هل تستحق عملة Tether الذهبية XAUT الشراء؟

المؤلف: وينسر، صحيفة الكوكب Odaily

2026، البقاء على قيد الحياة هو الملك.

في مقالنا السابق «2026، استمر في البقاء: دليل البقاء والرد على سوق الدب للمشفرين» قدمنا بشكل منهجي «استراتيجية البقاء» لهذا العام، حيث أكدنا على تخصيص الأصول للمعادن الثمينة مثل الذهب كعنصر رئيسي. وبالنسبة لأولئك الذين يهدفون إلى مقاومة التضخم من خلال الذهب، وتقليل تدهور العملة القانونية، وانخفاض سعر صرف الدولار، أصبح كيفية تخصيص الأصول المرتبطة بالذهب هو التحدي التالي.

وفي هذا الصدد، استنادًا إلى معرفتي الشخصية، ربما يكون XAUT الصادر عن Tether هو أفضل وسيلة لتخصيص الذهب للمجتمع المشفر. ومع إطلاق Tether مؤخرًا وحدة الحساب الجديدة «Scudo» لعملة Tether Gold (XAU₮)، انخفضت عتبة استثمار رموز الذهب إلى بضعة دولارات فقط.

سيقوم Odaily صحيفة الكوكب بتحليل منهجي في هذا المقال حول ما إذا كانت XAUT تستحق تخصيص الحصة.

الدعم المحتمل لارتفاع الذهب: السياسات الأمريكية، تدفقات صناديق ETF، تصنيف البنوك

في سبتمبر من العام الماضي، عندما ظل سعر الذهب الفوري حول 3400-3500 دولار، قدمنا في مقال «من المتوقع أن يستمر ارتفاع سعر الذهب إلى 3900 دولار للأونصة، واستعرضنا 5 رموز ذهبية رئيسية» شرحًا منهجيًا لخمسة رموز ذهبية، وكانت XAUT من بينها. وبعد ثلاثة أشهر، عند النظر إلى الوراء، وصل سعر الذهب الفوري إلى حوالي 4550 دولارًا للأونصة، ولا يسعنا إلا أن نقول، إنه أمر مروع.

وعلاوة على ذلك، على الرغم من أن الأسعار شهدت تصحيحًا مرحليًا مؤخرًا، إلا أن زخم ارتفاع الذهب لم يتوقف بشكل واضح. بشكل محدد، فإن دعم سعر الذهب يأتي من الجوانب التالية:

جمعية الذهب العالمية: قرار المحكمة العليا الأمريكية بشأن الرسوم الجمركية وغيرها من العوامل الثلاثة تؤثر فقط على تقلبات السوق على المدى القصير

أصدرت جمعية الذهب العالمية تقريرًا يفيد بأن ارتفاع أسعار المعادن الثمينة (بما في ذلك الفضّة والبلاتين) في ديسمبر وإعادة توازن مؤشر السلع الأساسية قد يثير تقلبات السوق على المدى القصير. ومع ذلك، يتوقع أن يستمر الذهب في اتباع منطق حركته الخاص، حيث أن قرار المحكمة العليا الأمريكية بشأن السياسات الجمركية قد يكون له تأثير مهم على سياسة التجارة الأمريكية. هذا التأثير قد يكون أكثر تعقيدًا، لكنه قد يشكل دعمًا محتملاً. وأخيرًا، فإن استمرار تصاعد الصراعات الجيوسياسية (مثل أحدث مثال على ذلك هو تحركات الولايات المتحدة في فنزويلا) يوفر دعمًا أيضًا لسعر الذهب.

ارتفاع سعر الذهب 53 مرة في عام 2025 وتدفقات غير مسبوقة لصناديق ETF

قالت جمعية الذهب العالمية إنه مع ارتفاع سعر الذهب 53 مرة في عام 2025 وتسجيله أرقامًا قياسية، ضخ المستثمرون العالميون أموالًا غير مسبوقة في صناديق ETF للذهب. ساهمت صناديق أمريكا الشمالية بشكل رئيسي في تدفقات الأموال العالمية لعام 2025. وفي الوقت نفسه، تضاعف تقريبًا حجم حيازات الذهب في آسيا، وظهرت طلبات ملحوظة في أوروبا.

ارتفاع سعر الذهب بنسبة حوالي 65% في عام 2025 وتحقيق أكثر من 50 رقم قياسي جديد، وزيادة الفضّة بنسبة حوالي 150%

أظهر سوق المعادن الثمينة في عام 2025 أن سعر الذهب الفوري في 31 ديسمبر أغلق منخفضًا بنسبة 0.46% عند 4318.65 دولار للأونصة. في ظل سياق «إزالة الدولار من النظام المالي»، وإعادة بدء دورة خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، واستمرار البنوك المركزية في شراء الذهب، أصبح الذهب هو «الأصل النجم» الأكثر إشراقًا في عام 2025، حيث استمر في الارتفاع طوال العام، بزيادة حوالي 65%، وبلغ أعلى مستوى له عند 4549.96 دولار للأونصة، محققًا أكثر من 50 رقمًا قياسيًا جديدًا خلال العام.

يو بي إس: رفع هدف سعر الذهب في مارس، يونيو، وسبتمبر 2026 إلى 5000 دولار للأونصة

قالت يو بي إس إنها لا تزال تتبنى موقفًا صعوديًا، ورفعت أهداف سعر الذهب في مارس، يونيو، وسبتمبر 2026 إلى 5000 دولار للأونصة (بعد أن كانت 4500 دولار للأونصة سابقًا). ومن المتوقع أن ينخفض سعر الذهب قليلاً ليصل إلى 4800 دولار للأونصة بحلول نهاية عام 2026.

استنادًا إلى المعلومات أعلاه، فإن سوق الذهب خلال العام القادم لا يزال يُنظر إليه بإيجابية، وسنناقش مرة أخرى لماذا تستحق عملة XAUT الذهبية من Tether أن تكون جزءًا من المحفظة.

المزايا الأربعة لتخصيص XAUT: قيمة سوقية عالية، عتبة منخفضة، سيولة جيدة، إمكانية الرفع المالي

أولًا، بفضل القوة المالية الكبيرة لـ Tether واحتياطيات الذهب الكامنة وراء XAUT والسيولة الكافية.

في بداية الشهر، قال المدير التنفيذي لـ Tether، باولو أردوينو، إن Tether اشترت خلال ليلة رأس السنة لعام 2025، 8888 بيتكوين، بقيمة حوالي 7.8 مليار دولار. جعلت هذه الصفقة من حصة البيتكوين العلنية للمصدر تتجاوز 96,000 بيتكوين. حاليًا، توزع Tether 15% من أرباحها الفصلية على البيتكوين. بالإضافة إلى ذلك، اشترت Tether في الربع الثالث من عام 2025، 26 طنًا من الذهب، ليصل إجمالي احتياطياتها من الذهب إلى 116 طنًا، مما يجعلها من أكبر 30 مالكًا للذهب في العالم. وتُعد قيمة السوق البالغة حوالي 2.3 مليار دولار دليلاً على سيولة XAUT الكافية.

ثانيًا، إطلاق Tether مؤخرًا لوحدة حساب جديدة لعملة Tether Gold (XAUT) تسمى «Scudo».

وفقًا للبيان الرسمي، أطلقت Tether رسميًا وحدة الحساب الجديدة لعملة Tether Gold (XAUT) المسماة «Scudo». تهدف هذه الوحدة إلى إعادة استخدام الذهب كوسيلة دفع، حيث يُعرف أن 1 Scudo يعادل واحد على الألف من أونصة الذهب أو واحد على الألف من XAUT (حوالي 4.4 دولار تقريبًا). يهدف هذا الإجراء إلى تبسيط عملية التقييم، وحل مشكلة التعامل مع الأرقام العشرية الطويلة عند التداول أو التسعير، مما يجعل الذهب أكثر عملية في الأنشطة الاقتصادية اليومية. حاليًا، يتم دعم Tether Gold بالكامل بواسطة ذهب مادي في خزائن آمنة، ولا يغير إطلاق Scudo من هيكل أو دعم XAUT.

ثالثًا، تم إدراج XAUT على جميع منصات CEX و DEX الرئيسية، ويدعم الشراء الفوري أو التداول بالرافعة المالية.

وفقًا لمعلومات Coingecko، يمكن شراء وبيع XAUT على منصات مثل Bybit وOKX وBitget، بالإضافة إلى DEX مثل Uniswap وFluid وCurve.

وأخيرًا، فإن المكانة الرائدة لـ Tether في سوق العملات المستقرة، والأرباح العالية جدًا من أعمالها، توفر دعمًا قويًا لنمو وتطوير XAUT، ومن المتوقع أن تتوسع تطبيقاتها الصناعية بشكل أكبر في عام 2026.

وفقًا لما نقلته وكالة بلومبرج عن بيانات Artemis Analytics، فإن حجم تداول العملات المستقرة عالميًا زاد بنسبة 72% على أساس سنوي في 2025، ليصل إلى رقم قياسي قدره 33 تريليون دولار، حيث بلغ حجم تداول USDC الصادر عن Circle 18.3 تريليون دولار، وهو في المركز الأول؛ وبلغ حجم تداول USDT من Tether 13.3 تريليون دولار، مع بقاءه عند مستويات عالية. وتشكل هاتان العملتان معًا الجزء الأكبر من نشاط تداول العملات المستقرة.

بالنظر إلى استمرار انخفاض سعر صرف الدولار مقابل اليوان، فإن بالنسبة لمعظم الناس العاديين الذين يملكون سيولة محدودة ويشعرون بمخاطر استثمارية منخفضة، قد يكون تحويل جزء من العملة القانونية إلى رموز الذهب مثل XAUT هو الحل الأفضل نسبيًا.