emilyvuong

📌 外国投资者正蜂拥进入中国主权债券：
- 3月经由 Hong Kong Connect 的交易量达到 $179B ，创下历史新高。
- 日均成交额上升至 $8.1B/天——历史最高。
-> 总交易额已超过 2025年10月时的两倍多。
📌 这是一种中国境内债券 (CGB + policy bank bonds)，以人民币计价，允许外国投资者通过 Hong Kong Connect 进行交易。在美国国债遭大规模抛售之后，新的趋势是资金流入中国吗？

📌 投机基金正在加快净买入美元的步伐。
投机交易者的净多头达到+$18B -，为12个月来的最高水平
这完全逆转了2月份的- $21B (空头头寸。
该群体包括对冲基金和资产管理公司→根据趋势和宏观经济进行操作，而非对冲

📌自2023年以来，已有多位科学家或宇宙/核项目负责人神秘失踪或不幸遇难。
FBI正在调查这些案件之间是否存在关联。
📌图片中的10个名字(如果连一些相对不那么重要的职位也算上，数量可能还有很多)：
1. Michael David Hicks (NASA JPL的科学家)——2023年去世(未公布原因)
2. Frank Maiwald (NASA JPL项目研究负责人)——2024年去世(未公布原因)
3. Monica Reza (NASA JPL推进材料实验室主任)——2025年6月失踪
4. Melissa Casias (洛斯阿拉莫斯国家实验室工作人员)——2025年6月失踪
5. Steven Garcia (KCNSC国防系统承包商)——2025年8月失踪
6. Jason Thomas (顶级生物学教授)——2025年12月失踪，2026年3月发现遗体
7. Nuno Loureiro (世界顶级等离子体物理学家)——2025年12月遭枪击身亡
9. Carl Grillmair (天文学家)——2026年2月在家中被谋杀
10. William Neil McCasland (美国空军少将——曾负责USAF项目)——2026年2月失踪
他们是不是已经“知道”了某些“太多”的东西？剧情看起来很像Lưu Từ Hâ

🇺🇸美国财政部刚刚进行了一次价值$15B 的债券回购，这是历史上前所未有的。

📌 #Circle 因未冻结资产以防止 Drift $280M 被黑事件而被起诉
Drift 协议遭黑客攻击约 2.8 亿美元。黑客通过 CCTP 将大部分 USDC 转移到以太坊链上。全部过程公开在链上进行。
投资者提起集体诉讼，指控 Circle 虽有工具却未干预。原告指控：“Circle 允许其技术被用于犯罪行为。这些损失本可以避免，或者至少可以大大减少，如果 Circle 及时采取行动。”
面对指控，Circle CEO Jeremy Allaire 表示，公司只在执法机构或法院正式要求时才会冻结资产。
此前，Circle 曾在另一宗民事案件中冻结了 16 个 USDC 钱包，仅在几天前发生 Drift 事件之前，甚至还冻结了与 memecoin LIBRA 相关的 $57M 。显然，Circle 完全具备必要的技术能力进行干预。
有选择性的去中心化。

📍震撼播客：黄仁勋与Dwarkesh的辩论：即使美国禁令，中国仍将强劲发展AI
📌 黄仁勋表示不将NVIDIA视为GPU销售公司，而是“将电能转化为价值的机器”。黄认为大多数市场对AI的未来理解存在误区。
大多数人认为AI的发展会带来软件更便宜、更容易做，最终NVIDIA也会失去优势(其实我也这么认为)。
黄的反驳是供需处于一个共同上升的循环中：
- AI越强就越需要更多工具
- AI agent的增长带动软件需求，软件将会随AI的需求而发展
📌 关于AI的瓶颈(bottleneck)：
黄表示，芯片、CoWoS、HBM……在2-3年内都能轻松解决。
必须面对的是电力和人力的需求(工程师部署)。世界上不会缺芯片，而是缺少运营数据中心的人。
📌 关于美中争论
黄否认“cấm là thắng”（禁了就赢）的逻辑，中国目前已经具备：
- 计算能力(compute)
- 电力
- 50% AI研究人员
如果NVDIA或美国不卖芯片：中国仍会在自有技术栈上发展，并且会在国内拥有巨大的需求。
-> 美国强力禁止只会引发反作用，失去市场份额，长远来看还会削弱美国在全球的影响力。
而这篇播客里还有一些其他观点，围绕AI的技术与生态系统展开，分享了NVIDIA的引领过程……

📍 美国原油库存大幅下降，出口创下新高。美国正利用高油价进行销售
📌 Crude：-0.913M，跌幅显著，较预期的+2.1M大幅偏离。这是8周以来首次回落。
📌 Xăng：-6.328M，同样大幅下滑，为自03/2023以来最大降幅
📌 Distillates (Diesel、Heating oil、Jet fuel……)：-3.122M继续延续下行趋势。
📌 原油出口突破5M桶/日——为自09/2025以来的最高水平
📌 原油+成品油的总出口 (crude + products) ~12.7–13M bpd，已触及ATH。
美国正在利用当前高油价的优势，从储备中放出原油。或许对伊朗的袭击，仅仅是为了人类的和平而已。

总書记、国家主席Tô Lâm已在北京接受中国国家主席Tập Cận Bình以国家元首礼仪进行迎接。
迎接仪式包括21轮礼炮欢呼——为国家元首所设最高规格。
不同于以往尚未见西方媒体对这次访问多作报道，也不清楚是否会在访问之后公布任何重要信息。

英伟达推出“Ising”——一种直接面向量子计算机的AI模型
与普通AI模型不同，Ising并不是用来生成内容的，而是聚焦量子领域的两个核心问题：(calibration)和(error correction)。
由于量子系统本身对噪声极为敏感，误差会持续不断地发生，导致无法运行真实的工作负载。Ising的设计目标是处理来自量子比特的大规模测量数据，从而实现对系统的自动优化与实时调整。
据英伟达介绍，该方案有助于：
- 处理速度大约提升2.5倍
- 精确度相较传统方法提升3倍
看来，“量子计算机”对普通人而言将不再是一个遥不可及的概念。

📍 未来的美联储主席公布资产：持有加密货币并投资于Polymarket。
📌 Kevin Warsh刚刚公布了估计约为1.31亿美元的资产$209M 在财务申报中。资产组合包括约1,800项投资，许多未披露详细信息(披露全部)，特别是Warsh涉及到：
- 加密基础设施
- 预测市场
- AI平台
📌 这是成为高级官员的流程(美联储主席)，Warsh必须向美国参议院(提交申请以获得批准)，以及向美国政府伦理办公室(进行利益冲突审查)。
📌 财务披露是被任命为美联储、部长或高级官员之前的强制步骤。官员们必须出售资产或将其放入盲信托，并签署不干预的承诺，以避免内部人士优势。
看起来这对某位总统的家人来说也没多大用处。

📍 高盛刚刚向美国证券交易委员会（SEC）提交了 Bitcoin Premium Income ETF 的申请——这为$BTC
📌提供了一条新路径。该基金不再直接持有 BTC，而是将会：
- 通过现货 Bitcoin ETF 获取敞口
- 然后在该持仓敞口上出售看涨期权 (40-100%敞口)
📌 这意味着不一定需要在短期内继续上涨；持有 Bitcoin Premium Income ETF 将从 BTC 本身价格波动中获得收益。
📌 目前尚未获得批准。最早可能在2026年6月底推出。华尔街开始推出 Bitcoin ETF 相关的衍生品。
📌 这没有发生太大的变化，但会把主流资金引入各类 Bitcoin ETF。以像 S&P 500 这样的股票市场为例，基金会持有 ETF $BTC SPY、Q…( -> 具有市场敞口，同时再并行出售看涨期权，以定期收取期权溢价（premium）。

📍世界真的缺油吗，当霍尔木兹海峡被封锁时？
📌如果霍尔木兹海峡停止运作，约2000万桶/天的供应将消失，相当于全球油气供应的20%。
📌各国开始寻找替代来源：
- 过剩产量：+300万/天
- 伊朗仍在出口：+200万/天
- 沙特东西向供应：+500万/天 (上限约700万)
- 阿联酋ADCOP：+80万/天 (上限约180万)
- 伊拉克库尔库克–杰伊汉：+30万/天
-> 最大可弥补10.5百万桶/天。仍然短缺：约640万桶/天。这甚至还未考虑如果提出增加OPEC+产量的可能性。
📌在中东之外：
- 放宽对俄罗斯的制裁 (美国对俄罗斯和伊朗额外出售石油视而不见)：+100万桶/天
- 全球需求因油价上涨而减少：+250万/天
- 一部分油通过霍尔木兹海峡走私：+50万/天
-> 额外满足需求约400万桶/天。
📌显然，全球能源需求的实际短缺仅为：约250万桶/天 (仅约2%的需求在危机前)。因此，油价被推高更多是基于预期，而非实际供应短缺。

美国提升与印度尼西亚的军事合作
美国和印度尼西亚已一致同意将关系升级为重要防务合作伙伴关系——“主要防务合作伙伴关系” (MDCP)；这一合作水平与印度、新加坡和越南相当，属于第3个合作层级。
从位置来看，或许特朗普根本没有刻意隐藏他的主要目的。需要注意的是，美国和Philipines早已是军事盟友，而且美国在这个岛国设有许多军事基地。

战争之神

白宫警告：任何接近美国“封锁”区域的船只都将被立即消灭。
特朗普强调将使用与海上缉毒行动相同的攻击机制。
美国称已按特朗普的话击沉伊朗大部分海军力量(158艘。剩余的小型船只)fast attack boats(未被攻击，因为尚未被视为威胁。

2026年第一季度成为过去五年来最大规模的美国科技净卖出期，其中软件占总卖出量的约60%。
对冲基金在美国软件的净敞口从约7%下降到约1.4%。
多空比率也大幅下滑 → 不仅减少持仓，还积极做空。
=> 基金不仅减少买入，还在同时削减持仓和增加空头。
在过去十年中，SaaS一直是华尔街熟悉的赚钱模式。
- 2021-2022：敞口高，软件是核心押注
- 2023年达到顶峰
- 2024-2025年资金开始撤离
- 2026年开始急剧下跌
对软件的信心正逐渐变成恐惧。SaaS商业模式不再是投资组合中的“必备”行业，逐渐被AI基础设施/大型科技取代。多空比率下降 → 华尔街正转向对冲甚至做空。

🔴🔴🔴现场直播：美国、伊朗和巴基斯坦之间的三方会谈刚刚在巴基斯坦正式开始。
美国代表团包括JD Vance、Jared Kushner和Steve Witkoff。
伊朗代表团包括外交部长Araghchi和议会议长Ghalibaf。