Ignas DeFi

那么，目前比特币的牛市论点是什么？

好消息：股票和黄金今天也在抛售。
坏消息：这种情况可能会持续数月。

你在这里抄底吗？

以太坊与微软的比较很性感，但如果它实际上是Linux呢。

给2028年提问者的提醒，当BTC回到4万美元时：是的，这是有史以来最糟糕的加密货币情绪。
比2018年或Covid还要糟。
DAT庞氏骗局正在崩溃，AI正在利用加密资产，而AI宏观股票又在同一时间拉升。
我们这些普通人朋友和Reddit交易者正在变得富有，而我们却被狠狠坑了。

所有道路都通向比特币。
Mythos的发布将成为加密货币的巅峰FUD，资产越复杂，出错的可能性越大。
$ZEC 非常适合隐私，但更复杂的表面增加了风险。
$SUI 刚刚宕机了几个小时，DeFi的创始人可能也睡不好觉。
以太坊的代码中是否存在我们不知道的漏洞？
比特币简单，并且经历了每一次周期的考验，这使它成为对冲工具。
Saylor的FUD时机很糟糕，但那只是我们担心的最小问题。

加密货币情绪如此低迷，我唯一看到的曙光是比特币和以太坊持有者转向其他代币。
数十亿美元流入中型市值，将创造100倍的机会。
没有新的资金进入加密货币，但一些白手起家的故事仍然可以被书写。

隐私意识强烈且担心Saylor比特币持有者转向zcash：原生
失望的以太坊用户抛售$ETH 换取$HYPE
和$SOL 持币者？
他们是新的以太坊用户。

山寨币仍然可以在熊市和缺乏新资金流入的情况下上涨。
但这以比特币和以太坊的资金流出为代价。
随着越来越多的加密货币本地投资者对以太坊失去幻想并出售它，比如Bankless的David Hoffman，他们会转向具有收入或PMF叙事的山寨币。
令人欣慰的是，卖出$1m 的同时买入$ETH 或$1m ，对价格的影响是不成比例的。
小市值，大动作。我认为这就是最近加密货币中发生的事情。
如果一些精选的山寨币创造出新的白手起家故事，那会重新吸引人们对加密的关注。
这可能吸引新的资金，最终流回到以太坊和比特币。
这种轮动是一种健康的自我纠正机制。山寨币季节实际上可能引发主流币的牛市。
在DeFi夏季期间的人们会记得，起初只有山寨币在上涨，而以太坊保持停滞。
只有当DeFi夏季带来的FOMO超越加密圈时，才开始了全面的牛市。
所以现在资金流入还不足以推动整个市场上涨。
我们只需要少数几个山寨币持续表现优异，就能让投机者的热情保持活跃。

比特币的上涨曾经带动散户的FOMO进入加密货币。
资金流入，山寨币被拉升。
但现在每个人都知道比特币了。他们也知道加密货币在一段时间内表现不及股票。
所以这次，选择那些能讲述从贫民到富豪故事、超越加密圈的山寨币，可能会让散户回归。
只是目前的涨幅仍然太小，无法引起足够的关注。
所以这个周期还处于早期，但上涨潜力让我感到兴奋。

很高兴看到加密货币共识在少数几个代币上达成了共识，而且这种共识能持续的时间超过几天。
在上一轮牛市中，资金和注意力被稀释在多个表情包币和新的 TGEs 上。
每一次新项目上线都会从更早的成熟代币那里抢走关注。
另外也在于，许多加密货币 KOL 暂时都沉默了。
他们每天对新代币的“种草/宣传”让注意力一直被分散。
现在噪音基本消失，资金会一次性流向少数几个资产，于是强有力的叙事终于能够形成。
这是熊市的一个好处……一个疗愈期，让我们一起弄清楚：对一个代币来说，哪些标准真正重要。
对于$HYPE 来说，是持有者的收入 + 传统金融（tradfi）的交集。
$NEAR 的收入仍然偏低，但 AI+意图（intents）的叙事很强。
$RAIL + $ZEC 都是由隐私叙事驱动的，而$VVV 还具备强劲的 AI+散户使用（retail usage）顺风。
我仍然会说，我们依旧处在交易者的市场里，而 HODL 的风险由你自己承担。
叙事会变化，随着新代币的出现，共识也会改变。
尤其是当“degens”意识到“哦，实际上在加密货币里赚钱是有可能的”之后，就开始追逐那些尚未上涨的新代币。
尽管 $HYPE 的收入 + 传统金融采用（tradfi adoption）看起来比可能的任何其他加密货币板块都更具可持续性。

多个月来使用和耕作Stacks生态系统空投。
终于，我的第一个空投分配到手。
$4美元的$ZEST。
另外的$36已锁定6个月。

在AI时代，在哪里可以找到加密货币的“阿尔法”？
我们曾经阅读白皮书、论坛，但现在LLMs可以实时汇总CT，我们也在消费相同的“共识交易”观点。
我认为我们的人类优势将保持在AI无法“进入”的领域：
- 自己开启新应用并从实际使用产品中形成观点。拥有一个degén钱包，尝试CT上流行或朋友推荐的东西。对它有自己的看法。
- 与开发者交流。我喜欢那些在推特上分享进展和想法的开发者。给开发者发私信如果没有很多粉丝会比较难，但不要害怕用真诚的反馈或问题试试运气。
- 阅读推动公告的源头（治理论坛帖子、解锁时间表，甚至现实生活中的八卦，尤其是会议）。
- 小众研究者的策划。关注特定生态系统的较小账号（看涨HYPE？-> 查看覆盖HyperEVM的账号）。这就是我早期发现Altdontfun $ALT 的方式。
作为一个相对较大的账号，我们担心宣传小市值币，通常在后期宣传比早期更安全一些。
- 地域特定的知识套利。你是韩国人？中国人？尼日利亚人？通常叙事从本地开始，之后才扩展到全球英语CT。
还有其他我遗漏的吗？
说实话，LLMs非常擅长分析叙事和计算市销比（P/S）来推荐代币，但我觉得信息量让我有点不堪重负……
LLMs通常会随着你提供的每个新来源而反复改变观点。

在AI时代，在哪里可以找到加密货币的“阿尔法”？
我们以前会阅读白皮书、论坛，但现在LLMs会实时汇总CT，而我们也在消耗同一套“共识交易”的观点。
我认为我们人类的优势会停留在AI无法“进入”的地方：
- 你自己打开新应用，并在真正使用产品之后形成自己的看法。弄一个degen钱包，去试试CT上正在流行的，或者是朋友推荐的。对它有自己的判断。
- 跟开发者交流。我很喜欢那些在推特上分享自己进展和想法的开发者。给开发者发私信可能会觉得很难，但别害怕碰运气：用真诚的反馈或问题去尝试。
- 阅读通向公告的那些源头（治理论坛帖子、解锁时间表，甚至现实生活里的八卦，尤其是会议）。
- 小众研究者的精心策划。特定生态系统里更小的账号（看涨HYPE？-> 查看覆盖HyperEVM的账号）。这就是我早期发现Altdontfun $ALT early的方式。
作为相对更大的账号，我们担心去吹捧小市值币，而且在社交层面上，通常“晚一点”去吹比“早期”去吹更安全。
- 地域特定的知识套利。你是韩国人？中国人？尼日利亚人？往往叙事先从本地开始，然后更晚一点才扩展到面向全球的英语CT。
还有别的我遗漏了吗？
说真的，LLMs很擅长分析叙事、计算P/S比例来推荐代币，但我感觉自己被海量信息淹没了……
LLMs通常会随着你喂给它的每一个新来源而反复摇摆自己的观点。