¡El espacio de subida alcanza el 40%! Deutsche Bank emite su primera recomendación sobre Coinbase, recomendando comprar y estableciendo un precio objetivo de 340 dólares

Deutsche Bank publicó el miércoles un informe actualizado, en el que por primera vez cubre Coinbase (símbolo: COIN) y le otorga una calificación de “Compra (Buy)”, además de establecer un precio objetivo de 340 dólares. Según la valoración actual de las acciones, el potencial de subida alcanza el 40%.

El analista de Deutsche Bank, Brian Bedell, señaló que, con Coinbase impulsando activamente su estrategia de “Exchange Todo en Uno”, la plataforma ya no se limita a ser un exchange de criptomonedas, sino que avanza hacia convertirse en una plataforma de comercio integral que abarque activos diversos, finanzas en cadena y aplicaciones derivadas.

Deutsche Bank afirmó que esta transformación espectacular de Coinbase está pasando de ser solo un lema a la práctica real. Con el lanzamiento de nuevos productos de manera continua, el mercado al que puede acceder Coinbase seguirá ampliándose, sentando las bases para el crecimiento en los próximos años.

Coinbase anunció hace poco el lanzamiento de una serie de productos de peso, incluyendo comercio de acciones estadounidenses y mercados de predicción. Deutsche Bank cree que estas dos áreas contribuirán de manera sustancial a los ingresos a partir de 2026, ayudando a la empresa a reducir gradualmente su alta dependencia de las tarifas por transacciones de criptomonedas en efectivo, haciendo que su estructura de ingresos sea más diversificada y estable.

3 grandes vientos de cola para el crecimiento

1. Los derivados son la fuerza clave

Para Deutsche Bank, el negocio de derivados es el núcleo del crecimiento a medio y largo plazo de Coinbase.

El informe señala que Coinbase recientemente completó la adquisición de Deribit, un exchange de opciones, y además lanzó en Estados Unidos contratos perpetuos regulados, abriendo espacio para un crecimiento estructural, especialmente entre inversores institucionales.

Deutsche Bank espera que, a medida que los incentivos del mercado se normalicen, la proporción de derivados en el volumen total de transacciones y en los ingresos de Coinbase siga aumentando, convirtiéndose en un motor importante para elevar la valoración.

2. Las stablecoins y los servicios de suscripción sostienen los ingresos recurrentes

El segundo pilar de crecimiento proviene de las stablecoins y los servicios de suscripción.

Deutsche Bank señala que el saldo de USDC en la plataforma de Coinbase continúa en aumento; al mismo tiempo, el uso de stablecoins en pagos y actividades en cadena también se expande, lo que ayudará a incrementar los ingresos recurrentes y a reducir la dependencia de ciclos de transacción volátiles.

3. El pico de inversión pasará, emergiendo la flexibilidad de beneficios

Aunque 2025 seguirá siendo un año de fuerte inversión para Coinbase, Deutsche Bank considera que la fase de gastos más intensos de la compañía está llegando a su fin.

De cara a 2026, Deutsche Bank prevé que la tasa de crecimiento de los ingresos comenzará a superar el crecimiento de los gastos, impulsando una ligera recuperación en los márgenes de beneficio. Se estima que el EBITDA ajustado de Coinbase para el próximo año tendrá una tasa de crecimiento superior al 20%.

Debido a la reciente consolidación del mercado de criptomonedas, el precio de las acciones de Coinbase también ha retrocedido, situándose en torno a los 245 dólares, cerca de su mínimo de 7 meses. Deutsche Bank afirma que la actual consolidación ofrece una excelente oportunidad de entrada, ya que el mercado ha subestimado gravemente la capacidad de beneficios a largo plazo de Coinbase tras la expansión de su línea de productos.