مشروعان جديدان لشخصيتين مؤثرتين في DeFi، يهدفان إلى حل مشكلة السيولة على السلسلة، وتقديم آليات مبتكرة للتداول والاستثمار. هذه المقالة مستندة إلى مقال كتبه أش، تم تجميعه وترجمته وكتابته بواسطة TechFlow. (مقدمة: طموح Four Beauties: كيف يمكن لـ DeFi أن يغير سوق العملات المستقرة من خلال التكامل الرأسي) (خلفية: مقال جديد لفيتالك: DeFi منخفض المخاطر على إثيريوم، مثل البحث على Google) مؤسس Curve Finance @newmichwill يطلق @yieldbasis، وهي منصة سيولة AMM بيتكوين بدون خسائر مؤقتة (ملاحظة: IL، الخسائر المؤقتة، تشير إلى الخسائر التي قد تتعرض لها كمزود سيولة عند تقديم الأموال إلى AMM بالمقارنة مع الاحتفاظ بهذه العملات). في الوقت نفسه، مؤسس @yearnfi، إله DeFi @AndreCronjeTech، يقوم ببناء @flyingtulip_، وهو تبادل موحد (يشمل الفوري، الإقراض، العقود الآجلة الدائمة، الخيارات، والعوائد الهيكلية) بناءً على هيكل AMM+CLOB المختلط المستشعر للتقلب، ويجمع بين آلية الإقراض المستشعرة للانزلاق، و ftUSD كجوهر تحفيزي (عملة تساوي دولار محايد دلتا). Yield Basis AMM التقليدي يسمح لمزودي السيولة بيتكوين بالبيع عند ارتفاع الأسعار، أو الشراء عند انخفاض الأسعار (تعرض √p، ملاحظة: يقاس تعرض المخاطر السوقية بوحدات الجذر التربيعي للأسعار)، مما يؤدي إلى خسائر مؤقتة غالبًا ما تتجاوز رسوم السيولة المكتسبة. سيتم تقديم آلية Yield Basis بالتفصيل لاحقًا، لكن جوهرها هو: يقوم المستخدم بإيداع BTC في المنصة، ويقوم البروتوكول باقتراض كمية مكافئة من crvUSD، مما يشكل مجمع سيولة BTC-crvUSD بنسبة 50/50، ويعمل برافعة مركبة بمقدار 2. AMM المعاد رفعه ووعاء افتراضي سيحافظ على الدين تقريبًا مساوٍ لقيمة مجمع السيولة بنسبة 50٪؛ يحقق المحكمون الأرباح من خلال الحفاظ على الرفع ثابتًا. هذا يجعل قيمة مجمع السيولة تتغير خطيًا مع BTC، بينما تكسب رسوم التداول. يحتفظ مزودو السيولة بـ ybBTC، وهي رمز إيصال BTC ذو العائد، والذي يتم تجميعه تلقائيًا وفقًا لرسوم التداول المقومة بـ BTC. المنصة تقدم أيضًا رمز حوكمة $YB، يمكن قفله كـ veYB، للتصويت (مثل اختيار توزيع مكافآت مجمع السيولة). يوجه Yield Basis بشكل رئيسي نحو حاملي BTC الذين يرغبون في إطلاق BTC المنتج على البروتوكولات التي تحل مشكلة الخسائر المؤقتة وكسب الرسوم. تجربة المستخدم وإعداد المخاطر في DEX التقليدية عادة ما تكون ثابتة. بينما يهدف Flying Tulip إلى إدخال أدوات بمستوى CEX على السلسلة من خلال تعديل منحنى AMM بناءً على التقلبات وتعديل نسبة قيمة القرض (LTV) للإقراض بناءً على الأداء الفعلي/الانزلاق. يعدل AMM منحنياته وفقًا للتقلبات المقاسة (EWMA) - أي أنه يصبح مسطحًا في حالات التقلبات المنخفضة (قريب من الثابت)، لخفض الانزلاق والخسائر المؤقتة؛ وفي حالات التقلبات العالية، يصبح أكثر خصائص المضاعفة لتجنب استنفاد السيولة. يتم توليد مراكز مجمع السيولة المحايدة دلتا من خلال توكين ftUSD، وتستخدم في آليات التحفيز وخطط السيولة. قد تُستخدم رموز المنصة ( للاسترداد من الإيرادات، والتحفيز، وخطط السيولة. Flying Tulip هو تطبيق DeFi فائق: تبادل يدعم في الوقت نفسه الفوري، والإقراض، والعقود الآجلة، والخيارات. تعتمد جودة التنفيذ على إشارات التقلب/التأثير الدقيقة وكذلك التحكم القوي في المخاطر في بيئات الضغط. آفاق المشروعين: يأمل Yield Basis أن يصبح منصة سيولة BTC؛ بينما يهدف Flying Tulip إلى أن يصبح منصة لجميع المعاملات الأصلية على السلسلة. في عصر حيث تُعتبر DEX للعقود الآجلة الدائمة (Perp DEX) هي السائدة، يبدو أن إطلاق Flying Tulip جاء في الوقت المناسب. بصراحة، إذا استطاع تحقيق أفضل نتائج تنفيذ، يمكن لـ Flying Tulip حتى توجيه تدفقات BTC المستقبلية إلى مجمعات مماثلة لـ YB. إذا نجح Yield Basis في تحقيق ذلك، فقد يصبح ybBTC هو “stETH” بيتكوين: تعرض BTC + مزود السيولة )LP( رسوم التداول، دون خسائر مؤقتة. لدى Flying Tulip القدرة على تقديم مجموعة متكاملة، مما يمكّن المستخدمين من الحصول على أدوات بمستوى CEX ). تجربة “تداول شامل، تغطي جميع DeFi”. رغم أن هناك تفاؤل حذر تجاه هذين المشروعين، إلا أنه لا يمكن تجاهل أن هذه المشاريع التي يقودها مؤسسون مؤثرون وفريق عالي المستوى لم يتم اختبارها بعد، كما أن المؤسسين يجب أن يوازنوا بين تطوير بروتوكولات أخرى (مثل Curve وSonic). الصورة أعلاه تم تجميعها بواسطة TechFlow كما يلي: تقارير ذات صلة: فهم Pendle وBoros: تحويل معدل التمويل إلى مشتقات DeFi. دليل المبتدئين في DeFi (2): كيف يحقق العاملون خارج الدائرة عائدًا مستقرًا من العملات المستقرة بنسبة 10% APR؟ كيف يمكن أن تساعد RWA DeFi في كسر الجدار البعدي؟ دع العملات الرقمية تدخل الدورة الخارجية (تقرير عن مشاريع DeFi OG: مؤسس Curve يبني مجمع BTC، وأندري كرونجي يبني تبادل شامل) تم نشر هذه المقالة في الأصل في BlockTempo “BlockTempo - أكثر وسائل الإعلام تأثيرًا في أخبار البلوكتشين”.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
مسؤول في Ledger: إذا حظرت الولايات المتحدة عوائد العملات المستقرة، قد تملأ دول أخرى الفراغ التنظيمي
قال Shibayama، مسؤول Ledger في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، إنه في حالة فرض الولايات المتحدة حظراً على عوائد العملات المستقرة، ستزداد النقاشات الدولية. قدمت دول مثل أستراليا بالفعل إعفاءات تنظيمية، وحالياً لا توفر معظم العملات المستقرة عوائد للمستخدمين. يتقدم التشريع التنظيمي الأمريكي ببطء بسبب معارضة شروط الحظر المدعومة من قطاع البنوك. تركز المؤسسات المالية الآسيوية انتباهها على توكنة المنتجات المالية وإصدار العملات المستقرة، وليس على المنتجات الأصلية للتشفير مثل DeFi.
GateNewsمنذ 43 د
دراسة كامبريدج تجد أن البيتكوين يمكنه تحمل فشل 72% من كابلات الألياف البصرية تحت الماء
دراسة نشرها مركز كامبريدج للتمويل البديل في 12 مارس 2026، حللت 11 سنة من بيانات شبكة النظير بالنظير مقابل 68 حدث خلل موثق في الكابلات البحرية تحت الماء، وجدت أن 72% إلى 92% من كابلات البحار بين الدول يجب أن تفشل في نفس الوقت قبل قطع أكثر من 10% من عقد شبكة البيتكوين.
CryptopulseEliteمنذ 44 د
هل يتم إلغاء عوائد العملات المستقرة من قبل الولايات المتحدة؟ يحذر مسؤول Ledger: قد يتم إعادة تشكيل المشهد التنظيمي العالمي
قال مسؤول ليدجر في منطقة آسيا والمحيط الهادئ شيباياما إنه إذا حظرت الولايات المتحدة توزيع عوائد العملات المستقرة، فسيؤدي ذلك إلى تشكيل مشهد تنظيمي عالمي جديد للعملات المشفرة، قد تطرح بعض الدول سياسات أكثر جاذبية. يركز سوق آسيا بشكل أكبر على البنية التحتية للبلوكتشين وتوكنزة المنتجات المالية، حيث يتناقص اهتمام المؤسسات الكبرى بالاستثمار المباشر في الأصول المشفرة. مع تحسن البيئة التنظيمية، يصبح المستثمرون المؤسسيون أكثر حذراً عند اختيار مزودي خدمات الحفظ.
GateNewsمنذ 45 د
البيتكوين يتجاوز 72000 دولار، لكن السوق يعتمد بشكل متزايد على الرافعة المالية
بيتكوين يدخل نهاية الأسبوع متذبذباً حول مستوى 72.000 دولار، وهو أقل بشكل ملحوظ من الذروة التي تجاوزت 74.000 دولار في الأسبوع الماضي ولا يزال بعيداً جداً عن المستوى المرتفع الذي تم تحقيقه في بداية العام. بالنظر إلى تطور السعر البحت، يبدو السوق مستقراً نسبياً.
ومع ذلك، فإن الهيكل الأساسي يكشف صورة أقل إشراقاً
TapChiBitcoinمنذ 53 د
10x Research: ظهور تغييرات غير معتادة في تدفقات الأموال على سلسلة البيتكوين وتغيرات المراكز
10x Research نشرت رسالة على منصة X تفيد بأن سعر البيتكوين يرتفع ببطء، مع ظهور تدفقات أموال غير طبيعية في السوق. شهدت معدلات تمويل الأموال والمؤشرات المخاطر تعديلات كبيرة في الآونة الأخيرة، وتتأثر حركة السوق ببنية المراكز المفتوحة، حيث تستحق تغييرات مراكز الإيثيريوم والبيتكوين الاهتمام، وتعتبر تداولات الخيارات قبل نهاية مارس حاسمة بشكل خاص.
GateNewsمنذ 53 د
كيانات BlockFills تتقدم بطلب إفلاس بعد إيقاف عمليات السحب، المحكمة تجمد البيتكوين
بإيجاز
قدمت كيانات BlockFills طلب إفلاس بموجب الفصل 11 بعد وقف عمليات سحب العملاء، وذلك بعد تجميد أصول بقيمة 70 بيتكوين في وقت سابق من هذا الشهر. وتزعم دعوى قضائية رفعتها دائنتها، شركة Dominion Capital، أن BlockFills قامت بخلط الأصول وكان لديها عجز قدره $77 مليون.
Decryptمنذ 59 د
