525 ETH en posesión, lo que representa el 3.41% del suministro circulante de ETH, con una capitalización de mercado de aproximadamente 12,04 mil millones de dólares. De estos, 408,627 ETH ya están en staking, con una tasa de rendimiento anual del 2.81%, estimándose un ingreso anual de 374 millones de dólares.

BitMine, el almacén de ETH de 120 mil millones de dólares y su motor de ingresos por staking

Las 4,110,525 ETH que posee actualmente BitMine, valoradas en aproximadamente 12,04 mil millones de dólares a precios actuales, la convierten en uno de los mayores poseedores institucionales de Ethereum del mundo. Pero lo más importante es que la compañía no solo acumula activos, sino que también genera ingresos mediante staking. Actualmente, 408,627 ETH están desplegados en tres proveedores de staking, y con una tasa de rendimiento anual del 2.81%, generan aproximadamente 374 millones de dólares en ingresos por staking cada año, lo que equivale a más de 1 millón de dólares diarios.

Este modelo de ingresos por staking está revolucionando la lógica de valor de las empresas de tesorería cripto. Mientras que las empresas tradicionales de gestión de activos digitales (DAT) dependen únicamente de la apreciación del token para obtener beneficios, BitMine ha establecido una fuente de flujo de caja estable a través del staking. Incluso si el precio de ETH se mantiene lateral o cae, los 374 millones de dólares en ingresos anuales seguirán fluyendo, haciendo que la valoración de la compañía (mNAV) sea más fácil de mantener por encima de 1.

El presidente de BitMine, Thomas Lee, afirmó: «Cuando ETH de BitMine esté completamente en staking con MAVAN y sus socios, los costos de staking de ETH alcanzarán los 374 millones de dólares al año, o más de 1 millón de dólares diarios». Esta declaración sugiere que actualmente solo alrededor del 10% (408,627 / 4,110,525) de las participaciones están en staking, y que con el lanzamiento de MAVAN, la proporción en staking podría aumentar significativamente, multiplicando por varias veces los ingresos.

MAVAN (Red de Validación en EE. UU.) planea su lanzamiento en el primer trimestre de 2026, siendo esto un elemento clave en la estrategia diferenciadora de BitMine. En comparación con el uso de servicios de staking de terceros, MAVAN permitirá a BitMine operar directamente nodos validadores, conservando todos los beneficios del staking y aumentando el control sobre la red. Desde la perspectiva de gobernanza de Ethereum, una entidad que controle el 3.41% del suministro y opere numerosos nodos validadores tendrá una influencia significativa en las decisiones de actualización y gobernanza del protocolo.

BitMine también reporta tener 192 BTC, un valor de 23 millones de dólares en Worldcoin (WLD), acciones de Eightco Holdings y un saldo de efectivo de mil millones de dólares. La suma total de activos en criptomonedas y efectivo alcanza los 13,2 mil millones de dólares, proporcionando una liquidez diversificada que respalda su capacidad para seguir comprando ETH.

Estrategia de acumulación contracorriente y juego de cosecha de pérdidas fiscales a fin de año

(Procedencia: PRNewswire)

La adquisición de 44,463 ETH por parte de BitMine la semana pasada merece un análisis profundo. Thomas Lee admitió: «Con las vacaciones de fin de año, la actividad del mercado suele disminuir. Las ventas por pérdidas fiscales al final del año pueden presionar a la baja los precios de las criptomonedas y las acciones cripto, siendo más evidentes entre el 26 y el 30 de diciembre». Este reconocimiento claro del momento del mercado muestra que BitMine está aprovechando la ventana de ventas de fin de año para comprar en los bajos.

La cosecha de pérdidas fiscales (Tax Loss Harvesting) es una estrategia común para inversores en EE. UU., que consiste en vender activos con pérdidas antes de fin de año para compensar ganancias de capital del mismo año. Esta venta concentrada genera presión a corto plazo en los precios en la última semana de diciembre, pero también crea oportunidades de compra para inversores con efectivo suficiente. La reserva de efectivo de 1 mil millones de dólares de BitMine le permite aprovechar esta ventana sin verse afectada por la volatilidad a corto plazo.

Es importante notar que la compra de 44,463 ETH representa una reducción de más del 50% respecto a la semana anterior. Esto puede reflejar dos escenarios: uno, que BitMine considera que los precios actuales están cerca de un nivel razonable y ha reducido su ritmo de compra; y dos, que la compañía está reservando fondos para la próxima asamblea de accionistas y propuestas de ampliación de capital, evitando gastar demasiado efectivo antes de la emisión de nuevas acciones. En cualquier caso, la continuidad en las compras demuestra confianza en el valor a largo plazo de ETH.

Según datos de Coinglass, en las últimas 24 horas se han liquidado 77,2 millones de dólares en ETH, con liquidaciones cortas por valor de 44,7 millones de dólares. Esta estructura de liquidaciones dominada por posiciones cortas indica que, aunque el precio de ETH ha sido débil, todavía hay muchos inversores con posiciones apalancadas en corto. Cuando el precio rebota ligeramente, estos cortos se ven forzados a cerrar, proporcionando soporte de compra para ETH. La compra continua de BitMine puede estar aprovechando este efecto de presión de cortos.

Junta de accionistas del 15 de enero: cuatro propuestas clave

Propuesta de aumento de capital autorizado: planea incrementar el número de acciones autorizadas para facilitar futuras emisiones y compras de ETH, siendo clave para alcanzar el objetivo del 5% del suministro.

Plan de incentivos para empleados y directivos: lanzamiento de un plan de opciones sobre acciones para alinear intereses de gestión y accionistas, asegurando el compromiso a largo plazo con la estrategia de acumulación de ETH.

Optimización de la estructura de gobernanza corporativa: posible ajuste en los puestos del consejo o en la distribución de derechos de voto, para facilitar decisiones rápidas y operaciones de capital.

Autorización para el programa de staking MAVAN: aprobación formal para que la dirección avance en la construcción de MAVAN y la expansión de las operaciones de staking, posiblemente involucrando gastos de varios millones de dólares.

Viabilidad técnica y impacto de mercado del objetivo del 5% de suministro

BitMine ha declarado claramente que su objetivo es poseer el 5% del suministro total de ETH, una meta ambiciosa. Actualmente, con una participación del 3.41%, aún necesita adquirir aproximadamente un 1.9% adicional del suministro, que equivale a unos 120 millones de ETH en circulación. A precios actuales, esto requeriría comprar aproximadamente 2.28 millones de ETH, por un valor cercano a 67 mil millones de dólares.

Lograr este objetivo requerirá un apoyo de capital continuo. La propuesta de aumento de capital autorizada en la asamblea facilitará a BitMine emitir nuevas acciones para financiarse. La compañía podría adoptar un esquema similar a Strategy, mediante bonos convertibles, o realizar emisiones dirigidas a inversores institucionales. Aunque la reserva de efectivo de 1 mil millones de dólares es significativa, aún está muy por debajo de los 67 mil millones necesarios, por lo que la capacidad de financiamiento será clave para alcanzar la meta.

Desde el punto de vista del mercado, si BitMine realmente logra poseer el 5% del suministro, esto tendrá un impacto profundo en la oferta y demanda de ETH. Ese 5% de ETH permanecerá bloqueado en staking a largo plazo, saliendo permanentemente del mercado circulante. La reducción del 5% en la oferta disponible para comercio, incluso sin cambios en la demanda, debería teóricamente impulsar los precios. Además, esta acumulación institucional masiva enviará una señal de confianza fuerte al mercado, atrayendo a otros inversores institucionales.

No obstante, en el plano técnico, el rendimiento débil de ETH añade incertidumbre a la estrategia de BitMine. La semana pasada, ETH no logró superar con éxito la media móvil de 20 días, y tras encontrar resistencia en la parte superior del triángulo descendente, retrocedió rápidamente. Si ETH mantiene el soporte en 2,880 dólares y logra romper la resistencia del triángulo (cercana a la media móvil de 50 días), podría probar los 3,250 dólares. Por el contrario, si cae por debajo de 2,770 dólares, podría dirigirse a los 2,620 dólares. Los indicadores RSI y estocásticos están en niveles neutros, sugiriendo un equilibrio entre impulso alcista y bajista.

La compra continua de BitMine en un escenario técnico poco claro indica que su estrategia se basa en fundamentos en lugar de movimientos de corto plazo. Si esta estrategia de compra contracorriente se confirma en una recuperación del precio de ETH, atraerá a más inversores a imitarla.