BitMine تشتري بكميات كبيرة في الاتجاه المعاكس 44463 قطعة من ETH، وتجاوز قيمة الحيازة 12 مليار دولار أمريكي

كشفت BitMine (BMNR) في 28 ديسمبر أنها اشترت 44,463 إيثوث (حوالي 1.3 مليار دولار أمريكي) الأسبوع الماضي، مع إجمالي حيازة 4,110,525 إيثيوم، أي ما يمثل 3.41٪ من العرض المتداول للإيث والقيمة السوقية تقارب 120.4 مليار دولار أمريكي. من بينها، شارك 408,627 إيثوث في التخزين الاستثماري، بعائد سنوي قدره 2.81٪ وعائد سنوي مقدر ب 3.74 مليار دولار.

محرك دخل الخزانة والدخل على الراهن التابع ل BitMine بقيمة 120 مليون دولار من BitMine

تبلغ قيمة سوق BitMine الحالية التي تبلغ 4,110,525 إيثيوم بقيمة سوقية تقارب 120.4 مليون دولار بالأسعار الحالية، مما يجعلها واحدة من أكبر حاملي إيثيريوم من فئة المؤسسات في العالم. والأهم من ذلك، أن الشركات لا تكتفي بتخزين الأصول، بل تولد الدخل بنشاط من خلال التخزين. حاليا، تم نشر 408,627 ETH لدى ثلاثة مزودين للرخصة، والتي يمكنها توليد حوالي 3.74 مليار دولار من دخل التخزين سنويا بمعدل عائد سنوي قدره 2.81٪، وهو ما يعادل أكثر من 100 دولار يوميا.

هذا النموذج لعائد الرهبنة يحدث ثورة في منطق القيمة لشركات الخزانة الرقمية الرقمية. تعتمد شركات إدارة الأصول الرقمية التقليدية فقط على زيادات أسعار الرموز لتحقيق الأرباح، لكن BitMine أنشأت تدفقا نقديا ثابتا من خلال التخزين الاستثماري. حتى إذا تحرك سعر ETH بشكل جانبي أو حتى انخفض، يمكن أن يستمر تدفق الدخل السنوي البالغ 3.74 مليار دولار، وهذا الهيكل الدخل يجعل من الأسهل الحفاظ على القيمة السوقية للشركة (mNAV) فوق 1.

قال توماس لي، رئيس مجلس إدارة BitMine: “عندما يتم رهن ETH الخاص ب Bitmine بالكامل من قبل MAVAN وشركائها، ستصل رسوم التخزين إلى 3.74 مليار دولار سنويا، أي أكثر من 100 دولار يوميا.” يشير هذا البيان إلى أن حوالي 10٪ فقط (408,627 / 4,110,525) من الحصص يشاركون حاليا في التخزين، وفي المستقبل، مع إطلاق MAVAN، قد ترتفع نسبة الحصة بشكل كبير، وسيزداد حجم الدخل عدة مرات.

من المقرر أن تبدأ MAVAN (شبكة التحقق الأمريكية الأصلية) في الربع الأول من عام 2026، والتي تشكل جوهر استراتيجية التميز لدى BitMine. مقارنة باستخدام خدمات التخزين من طرف ثالث، ستمكن MAVAN BitMine من تشغيل عقد التحقق مباشرة من الموقع، ليس فقط مع الاحتفاظ بكل دخل التخزين بل أيضا زيادة التحكم في الشبكة. من منظور حوكمة شبكات إيثيريوم، إذا كان الكيان الذي يسيطر على 3.41٪ من الإمداد يشغل عددا كبيرا من عقد التحقق في نفس الوقت، فسيكون لذلك تأثير كبير على ترقيات البروتوكولات وقرارات الحوكمة.

كما أفادت BitMine بأنها تملك 192 BTC، وقيمة 2,300 دولار من Worldcoin (WLD)، وأسهما في Eightco Holdings، ورصيد نقدي بقيمة 10 ملايين دولار. مع إجمالي أصول العملات الرقمية والاحتياطيات النقدية الإجمالي يبلغ 132 مليار دولار، يوفر هذا التخصيص المتنوع للشركة احتياطيات سيولة كافية لدعم قدرتها على شراء ETH بشكل مستمر.

استراتيجية زيادة المراكز ضد السوق ولعبة حصاد خسائر الضرائب في نهاية العام

(المصدر: PRNewswire)

توقيت شراء BitMine بقيمة 44,463 إيه إيه إيه الأسبوع الماضي يستحق تحليلا معمقا. اعترف توماس لي: “مع اقتراب عطلات نهاية العام، يميل نشاط السوق إلى التباطؤ. يمكن أن يؤدي البيع الناتج عن خسائر الضرائب في نهاية العام إلى خفض أسعار العملات الرقمية وأسهم العملات المشفرة، وكان هذا التأثير واضحا بين 26 و30 ديسمبر.” هذا الوعي الجاد بتوقيت السوق يشير إلى أن BitMine تستغل نافذة البيع في نهاية العام لشراء هذا الانخفاض.

يعد حصاد خسائر الضرائب استراتيجية شائعة للمستثمرين الأمريكيين لتعويض ضريبة الأرباح الرأسمالية للسنة من خلال بيع الأصول الخاسرة قبل نهاية العام. هذا البيع المركز يخلق ضغطا سعريا قصير الأجل في الأسبوع الأخير من ديسمبر، لكنه يوفر أيضا فرصة شراء للمشترين الذين لديهم نقود كافية. تسمح احتياطيات BitMine النقدية البالغة 10 ملايين دولار لها بالتراكم الكبير خلال هذه النافذة، دون تأثر بتقلبات الأسعار قصيرة الأجل.

ومن الجدير بالذكر أنه تم شراء 44,463 حافلا، مما يمثل انخفاضا يزيد عن 50٪ عن الأسبوع السابق. قد يعكس هذا سيناريوهين: أولا، تعتقد BitMine أن السعر الحالي قريب من نطاق معقول، مما يبطئ وتيرة الشراء؛ ثانيا، تحتفظ الشركة بالمواد اللازمة لاجتماع المساهمين القادم واقتراح توسيع الأسهم لتجنب الاستهلاك النقدي المفرط قبل توسيع رأس مال الأسهم. بغض النظر عن التفسير، فإن حقيقة الشراء المستمر نفسها تعكس الثقة في القيمة طويلة الأجل للإيث.

وفقا لبيانات كوينغلاس، سجلت إيثيريوم 7,720 دولارا في عمليات التصفية خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية، منها مبلغ ضخم بلغ 4,470 دولارا في عمليات التصفية القصيرة. هذا الهيكل المخصص للتصفية المهيمن على البيع يعني أنه رغم ضعف سعر ال ETH، لا يزال هناك عدد كبير من المستثمرين في السوق الذين يتحملون الميل السلبي ويستخدمون الرافعة المالية لبيع المراكز. عندما ارتد السعر قليلا، اضطرت هذه المراكز القصيرة إلى الإغلاق، وبدلا من ذلك وفرت دعما شرائيا ل ETH. قد تستفيد عملية شراء BitMine المستمرة من تأثير الضغط على المقصر.

أربعة قرارات رئيسية في اجتماع المساهمين في 15 يناير

تفويض اقتراح توسيع رأس مال الأسهم: خطط لزيادة عدد الأسهم المصرح بها لتوفير مرونة لإصدار الأسهم المستقبلي لجمع الأموال لشراء المزيد من ETH، وهو أمر أساسي لتحقيق هدف العرض بنسبة 5٪.

برنامج الحوافز للموظف والمدير: أطلقت خطة حوافز للأسهم لربط مصالح الإدارة والمساهمين لضمان التزام الفريق طويل الأمد باستراتيجية تراكم الأرباح المالية.

تحسين هيكل الحوكمة المؤسسية: قد يتضمن تعديلات مقاعد المجلس أو تخصيص وزن التصويت، مما يوفر الدعم لاتخاذ القرار السريع وتشغيل رأس المال.

تفويض برنامج السكينج في MAVAN: تفويض رسمي للإدارة لتطوير أعمال بناء واستيك MAVAN، مما قد يشمل مئات الملايين من الدولارات من النفقات الرأسمالية.

الجدوى الفنية وتأثير السوق لهدف العرض بنسبة 5٪

أعلنت BitMine بوضوح أن هدفها هو الاحتفاظ بنسبة 5٪ من إجمالي إمدادات ETH، وهو هدف استراتيجي طموح. الوضع الحالي البالغ 3.41٪ يعني أن حوالي 1.9٪ من العرض يجب شراؤه، وهو ما يعادل شراء حوالي 228 إيثان بالسعر الحالي، أي حوالي 670 مليون دولار بالسعر الحالي.

يتطلب تحقيق هذا الهدف دعما رأسمالا مستمرا. سيوفر اقتراح توسيع رأس المال المصرح به الذي يروج له اجتماع المساهمين أساسا قانونيا لجمع الأموال من خلال إصدار أسهم إضافية. قد تعتمد الشركة نموذج سندات قابلة للتحويل مشابها لاستراتيجية أو إصدار عروض خاصة مباشرة للمستثمرين المؤسسيين. على الرغم من أن الاحتياطي النقدي البالغ 10 مليارات دولار كاف، إلا أنه لا يزال قطرة في الصندوق مقارنة بهدف 670 مليار دولار، وستحدد القدرة التمويلية المستمرة ما إذا كان يمكن تحقيق الهدف.

من منظور تأثير السوق، إذا حقق BitMine هدف العرض بنسبة 5٪، فسيكون له تأثير عميق على هيكل العرض والطلب في ETH. هذه النسبة البالغة 5٪ من ETH ستظل محبوسة في حالة رهانات لفترة طويلة، وستخرج بشكل دائم من السوق المتداولة. عندما ينخفض العرض القابل للتداول بنسبة 5٪، يجب نظريا أن يرتفع السعر حتى لو ظل الطلب ثابتا. والأهم من ذلك، أن هذا التكديس المؤسسي واسع النطاق سيرسل إشارة قوية للثقة في السوق، مما يجذب مؤسسات أخرى لتتبعه.

ومع ذلك، من الناحية التقنية، يضيف أداء ETH الضعيف متغيرات إلى استراتيجية BitMine. خلال الأسبوع الماضي، فشلت الأرباح الأوروبية في اختراق المؤشر المتوسط المتحرك لمسافة 20 يوما بفعالية، حيث تراجعت بسرعة بعد مواجهة مقاومة عند الحد الأعلى للمثلث الهابط. إذا حافظت ETH على دعم 2,880 دولار وكسر مقاومة المثلث بالقرب من المتوسط المتحرك لمسافة 50 يوما، فقد تختبر 3,250 دولارا. وعلى العكس، قد يؤدي انخفاض السعر إلى ما دون 2,770 دولار إلى انخفاض بالقرب من 2,620 دولار. كل من مؤشر الثبات النسبي (RSI) والمذبذب العشوائي يتقلبان عند مستويات محايدة، مما يشير إلى توازن واسع من الزخم الطويل والقصير.

تواصل BitMine الشراء عندما يكون المشهد الفني غير مؤكد، مما يشير إلى أنها توزع الاستثمارات بناء على الأساسيات وليس الأسعار قصيرة الأجل. هذه الاستراتيجية التشغيلية المعاكسة، إذا ثبتت عند ارتداد سعر ال ETH، ستجذب المزيد من المقلدين لدخول السوق.