Multicoin Capital anunció la inversión en el token nativo del Ethena Protocol, ENA.

Según el mensaje de 深潮 TechFlow, el 15 de noviembre, Multicoin Capital anunció que su fondo de liquidez ha invertido en el token nativo de Ethena Protocol, ENA, afirmando que USDe se está convirtiendo en la única “tercera fuerza” de dólar sintético que logra circulación masiva y liquidez profunda, después de USDT y USDC.

Según la interpretación de Vishal Kankani, jefe de investigación e inversiones de Multicoin:

USDe la circulación alcanzó un máximo de 15 mil millones de USD, actualmente alrededor de 8 mil millones de USD.

Los ingresos acumulados del protocolo son de casi 600 millones de dólares, de los cuales 450 millones provienen de los últimos 12 meses.

USDe ha sido aceptado como colateral principal por intercambios como Binance, Bybit, entre otros.

Los ingresos de los Synthetic USD provienen de operaciones de basis totalmente colateralizadas y delta-neutras, con un rendimiento anual que puede superar el 10%.

USDe tiene una leve correlación negativa con las tasas de interés: cuando las tasas de interés bajan y la demanda de apalancamiento aumenta, los rendimientos de Ethena son incluso más altos.

Multicoin señala que Ethena se encuentra en la intersección de tres grandes tendencias financieras, lo que le permitirá obtener un “efecto de capitalización compuesta”:

Stablecoins: Desafiar el duopolio de USDT/USDC y convertirse en el único dólar sintético que se distribuye con éxito a gran escala;

Perpificación: El volumen diario de operaciones en el mercado perpetuo supera los 100 mil millones de dólares; el futuro de Fintech distribuirá productos apalancados a más usuarios.

Tokenización de activos: tokenizar estrategias de beneficios de operaciones en base que originalmente solo estaban abiertas a instituciones, abriéndolas a todos los usuarios.

La capacidad de gestión de riesgos del equipo también ha sido reconocida: no se perdió ni un dólar en el evento de 1.4 mil millones de dólares de Bybit y en las dos extremas del mercado de desapalancamiento masivo del 10 de octubre.

Multicoin indica que el espacio del mercado de dólares sintéticos es enorme, Ethena se convertirá en el punto de intersección clave de “stablecoin × perpetuidad × tokenización”.