La tendencia financiera hacia lo "invisible": cómo las stablecoins pueden convertirse en la nueva arteria de la economía digital

Autor: Cobo

Los puntos destacados de esta edición son los siguientes:

Esta semana, Coinbase organizó una conferencia de actualización de sistema similar a WWDC de Apple, lanzando en conjunto varias actualizaciones en trading, derivados, stablecoins, IA y protocolos de pago. La visión de Coinbase de «Everything Exchange» no solo refleja su ambición de convertirse en una superapp, sino que también apunta a una nueva vía de realización en la era cripto, una estructura financiera subyacente centrada en stablecoins, emisión de activos y liquidación en cadena. La capacidad financiera, por tanto, será como el ancho de banda de Internet, un recurso básico que puede ser llamado nativamente por software y IA, y gestionado automáticamente en segundo plano. Los stablecoins evolucionan de ser un producto de inversión a convertirse en infraestructura que soporta la economía digital. En este contexto, podemos decir que los límites de Coinbase han superado las superapps tradicionales de Internet, y la finanza comienza a desprenderse de las apps, avanzando hacia una «finanza invisible» omnipresente.

Al mismo tiempo, la adopción de stablecoins continúa acelerándose. Por un lado, esto se refleja en escenarios cotidianos perceptibles para los usuarios: ADNOC, el mayor minorista de gasolina en Emiratos Árabes Unidos, soporta pagos con stablecoins en casi mil estaciones; Interactive Brokers permite depósitos en stablecoins; Ramp, una fintech empresarial, realiza pagos directos con stablecoins mediante cheques en papel; YouTube permite a creadores recibir pagos en PYUSD, stablecoin de PayPal. Los stablecoins están entrando rápidamente en los sistemas financieros y de consumo empresarial. Por otro lado, cambios más profundos ocurren a nivel casi imperceptible: Visa ya ha implementado USDC en el sistema bancario estadounidense, permitiendo a algunos bancos realizar liquidaciones en USDC directamente en VisaNet. Esto marca una reestructuración en la capa de liquidación, ocurriendo en las entrañas del sistema bancario, con efectos más discretos pero también más profundos.

Panorama del mercado y puntos destacados de crecimiento

El valor total de mercado de los stablecoins alcanza los $308.606 mil millones (aproximadamente 3086.06 mil millones de dólares), con una disminución semanal de $1.456 mil millones (unos 14.56 mil millones de dólares). En cuanto a la distribución del mercado, USDT mantiene la posición dominante con un 60.32%; USDC ocupa el segundo lugar, con un valor de mercado de $77.336 mil millones (unos 773.36 mil millones de dólares), representando un 25.06%.

Distribución de redes blockchain

Top 3 en valor de mercado de stablecoins por red:

1. Ethereum: $166.19 mil millones (1661.9 millones de dólares)
2. Tron: $80.993 mil millones (809.93 millones de dólares)
3. Solana: $16.048 mil millones (160.48 millones de dólares)

Top 3 en crecimiento semanal:

1. USDD: +20.29%
2. Resolv USD: +16.97%
3. First Digital USD: +16.35%

Datos de DefiLlama

(# Desde la actualización del sistema de Coinbase, cómo la cripto está reestructurando la superapp de Internet

Esta semana, Coinbase realizó una conferencia de «actualización del sistema» similar a WWDC de Apple, lanzando actualizaciones en trading de acciones, derivados, mercados predictivos, integración con DEX en Solana, stablecoins empresariales, asesores de IA y protocolos de pago. Es la actualización más amplia y clara desde su fundación, cubriendo la mayor variedad de clases de activos y marcando su transición de una plataforma de activos única a una entrada financiera unificada.

Si en las primeras etapas, las criptomonedas se centraban en los activos en sí, ahora, con la maduración de stablecoins, activos tokenizados y liquidación en cadena, el foco de competencia se desplaza hacia la organización, liquidación y gestión de activos. La respuesta de Coinbase es integrar acciones, stablecoins, derivados y activos en cadena en una misma cuenta y wallet, resumido en «Everything Exchange».

En el lado de activos tradicionales, los usuarios en EE. UU. ya pueden negociar miles de acciones y ETFs a través de Coinbase Capital Markets, liquidando en USD o USDC, con algunas acciones disponibles para trading 24/7. Aunque aún usan la estructura de mercado tradicional, Coinbase lo ve como una transición hacia acciones tokenizadas, y planea impulsar la emisión de activos del mundo real en cadena mediante Coinbase Tokenize. Para usuarios fuera de EE. UU., los contratos perpetuos de acciones ofrecen exposición a acciones estadounidenses sin depender de la transferencia de propiedad, mediante señales de precio, logrando participación transfronteriza conforme a la normativa, de forma continua y con mayor eficiencia de capital. Se espera que estos productos entren en línea el próximo año.

Con la expansión de las capacidades de las cuentas, Coinbase está unificando diferentes tipos de riesgos en un mismo marco de trading y liquidación.

Mercados predictivos: mediante colaboración con Kalshi, los usuarios pueden negociar resultados de elecciones, deportes y eventos económicos en USD o USDC, integrando riesgos del mundo real regulados directamente en el sistema de liquidación en stablecoins.

Activos en cadena y DEX: el mayor agregador de DEX en Solana, Jupiter, se integra en la app de Coinbase, permitiendo acceder a numerosos activos en Base y en la red de Solana en una misma interfaz, reduciendo la brecha entre cadenas.

Derivados y asesores de IA: los futuros y swaps perpetuos se integran en la app principal, combinados con capacidades de IA para construir exposiciones de riesgo entre activos de forma más intuitiva.

Desde una visión estructural, Coinbase ha formado un esquema claro de doble extremo: una app para usuarios individuales, Base, que combina trading, wallet, pagos y descubrimiento de contenido; y Coinbase Business, para empresas, que ofrece stablecoins, cuentas empresariales, API de pagos y servicios de automatización financiera. El punto de convergencia de ambas es la liquidez de stablecoins.

Entre todas las actualizaciones, los Custom Stablecoins y el protocolo de pagos abierto x402 tienen un significado estratégico a largo plazo.

Custom Stablecoins permite a las empresas emitir dólares digitales de marca propia, con respaldo 1:1 en USDC y otras stablecoins reguladas, sin depósitos en moneda fiat. Este diseño coloca la capa de respaldo completamente en cadena, reduciendo la dependencia del sistema bancario y ampliando los escenarios de uso y circulación de USDC. Para Coinbase y Circle, es un incremento comercial claro; a nivel macro, impulsa la entrada de dólares en pagos transfronterizos, economía en cadena y mercados emergentes. El protocolo x402 extiende esta vía, integrando pagos en stablecoins en solicitudes HTTP, permitiendo que software y agentes de IA realicen pagos automáticos. En 30 días, su volumen de transacciones anualizado superó los 200 millones de dólares, demostrando una demanda real de pagos máquina a máquina.

Coinbase no apuesta por un superapp financiero tradicional, sino por una estructura financiera en la era cripto: la entrada del usuario es solo una capa, otra es la red de suministro formada por stablecoins, emisión empresarial y capacidades de liquidación. La evolución de Revolut y Cash App también apunta a una entrada unificada, pero la diferencia de Coinbase es que intenta controlar tanto la demanda como la generación de activos, acoplando ambos mediante liquidación en cadena.

Si el objetivo de fintech tradicional era integrar todas las funciones financieras en una app, en la plataforma nativa cripto, el fin es que cualquier aplicación pueda usar finanzas de forma nativa. En esta tendencia, los stablecoins se convierten en una capacidad básica, y las finanzas cripto sobre ellos evolucionan de ser una app a un sistema de servicios que puede ser llamado directamente por software y agentes de IA.

)# Visa apoya liquidaciones en USDC: clave para que los stablecoins entren en la capa de liquidación bancaria

Esta semana, Visa implementó USDC en el sistema bancario estadounidense, tras un piloto de aproximadamente 3.5 mil millones de dólares anuales, permitiendo a algunos bancos usar USDC de Circle para liquidar directamente en VisaNet.

Los primeros bancos participantes incluyen Cross River Bank y Lead Bank, con liquidaciones en la red de Solana. Para usuarios y comerciantes, casi no hay cambio: el proceso de pago, la forma de la factura y la recepción de fondos permanecen iguales. Pero entre bancos, el flujo de fondos comienza a cambiar.

En años recientes, la adopción principal de stablecoins se dio en la capa de interfaz de pago. Los usuarios pagan con stablecoins, los comerciantes reciben fondos a través de fintech, pero antes de ingresar en el sistema bancario, estas stablecoins se convierten en fiat y se liquidan por canales tradicionales. La stablecoin era una herramienta frontend, siempre fuera del sistema financiero central.

Ahora, Visa ha integrado directamente las stablecoins en el proceso de liquidación. Los emisores ya no necesitan convertir fondos a USD antes de liquidar, sino que pueden liquidar en USDC directamente en VisaNet. Esto elimina restricciones por días hábiles, lotes o ventanas de feriados, permitiendo que los fondos entre bancos fluyan 24/7.

La importancia radica en la liquidación. En los sistemas de pago modernos, quienes asumen la responsabilidad económica no son los consumidores, sino los bancos. Cada transacción con tarjeta termina en los balances de los bancos. La red de Visa, en esencia, es un sistema de coordinación de liquidación entre bancos. Cuando se permite usar stablecoins como activos de liquidación, su rol pasa de ser un medio de pago a una herramienta operativa bancaria.

Este cambio redistribuye eficiencia: liquidaciones 24/7 reducen el tiempo en tránsito, mejoran la previsibilidad de la liquidez y reducen posiciones redundantes por incertidumbre. Para los bancos, afecta directamente la gestión de activos y pasivos: con el mismo volumen de fondos, se puede rotar más rápido y gestionar con mayor precisión.

Por eso, decimos que los stablecoins no necesariamente «destruyen a los bancos», sino que cambian su comportamiento. Con mayor velocidad de liquidación, el espacio que antes se ganaba con diferencias temporales y procesos se reduce, y las diferencias entre bancos se reflejan en su gestión de liquidez y eficiencia en uso de fondos. La eficiencia en liquidación se convierte en una capacidad del producto.

Para Visa, esto significa acercarse a una red de liquidación multiactivos. Cuando VisaNet soporta tanto liquidaciones en fiat como en stablecoins, su valor no solo está en cobertura de pagos, sino en la escalabilidad y continuidad en el tiempo de los métodos de liquidación. Una vez que la liquidación en stablecoins sea una capacidad estándar, la adopción por bancos será una consecuencia natural del efecto de red.

( Regulación y cumplimiento

)# Ripple, Circle, BitGo obtienen aprobación condicional para licencia bancaria en EE. UU., varias instituciones avanzan hacia bancos fiduciarios federales

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• La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) aprueba condicionalmente las solicitudes de licencia bancaria fiduciaria federal para Ripple, Circle, BitGo, Fidelity Digital Assets y Paxos; pueden mantener activos de clientes, pero sin captar depósitos ni otorgar préstamos;
• Se incluyen las nuevas entidades de Circle, First National Digital Currency Bank, y Ripple, Ripple National Trust Bank; las licencias ofrecen una vía clara para emitir en cumplimiento stablecoins como RLUSD;
• Coinbase, Bridge (de Stripe) y Crypto.com aún están en proceso; en un contexto de regulación más flexible, la industria acelera su integración con el sistema bancario tradicional estadounidense.

Por qué es importante

• La entrada de cripto en el sistema bancario federal, con stablecoins, custodia y regulación financiera tradicional, sienta las bases para la entrada de fondos institucionales y la expansión regulada de stablecoins, pudiendo redefinir la competencia en el sector financiero cripto en EE. UU.

(# PayPal solicita licencia de banco industrial en Utah, planea crear PayPal Bank para expandir préstamos y ahorros

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• PayPal ha solicitado licencia de banco industrial en Utah y también la protección del FDIC, con planes de crear PayPal Bank;
• El nuevo banco ofrecerá préstamos a pequeñas empresas, cuentas de ahorro con intereses y conectará con redes de tarjetas de crédito;
• PayPal también es uno de los emisores de PYUSD stablecoin, y ha expandido en años recientes sus servicios de transferencias cripto y pagos en comercio.

Por qué es importante

• Marca la entrada de una gran plataforma de pagos en el núcleo del sistema financiero tradicional mediante una estructura bancaria flexible, fortaleciendo la base regulatoria y de fondos para su ecosistema de pagos en stablecoins y cripto, acelerando la integración cripto-finanzas tradicionales.

)# La FDIC lanza la primera regulación para stablecoins, implementando la Ley GENIUS

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• La FDIC presenta un borrador de regulación para stablecoins, con un período de consulta de 60 días;
• La regulación se centra en el proceso de solicitud para bancos que emitan stablecoins en dólares mediante subsidiarias, con un período de revisión y apelación de 120 días;
• Es la primera iniciativa regulatoria formal para stablecoins tras la entrada en vigor de la Ley GENIUS.

Por qué es importante

• Marca la transición de la regulación de stablecoins en EE. UU. desde la legislación a la ejecución administrativa, aclarando cómo los bancos pueden cumplir con la emisión. La FDIC define claramente cómo los bancos pueden emitir en cumplimiento, despejando incertidumbres y allanando el camino para reglas sobre capital, liquidez y riesgos, integrando formalmente los stablecoins en el sistema regulatorio bancario estadounidense.

( La regulación en el Reino Unido en línea con EE. UU. y la aceleración legislativa del euro digital

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• El Reino Unido planea integrar las criptoempresas en su marco regulatorio existente desde 2027, con un borrador que cubre exchanges y emisión de stablecoins, siguiendo un camino regulatorio similar al de EE. UU., no al enfoque de legislación específica de la UE (MiCA);
• El Banco Central Europeo ha completado toda la preparación técnica del euro digital y presiona para acelerar la legislación, con lanzamiento previsto para la segunda mitad de 2026;
• El Reino Unido opta por una regulación «funcional y basada en principios» integrada, mientras que la UE avanza en paralelo con el euro digital y MiCA, formando un esquema de doble vía en regulación y política monetaria.

Por qué es importante

• Indica que Europa responde a la expansión de stablecoins desde dos frentes: regulación y soberanía monetaria. Reino Unido prioriza la incorporación de cripto en el sistema financiero para promover adopción institucional, mientras que la UE busca consolidar el euro digital como ancla de pagos públicos. La diferencia radica en la estrategia, pero ambas buscan equilibrar la influencia de stablecoins privados y la soberanía monetaria.

) Capital y estrategia

Anchorage Digital adquiere Securitize For Advisors (SFA), fortaleciendo gestión de patrimonio cripto

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• Anchorage Digital, banco cripto con licencia federal, adquiere SFA, plataforma de gestión de patrimonio cripto para asesores registrados (RIA), integrándola en su sistema;
• El 99% de los activos de SFA ya estaban en custodia de Anchorage, y la adquisición unifica custodia, trading y asesoría en una plataforma; Securitize se centrará en su negocio principal de tokenización de activos;
• En el último año, SFA creció en depósitos y gestión de activos en más de 4,500%, muy por encima del 16% del sector RIA, evidenciando una adopción acelerada de cripto en asesoría.

Por qué es importante

• Con los RIAs como puerta clave para la adopción institucional de criptoactivos, Anchorage refuerza su posición en custodia y gestión de patrimonio, impulsando la integración de la tokenización y la gestión de activos.

Moto completa 1.8 millones de dólares en financiamiento semilla y lanza tarjeta de crédito en Solana

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• La startup de finanzas cripto Moto cierra una ronda pre-semilla de 1.8 millones de dólares, liderada por Eterna Capital y cyberFund, con varios ángeles inversores en cripto y finanzas;
• El proyecto busca ser la «primera tarjeta de crédito en cadena real», basada en Solana, con lógica de liquidación, libro mayor y gestión de riesgos nativos en cadena, no solo una tarjeta conectada a pagos cripto tradicionales;
• El producto aún está en fase temprana, con lista de espera abierta y colaboraciones con infraestructura de pagos como Privy, Crossmint y Rain.

Por qué es importante

• Moto traslada un producto financiero central como la tarjeta de crédito a la cadena, reflejando una tendencia en pagos que pasa de stablecoins a crédito en cadena y deuda programable. Si tiene éxito, puede revolucionar los modelos de gestión de riesgos, liquidación y distribución de beneficios en tarjetas.

Nuevo banco de stablecoins Kontigo cierra ronda semilla de 20 millones de dólares, ingresos anuales superan los 30 millones

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• Kontigo, nuevo banco de stablecoins, cierra una ronda semilla de 20 millones de dólares, logrando en 12 meses ingresos anuales de 30 millones, pagos de 1,000 millones y 1 millón de usuarios;
• Ofrece 10% de interés en stablecoins, pagos con tarjeta (con reembolso en BTC), línea de crédito en USDT, tokenización de acciones y cuentas internacionales gratuitas, cubriendo ahorro, pago, crédito e inversión en una sola plataforma;
• Con solo 7 empleados, opera a nivel global, con un esquema financiero en blockchain sin necesidad de licencia bancaria local.

Por qué es importante

• El caso de Kontigo muestra cómo la combinación de stablecoins y blockchain como infraestructura financiera puede saltarse las licencias tradicionales, ofreciendo una entrada financiera en dólares y Bitcoin en mercados emergentes, desafiando modelos de expansión bancaria tradicionales.

Tether lidera inversión de 80 millones de dólares en Speed, proveedor de pagos en Lightning Network

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• Tether, junto con Ego Death Capital, lidera una inversión de 8 millones de dólares en Speed, procesador de pagos en Lightning Network;
• Speed construye canales de liquidación en Bitcoin Lightning, con volumen anual de más de 1,5 mil millones de dólares, sirviendo a más de 1 millón de usuarios y comerciantes, cubriendo consumidores, creadores, plataformas y empresas, demostrando escala comercial real;
• Tether busca fortalecer la infraestructura de pagos en Bitcoin y ampliar el uso de USDT.

Por qué es importante

• Indica que Tether, como emisor de stablecoins, invierte en infraestructura de pagos, impulsando la evolución de stablecoins desde almacenamiento de valor a capa de pagos y liquidación de alta frecuencia.

RedotPay cierra ronda Serie B de 107 millones de dólares, acelerando expansión de pagos en stablecoins

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• RedotPay, plataforma de pagos en stablecoins en Hong Kong, cierra ronda de 107 millones de dólares, liderada por Goodwater, con participación de Pantera, Circle Ventures y otros, con sobre suscripción y toda en equity;
• La plataforma procesa más de 10 mil millones de dólares anuales, con ingresos de más de 150 millones, y ya es rentable; opera en más de 100 mercados, con 6 millones de usuarios, y usará fondos en producto, licencias y adquisiciones;
• Ofrece tarjetas de pago en stablecoins, canales de pago transfronterizos, wallets multimoneda y mercado P2P propio, dirigido a usuarios cripto y no cripto, con experiencia en transferencias inmediatas, previsibles y transfronterizas.

Por qué es importante

• RedotPay, en crecimiento y rentabilidad, demuestra que los pagos en stablecoins son comercialmente viables a escala. La inversión continúa, señalando que los pagos en stablecoins evolucionan de ser «alternativa transfronteriza» a infraestructura global. Su crecimiento indica que el modelo «dólar en stablecoin + consumo local» tiene fuerte demanda y potencial en mercados emergentes.

Tether compra Juventus, pero la oferta es rechazada, y el token JUV cae más del 13%

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• Tras rechazo a la oferta en efectivo de 1.1 mil millones de euros por la compra de Juventus, el token de fans JUV cae más del 13% desde su máximo, mientras las acciones de Juventus suben aproximadamente un 14%, mostrando una clara divergencia;
• La caída de JUV refleja más la reversión de expectativas y emociones, mientras que la subida de acciones indica una valoración positiva del posible acuerdo con un premium del 21%;
• Tether ya posee el 11.53% de Juventus y propuso adquirir el 65.4% controlado por Exor, con una inversión adicional de 1 mil millones de euros, pero fue claramente rechazado.

Por qué es importante

• El evento muestra que los tokens de fans no son acciones, y su valor tiene poca relación con la gobernanza o resultados de adquisición, siendo más volátiles. Para Tether, adquirir Juventus reforzaría su imagen institucional y alcance global, pero el rechazo evidencia que el capital cripto no equivale a reconocimiento institucional en Europa.

Novedades

StraitsX integrará en Solana los stablecoins de Ringgit Malayo y USD, soportando cambio de divisas en tiempo real

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• La infraestructura cripto StraitsX planea lanzar en 2026 en Solana los stablecoins XSGD (Ringgit Malayo) y XUSD (USD), permitiendo intercambio en cadena SGD↔USD en tiempo real, creando un escenario de comercio de divisas en cadena;
• XSGD será el primer stablecoin de Ringgit en Solana, llenando un vacío en monedas fiat principales en Asia;
• Combinado con la alta velocidad y bajo costo de Solana y el estándar de pagos x402, XSGD/XUSD será útil en pagos automáticos IA, micropagos, DeFi y liquidación transfronteriza.

Por qué es importante

• Este movimiento lleva los stablecoins de «liquidación en moneda única» a «capas de cambio de divisas en cadena», dotando a Solana de capacidad de cambio en tiempo real entre múltiples monedas, favoreciendo pagos transfronterizos, DeFi y economía automatizada IA, y fortaleciendo su posición como infraestructura global de pagos.

Exodus y MoonPay lanzan stablecoin en dólares, apuntando a pagos autogestionados

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• Exodus, wallet cripto, lanzará junto con MoonPay un stablecoin en dólares totalmente respaldado, previsto para enero de 2026, en su función de pagos Exodus Pay;
• La emisión y gestión será de MoonPay, con soporte de la infraestructura de stablecoins M0; Exodus se centrará en distribución, experiencia de usuario y wallets autogestionados;
• La competencia en stablecoins se extiende desde la emisión a la entrada de usuarios y experiencia de pago. La combinación wallet + stablecoin lleva a stablecoins a aplicaciones de consumo diario más amplias.

Por qué es importante

• La competencia en stablecoins se desplaza desde la emisión hacia la entrada de usuarios y la experiencia de pago. Wallet + stablecoin hacen que estos activos sean cada vez más parte del consumo cotidiano.

Tempo lanza transacciones nativas, pagos en stablecoins y capacidades de comercio empresarial en cadena

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• Tempo presenta «Tempo Transactions», transacciones nativas que soportan pagos en stablecoins, procesamiento en lote, transacciones programadas, pago de comisiones y login biométrico;
• La capa de protocolo soporta procesamiento en lote y ejecución atómica, orientada a pagos de nómina, liquidaciones comerciales y suscripciones;
• Infraestructuras como Crossmint, Fireblocks, Privy y Turnkey ya integran, reduciendo barreras para que empresas usen pagos en cadena.

Por qué es importante

• Tempo introduce capacidades de pago de nivel financiero directamente en la cadena, elevando stablecoins de activos transferibles a herramientas de pago a escala, acelerando adopción por empresas e instituciones financieras.

Adopción en mercado

JPMorgan lleva JPMD a la cadena de Ethereum, primer depósito bancario tokenizado en cadena pública

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• JPMorgan extiende JPMD, depósito bancario tokenizado, desde su propia cadena a la capa 2 de Coinbase, Base, en un entorno controlado en cadena pública;
• JPMD es una representación en cadena de depósitos bancarios, con interés, con atributos regulatorios diferentes a stablecoins;
• Se usa para liquidaciones en cadena, garantías y colaterales, satisfaciendo necesidades regulatorias de fondos institucionales en cadena.

Por qué es importante

• Es una «defensa en cadena» del sistema bancario, extendiendo los depósitos, núcleo del dinero, a la cadena pública antes de la expansión de stablecoins. En el futuro, fondos en cadena coexistirán en stablecoins y depósitos tokenizados, con roles diferenciados.

Visa crea consultoría en stablecoins para bancos y empresas, para definir estrategias de pagos en cadena

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• Visa lanza en su área de consultoría un servicio de asesoría en stablecoins, para bancos, fintech y comercios, ofreciendo capacitación, análisis de mercado, planificación estratégica y soporte técnico;
• El volumen de liquidaciones en stablecoins de Visa ya alcanza 3.5 mil millones de dólares anuales, con más de 40 países y 130 programas de emisión vinculados, y algunos clientes ya evalúan su rol en pagos;
• Clientes iniciales incluyen Navy Federal, VyStar y Pathward, explorando pagos transfronterizos y liquidaciones B2B, no solo pruebas cripto.

Por qué es importante

• La incorporación de stablecoins en la oferta de consultoría y soluciones de Visa marca su paso de herramienta cripto a infraestructura financiera principal, acelerando la digitalización en cadena de bancos y grandes empresas, y ampliando la circulación de dólares digitales.

Ramp realiza pagos en stablecoins con cheques en papel, integrando en sistemas financieros empresariales

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• Ramp, fintech para empresas, anuncia que ha logrado un pago real en cadena: USDC → cheque en papel → cuenta bancaria, posible primera vez;
• Stablecoins como fuente de fondos para empresas, sin cambiar la dependencia de cheques;
• Conectar fondos en blockchain con el sistema de pagos más tradicional en EE. UU. (cheques), es una «compatibilidad inversa» de stablecoins con infraestructura financiera clásica.

Por qué es importante

• En escenarios donde se dependa mucho de cheques, como contabilidad, legal, gobierno y salud, Ramp permite que stablecoins penetren en pagos empresariales en segundo plano. Muestra que stablecoins no solo sustituyen, sino que complementan y toman control de la cadena de flujo de dinero en aspectos clave.

SBI de Japón lanza stablecoin en yenes en colaboración con Startale, para liquidaciones institucionales

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• SBI Holdings y Startale Group planean lanzar en Q2 2026 un stablecoin en yenes, dirigido a pagos globales y adopción institucional, en un marco regulatorio compatible;
• La emisión será por Shinsei Trust & Banking, filial de SBI, y se usará en la plataforma regulada SBI VC Trade, siguiendo la vía de custodia bancaria y trading licenciado;
• Startale participa en la red Soneium, respaldada por Sony, y ya emitió USDSC en dólares, formando una pila de stablecoins dual en yen y dólar.

Por qué es importante

• Es un proyecto de stablecoin en moneda local liderado por un gran grupo financiero japonés, que muestra cómo el yen en stablecoin avanza desde pruebas a infraestructura, preparando a Japón para la competencia en activos tokenizados y liquidación en cadena.

SoFi lanza stablecoin SoFiUSD emitido por banco, para infraestructura de liquidación institucional

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• SoFi emite en su banco autorizado, SoFi Bank, un stablecoin en dólares llamado SoFiUSD, respaldado 1:1 en efectivo, con fondos en la Reserva Federal, con menor riesgo y posibilidad de compartir beneficios;
• SoFiUSD funciona en Ethereum, para liquidaciones casi en tiempo real a nivel institucional;
• Permite a socios usar directamente SoFiUSD o emitir stablecoins blancas para integrarlas en su sistema de liquidación.

Por qué es importante

• Es la primera emisión de stablecoin por un banco nacional en cadena pública en EE. UU., marcando la transición de stablecoins de «herramienta cripto» a infraestructura financiera regulada, acelerando la migración del sistema bancario hacia liquidaciones en cadena.

JPMorgan lanza fondo monetario tokenizado en Ethereum, con inversión propia de 100 millones de dólares

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• JPMorgan Asset Management lanza MONY (My OnChain Net Yield Fund), fondo monetario tokenizado en Ethereum, con inversión propia de 100 millones, para inversores calificados con mínimo de 1 millón;
• MONY permite suscripciones y rescates en efectivo o USDC, con participaciones en tokens en wallet, y rendimiento diario, en activos de bajo riesgo a corto plazo;
• Tras BlackRock y otros, JPMorgan impulsa la tokenización en Wall Street, acortando liquidaciones, reduciendo costos y sirviendo como colateral en cadena.

Por qué es importante

• Tras la regulación de stablecoins, se ve que las finanzas tradicionales integran «tasas + liquidación en cadena» en productos clave, pudiendo transformar la circulación de fondos y acelerar la infraestructura financiera institucional en cripto.

Interactive Brokers soporta depósitos en stablecoins, ante competencia en trading minorista

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• IB permite a minoristas en EE. UU. depositar en stablecoins en sus cuentas;
• La función se desplegará en fases para usuarios calificados, con fondos provenientes directamente de wallets cripto, no solo bancos;
• La firma invirtió en infraestructura de stablecoins, ZeroHash, y evalúa emitir su propia stablecoin.

Por qué es importante

• Los brokers tradicionales integran stablecoins en sus canales de fondos, para reducir fricciones y competir con plataformas cripto nativas. Marca la entrada de stablecoins en el sistema de trading y liquidación principal.

ADNOC, mayor minorista de gasolina en Emiratos, soporta pagos con stablecoins en casi 1000 estaciones

Resumen rápido

• ADNOC Distribution, filial de la petrolera estatal de Abu Dabi, acepta AE Coin, stablecoin en AED, en casi 980 estaciones en Emiratos, Arabia Saudita y Egipto, para gasolina, tiendas y lavado;
• Los usuarios pagan con AE Coin en AEC Wallet de Al Maryah Community Bank en estaciones, tiendas y lavado;
• AE Coin, aprobado por el banco central de Emiratos, está 1:1 con dirham.

Por qué es importante

• Es un caso clave de activo digital soberano en escenarios de alta frecuencia y consumo offline, validando pagos en cadena en retail, y potencialmente promoviendo el uso de stablecoins regulados en Oriente Medio, acelerando la integración de pagos digitales y energía tradicional.

YouTube permite a creadores en EE. UU. recibir pagos en stablecoin PYUSD de PayPal

Resumen rápido

• Creadores en EE. UU. pueden recibir ingresos en PYUSD, stablecoin de PayPal;
• Función basada en colaboración entre YouTube y PayPal, que ya usa stablecoins en pagos masivos;
• PYUSD tiene valor de mercado de unos 3.9 mil millones de dólares, y YouTube ha pagado más de 100 mil millones en 4 años.

Por qué es importante

• La incorporación de stablecoins en pagos a creadores marca su entrada masiva en plataformas principales, reforzando su rol como herramienta de pago y abriendo espacio para su uso en economía de plataformas globales.

Perspectiva macro

Bank of America: la banca estadounidense avanza hacia una transformación en cadena a largo plazo

Resumen rápido

• La OCC otorga licencias condicionales a varias instituciones cripto, acelerando su integración bancaria;
• La FDIC y la Fed avanzan en regulación de stablecoins según la Ley GENIUS;
• JPMorgan y DBS prueban depósitos tokenizados y liquidaciones en cadena en sistemas públicos y permissionados.

Por qué es importante

• La regulación pasa de discusión a implementación, integrando stablecoins y depósitos tokenizados en el sistema bancario, con bancos que dejan de ser observadores y pasan a ser actores regulados en activos y pagos en cadena, iniciando una migración de infraestructura financiera a largo plazo.

JPMorgan: stablecoins no superarán los 5 billones de dólares en 2028, y su valor será de unos 500 mil millones

Resumen rápido

• JPMorgan estima que en 2028, el valor total de stablecoins será entre 500 y 600 mil millones de dólares, lejos de los 1 billón esperado;
• La demanda principal sigue en trading, derivados y DeFi, no en pagos reales. En 2025, se agregarán unos 100 mil millones, principalmente USDT y USDC. Solo en 2023, los stablecoins en derivados aumentaron en 20 mil millones. Se usan más como colateral y efectivo ocioso, no como moneda de pago;
• La tokenización bancaria, CBDC y SWIFT en cadena reducirán la demanda de stablecoins.

Por qué es importante

• El futuro de stablecoins no depende solo de su uso en pagos, sino de si pueden ser una capa de fondos a largo plazo. Si el aumento en pagos solo mejora la rotación, la competencia vendrá de depósitos tokenizados y CBDC. JPMorgan ve un escenario donde stablecoins, depósitos tokenizados y CBDC coexisten, y su tamaño crecerá con el mercado cripto, no de forma independiente.

Stablecoins en oro alcanzan casi 4 mil millones de dólares, y la demanda de refugio en cadena crece

Resumen rápido

• El valor de mercado de stablecoins respaldados en oro supera los 4 mil millones, casi triplicando los 1.3 mil millones de principios de 2025, con aumento en demanda de activos refugio en cadena;
• Tether Gold (XAUt) tiene unos 2.2 mil millones, Paxos Gold (PAXG) unos 1.5 mil millones, casi el 90% en total;
• En 2025, el precio del oro subió un 66%, y en medio de incertidumbre macro, tensiones geopolíticas y expectativas de inflación, el dinero fluye hacia oro físico y tokenizado.

Por qué es importante

• Los stablecoins en oro muestran que los fondos cripto buscan activos tradicionales de refugio y prefieren mantener en cadena. No solo están en fiat, sino que también conectan activos macro de refugio con finanzas en cadena, ampliando la dimensión de cobertura de riesgo en cripto.

EAU prioriza la tokenización de activos como estrategia nacional, transformando infraestructura económica

Resumen rápido

• Los Emiratos no solo regulan la tokenización, sino que la integran en sectores clave como bienes raíces, comercio financiero y créditos de carbono;
• Dubai VARA crea «ARVA», un marco regulatorio para activos virtuales referenciados en activos reales;
• Ya hay aplicaciones prácticas, como registros inmobiliarios en blockchain que reemplazan procesos tradicionales largos.

Por qué es importante

• Los Emiratos ven la tokenización como infraestructura del siglo digital, no solo un experimento financiero, y avanzan en reglas y despliegues, convirtiéndose en un modelo global y potencialmente en un referente regulatorio.