¿La bull run aún no ha terminado? El actual retroceso es realmente saludable, y todos los indicadores no han alcanzado su punto máximo.

Autor: doug funnie

Compilado por: Tim, PANews

¿Por qué no creo que hayamos alcanzado el pico del mercado alcista?

No he hecho este tipo de predicción desde principios de 2024.

Los temas que vamos a discutir:

• Indicadores en la cadena
• Indicador RSI mensual
• Correlación del ciclo comercial (Índice de gestores de compras PMI)
• Soporte de la media móvil de 50 semanas
• Noticias de último momento
• “Los gráficos ya mostraban señales”
• Capitalización total del mercado de criptomonedas (excluyendo Bitcoin)
• Redes sociales

1）Indicadores en cadena

Es necesario reconocer con claridad que todas estas situaciones presentarán rendimientos decrecientes.

Primero está la parte superior del ciclo de Pi. Aunque la línea naranja cruzó por encima de la línea verde antes de formar la parte superior, el grado de cruce ha disminuido en los últimos tres ciclos. Supongamos que existe un efecto de rendimientos decrecientes, ni siquiera se cruzan. Actualmente, la línea verde está en 190,000 y la línea naranja está en 112,000. La línea verde continúa ascendiendo con el tiempo, a punto de alcanzar los 200,000 y seguir subiendo.

Incluso considerando el efecto de disminución de rendimientos del -50%, este impulso llevó a Bitcoin a alcanzar aproximadamente 150,000 dólares. Actualmente estamos en 109,000 dólares. La diferencia con respecto a hoy es abismal, suficiente para que un portaaviones pueda navegar entre ambos.

MRVZ

Este indicador utiliza varios criterios para identificar la parte superior del mercado. Aunque el valor actual ha aumentado ligeramente, todavía se encuentra en el “rango de ruido cíclico”, similar a la extraña elongación del mercado de 2019, y está muy lejos de alcanzar el nivel de la línea de tendencia ajustada de forma agresiva del indicador anterior.

NUPL

Este indicador tiene una sensación de “rendimiento decreciente” menos pronunciada: mide la proporción de personas que obtienen ganancias. Cuando casi todos están en estado de ganancias, el mercado se encuentra al borde del peligro. En el último ciclo alcanzó un máximo del 75%, mientras que en este ciclo el pico local es de aproximadamente el 65%. Actualmente, este número es del 50%.

Riesgo de reserva de Bitcoin

Este indicador ha demostrado ser bastante eficaz en la predicción de picos locales. Capturó exitosamente los puntos de inflexión en marzo de 2024 y enero de 2025, y también emitió una señal a finales de julio (después de lo cual la liquidez se redujo drásticamente). En este momento, no hay actividad alguna.

La situación reflejada por otros indicadores en la cadena es básicamente consistente.

2）Indicador RSI mensual

Veamos otro indicador confiable del ciclo pasado: el índice RSI mensual. Ya sea en el pico de un gran aumento o en la fase de distribución, este indicador siempre alcanzará este nivel al final de un ciclo histórico. Si sube a la velocidad más rápida de la historia, el primer momento en que alcanzará este valor será alrededor de diciembre:

3) Correlación del ciclo comercial (Índice de Gestores de Compras PMI)

El analista macroeconómico Julien Bittel a menudo discute temas relacionados con este índice, y esto se debe a él. Su punto de vista coincide perfectamente con la afirmación de que “actualmente es una versión distorsionada de 2019, solo estamos unos trimestres detrás del ciclo comercial”. Aunque otras fuentes de liquidez + el ciclo de ETF de una sola vez en una generación + la euforia de las noticias regulatorias positivas han impulsado el precio de Bitcoin a un aumento significativo hasta la fecha, aún no hemos visto un aumento en el índice ISM que alcance su punto máximo.

4) Soporte de la media móvil de 50 semanas

El mercado alcista de criptomonedas se considera generalmente en el análisis técnico clásico que solo se termina oficialmente cuando el precio de cierre semanal está por debajo de la media móvil de 50 semanas. Actualmente, el precio de Bitcoin aún tiene un margen de aproximadamente 10,000 dólares con respecto a esa media. Si no fuera por la investigación a largo plazo del mercado y el registro continuo (o tener una excelente memoria), la gente probablemente ya habría olvidado que hemos tocado esa media dos veces, e incluso hemos tenido múltiples situaciones donde las sombras inferiores la atravesaron. En este momento, esa media móvil está en ascenso y está a punto de resonar con los niveles de soporte entre 98k y 104k. Ya existen precedentes históricos.

5）Noticias recientes

Las criptomonedas han experimentado una caída profunda y anómala, mientras que el mercado de valores sigue en alza. Acabamos de recibir noticias de que la SEC de EE. UU. (sí, esa “legalizadora de crímenes” durante el mandato de Trump) está investigando más de 200 posibles casos de operaciones con información privilegiada en DATs (tesorerías criptográficas). Estos DATs, en mi opinión, están algo sobrevalorados, lo que podría explicar la relativa debilidad de las criptomonedas y, al mismo tiempo, podría crear momentos de dolor agudo al “despegar una tirita”, ya que, debido a que aún está lejos de los niveles de soporte clave, el precio podría tener espacio para recuperarse.

6) “El gráfico ya tenía señales”

Este retroceso ya “ha aparecido en el gráfico”. A menos que estemos en las últimas semanas de un aumento parabólico, ETH (y las altcoins) siempre retrocederán aquí a los niveles de soporte, lo que llevará a un aumento en la participación de mercado de Bitcoin.

7) Capitalización total del mercado de criptomonedas (excluyendo Bitcoin)

La capitalización total del mercado (altcoins) ha vuelto a encontrar una clara resistencia en el anterior máximo histórico, mientras que Ethereum también está corrigiendo desde niveles altos. La media móvil de 50 semanas está subiendo de manera constante, parece que está testeando esa media, y podría pasar varios meses antes de un posible rompimiento al alza. Esto se asemeja más a una formación alcista que a una señal de “fin del ciclo”.

8）redes sociales

La clasificación de la tienda de aplicaciones de Coinbase está fuera del top 200, mientras que Phantom y Moonshot están bastante bien posicionados. No estoy seguro de que realmente necesitemos la entrada de inversores minoristas para llegar a la cima, ni creo que estas aplicaciones necesiten necesariamente volver a estar entre las tres primeras (incluso no necesitan volver al primer lugar), pero la clasificación actual está tan fría como la parte trasera de Plutón.

Al mismo tiempo, los indicadores de visualización del canal de YouTube siguen en niveles de mercado bajista, solo como referencia.