هل ستقوم GameStop ببيع بيتكوينها؟ الرئيس التنفيذي يقول إن هناك خطوة "أكثر إقناعًا بكثير" في الطريق، مع توقعات بأن تكون خطوة البيع أكثر جاذبية للمستثمرين، وتوضح أن الشركة تدرس خيارات متعددة فيما يتعلق بمستقبل أصولها الرقمية، وتؤكد أن القرار النهائي لم يتخذ بعد، وأنهم يراقبون السوق عن كثب لاتخاذ أفضل قرار ممكن.

باختصار

• قامت GameStop بنقل جميع ممتلكاتها من 4,710 بيتكوين إلى Coinbase Prime، مما أثار تساؤلات حول احتمال البيع.
• قال الرئيس التنفيذي ريان كوهين إن استراتيجية الاستحواذ الكبرى هي “أكثر إقناعًا بكثير من البيتكوين.”
• عادت الشركة إلى الربحية مع بناء مركز بيتكوين يقارب 500 مليون دولار.

قد تكون علاقة GameStop مع البيتكوين على وشك الانتهاء. يوم الجمعة، قال الرئيس التنفيذي ريان كوهين إن الشركة تتجه نحو استحواذ “تحويلي”، مما يشير إلى أن خزينة البيتكوين التي تبلغ حوالي 500 مليون دولار قد لا تكون دائمًا على الميزانية العمومية. في مقابلة مع CNBC، رفض كوهين الإفصاح عما إذا كانت GameStop تخطط لتسييل بيتكوينها. ومع ذلك، عندما سُئل عن كيفية تمويل الشركة لصفقاتها المستقبلية، وصف كوهين طموحات استحواذ GameStop بأنها “أكثر إقناعًا بكثير من البيتكوين.” 

“إنها تحويلية. ليس فقط لـ GameStop، ولكن في النهاية، داخل أسواق رأس المال,” قال كوهين لـ CNBC. “هذه شيء لم يُفعل من قبل حقًا في تاريخ أسواق رأس المال.” “إذا نجحت، فهي عبقرية. وإذا لم تنجح، فستكون غبية تمامًا,” أضاف. بعد الإعلان، ارتفعت أسهم GameStop حوالي 8.25% خلال اليوم، حيث تم التداول حول 25.85 دولار بعد ارتفاعها 1.97 دولار من 23.88 دولار. يأتي التحول في مشاعر GameStop تجاه البيتكوين بعد بيانات على السلسلة من CryptoQuant تشير إلى أن بائع الألعاب قام مؤخرًا بنقل جميع ممتلكاته من 4,710 بيتكوين إلى Coinbase Prime في يناير.

على الرغم من أن مثل هذه التحركات لا تعني بالضرورة البيع، إلا أن حركة GameStop أدت إلى تكهنات على منصة X بأن الشركة تتطلع إلى تصفية مركزها حيث أن قيمة خزنتها حاليًا تتراوح حول 362.4 مليون دولار. في الوقت الحالي، لم يتم بيع ممتلكات البيتكوين الخاصة بـ GameStop. في مارس، قامت GameStop بتحديث سياستها الاستثمارية للسماح باستخدام البيتكوين كأصل احتياطي للخزانة، انضمامًا إلى عدد متزايد من الشركات العامة التي تعاملت مع العملة الرقمية كتحوط في الميزانية. وفقًا لـ Greg Magadini، مدير المشتقات في Amberdata، فإن تراجع البيتكوين الأخير أعاد الأسعار إلى مستوى دخل العديد من المشترين المؤسساتيين الكبار الذين دخلوا السوق في 2025. “هذا يعني أن هناك حافزًا للشركات الكبرى لحماية نفسها قبل أن يستسلم الآخرون,” قال Magadini لـ Decrypt. “إذا وجدت GME استخدامًا أفضل لرأس المال، فإن إعادة تخصيص الميزانية بعيدًا عن البيتكوين إلى استخدام بديل (مثل الاستحواذ) قد يكون منطقيًا.” وفقًا لـ Magadini، فإن الحالة السلبية للبيتكوين تركز على خطر أن موجة الشراء من قبل الشركات والمؤسسات التي شهدت في أواخر 2024 و2025 قد تنعكس، مع تحول المشترين السابقين إلى بائعين صافين، وتحويل التدفقات الداخلة إلى خارجة، مما قد يؤدي إلى تدهور السعر بشكل تدريجي مع انخفاض الأسعار الذي يجبر على المزيد من البيع. “على الرغم من أن هذا السيناريو السلبي قد يحدث، إلا أن السوق على الأرجح على دراية ببعض هذه الديناميات، وقد يكون هذا الخطر مُسعرًا بالفعل في البيتكوين,” قال، مضيفًا أن بيع GME لبيتكوينها لا يعني بالضرورة أن يمتلك حاملو كبرى آخرون نفس الاتجاه. “شركات مثل MSTR قامت بتمويل مشترياتها من البيتكوين باستخدام ديون طويلة الأجل لا تتعرض لتصفية الهامش كما هو معتاد لدى العديد من متداولي البورصات,” قال. “هذا يعني أن انخفاض الأسعار لا يجعل MSTR بالضرورة بائعًا، حتى لو أدى بيع GME لبيتكوين إلى انخفاض الأسعار مؤقتًا.” لم ترد GameStop على الفور على طلب Decrypt للتعليق.