السوق الصاعدة بعيداً عن النهاية؟ الانسحاب للخلف الحالي صحي للغاية، ولم تصل المؤشرات إلى ذروتها بعد.

المؤلف: دوغ فوني

ترجمة: تيم، بانيوز

لماذا لا أعتقد أننا قد وصلنا إلى ذروة السوق الصاعدة؟

لم أقم بهذا النوع من التوقعات منذ بداية عام 2024.

المحتوى الذي سنناقشه:

• مؤشرات على السلسلة
• مؤشر RSI الشهري
• ارتباط الدورة الاقتصادية (مؤشر مديري المشتريات PMI)
• دعم المتوسط المتحرك لمدة 50 أسبوعًا
• الأخبار العاجلة
• “الرسوم البيانية كانت لها إشارات سابقة”
• القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة (باستثناء بيتكوين)
• وسائل التواصل الاجتماعي

1）مؤشرات على السلسلة

يجب أن نكون واعين أن كل هذه ستظهر حالة من العوائد المتناقصة.

أولاً، هو قمة دورة Pi. على الرغم من أن الخط البرتقالي قد عبر الخط الأخضر قبل أن تتشكل القمة، إلا أن مدى العبور في الدورات الثلاث الماضية قد انخفض. بافتراض وجود تأثير تناقص العوائد الفائقة، فإنها قد لا تتقاطع حتى. الخط الأخضر حالياً عند 190,000، والخط البرتقالي عند 112,000. يستمر الخط الأخضر في الارتفاع مع مرور الوقت، ومن المقرر أن يصل إلى 200,000 ويواصل الارتفاع.

حتى عند أخذ تأثير انخفاض العائدات بنسبة -50% بعين الاعتبار، أدت هذه الضربة إلى وصول بيتكوين إلى حوالي 150,000 دولار. نحن حالياً عند 109,000 دولار. الفارق اليوم بينهما يمكن القول إنه شاسع، يكفي لعبور حاملة طائرات.

!

MRVZ

يعتمد هذا المؤشر على عدة معايير لتحديد قمة السوق. على الرغم من أن القيمة الحالية قد ارتفعت قليلاً، إلا أنها لا تزال في “نطاق ضجيج الدورة”، مشابهة للسوق الغريب الممتد لعام 2019، ولم تصل بعد إلى مستوى خط الاتجاه المتطرف السابق لهذا المؤشر.

!

NUPL

هذا المؤشر ليس لديه شعور “بتناقص العوائد” بنفس القوة: إنه يقيس نسبة الأشخاص الذين يحققون أرباح. عندما يكون معظم الناس في حالة ربح، يكون السوق عند حافة خطرة. في الجولة السابقة، وصلت النسبة إلى 75%، وفي الجولة الحالية، النقطة العالية المحلية حوالي 65%. الرقم الحالي هو 50%.

!

مخاطر احتياطي البيتكوين

هذا المؤشر يظهر أداءً جيدًا حقًا في التنبؤ بالقمة المحلية. لقد نجح في التقاط نقاط التحول في مارس 2024 ويناير 2025، كما أنه أرسل إشارة في أواخر يوليو (ثم تراجعت السيولة بشكل حاد). الآن لا يوجد أي حركة.

تشير المؤشرات الأخرى على السلسلة إلى نفس الوضع بشكل أساسي.

!

2）مؤشر RSI الشهري

لننظر مرة أخرى إلى مؤشر موثوق آخر في الدورات السابقة: مؤشر RSI الشهري. سواء كان في ذروة الارتفاع أو في مرحلة التوزيع، فإن هذا المؤشر سيصل بالتأكيد إلى هذا المستوى عند انتهاء الدورة التاريخية. إذا ارتفع بأسرع وتيرة تاريخية، فإن أقرب نقطة زمنية للوصول إلى هذا القيمة ستكون حوالي ديسمبر:

!

3) ارتباط دورة الأعمال (مؤشر مديري المشتريات PMI)

المحلل الماكرو جوليان بيتيلي يتحدث غالبًا عن المواضيع المتعلقة بهذا المؤشر، ويعود الفضل في ذلك إليه. تتماشى وجهة نظره تمامًا مع قول “الوقت الحالي هو نسخة مشوهة من 2019، ونحن متأخرون فقط بضع فصول عن دورة الأعمال”. على الرغم من أن مصادر السيولة الأخرى + دورة ETF التي تحدث مرة واحدة في الجيل + الأخبار التنظيمية الإيجابية المتحمسة قد دفعت البيتكوين إلى ارتفاع كبير حتى الآن، إلا أننا لم نشهد بعد ارتفاعًا حادًا في مؤشر ISM.

! [](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2f76172438bc061177fcaf08af1639a9.webp019283746574839201

) 4）دعم المتوسط المتحرك لمدة 50 أسبوعًا

يعتقد على نطاق واسع في التحليل الفني الكلاسيكي أن سوق العملات المشفرة الصاعدة لا يُعتبر منتهيًا رسميًا إلا عندما يكون سعر الإغلاق الأسبوعي أقل من متوسط السعر المتحرك لمدة 50 أسبوعًا. حاليًا، لا يزال سعر البيتكوين بعيدًا عن هذا المتوسط بحوالي 10,000 دولار. إذا لم يكن هناك بحث طويل الأمد في السوق والتمسك بالتسجيل (أو وجود ذاكرة ممتازة)، فقد يكون الناس قد نسوا أننا قد انخفضنا مرتين إلى هذا المتوسط، بل حدثت أيضًا مرات عديدة حيث اختُرقت الظلال السفلية. في الوقت الحالي، المتوسط المتحرك في اتجاه صاعد، ومن المقرر أن يتفاعل مع مستوى الدعم من 98,000 إلى 104,000. هناك سوابق تاريخية يمكن أن تُستند إليها.

! []###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-29b265984e4ccb527186ce20c75bedba.webp(

) 5) عناوين الأخبار الأخيرة

شهدت العملات الرقمية انخفاضًا حادًا وغير طبيعي، في حين استمر سوق الأسهم في الارتفاع. لقد حصلنا للتو على أخبار تفيد بأن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (نعم، تلك التي كانت تحت إدارة ترامب والتي “شرعت الجريمة”) تحقق في أكثر من 200 حالة محتملة تتعلق بالتداول من الداخل لـ DATs (الخزائن المشفرة). تبدو هذه DATs بالنسبة لي وكأنها تعاني من فقاعة، وقد يفسر هذا الضعف النسبي للعملات الرقمية، بينما قد يخلق أيضًا لحظات مؤلمة شبيهة بإزالة اللصقات، حيث أنه نظرًا لكون السعر بعيدًا عن مستوى الدعم الحاسم، فإنه من المحتمل أن يحصل على مساحة للتصحيح.

6）“لقد كانت هناك علامات في الرسم البياني”

لقد “ظهرت هذه التصحيح في الرسم البياني”. ما لم نكن في الأسابيع الأخيرة من الزيادة الأسية، فإن ETH (والعملات البديلة) ستقوم دائمًا باختبار نقاط الدعم هنا، مما يؤدي إلى زيادة حصة بيتكوين في السوق.

! []###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-30de3f8220cdc9f32f64d4f5f4681839.webp(

! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-45bdf60fb1dc379b1edc65404dbcb0ea.webp(

) القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة (باستثناء البيتكوين)

تواجه القيمة السوقية الإجمالية (العملات المشفرة البديلة) مرة أخرى عقبة واضحة عند النقاط العالية التاريخية السابقة، في حين أن الإيثيريوم أيضًا يشهد تصحيحًا عند المستويات العالية. خط المتوسط المتحرك لمدة 50 أسبوعًا يرتفع بثبات، ويبدو أن هذا هو تصحيح لهذا المتوسط، وقد يستغرق الأمر عدة أشهر قبل أن يحدث اختراق صعودي. يبدو أن هذه أكثر مثل نموذج صعودي وليس إشارة إلى “نهاية الدورة”.

! []###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a3220b505931087f8b0fa8c5a51474cb.webp(

) 8）وسائل التواصل الاجتماعي

تحتل تطبيقات Coinbase مرتبة خارج الـ 200، بينما تحتل تطبيقات Phantom وMoonshot مرتبة متقدمة. لست متأكدًا مما إذا كنا بحاجة حقًا لدخول المستثمرين الأفراد للوصول إلى القمة، ولا أعتقد أن هذه التطبيقات تحتاج حقًا للدخول مرة أخرى في المراكز الثلاثة الأولى (حتى لا تحتاج بالضرورة للعودة إلى المركز الأول)، لكن هذه المرتبة الحالية باردة تمامًا مثل الجانب الخلفي من بلوتو.

في نفس الوقت، لا تزال مؤشرات المشاهدة لقناة YouTube عند مستويات سوق الدب، للإشارة فقط.