#StocksatAllTimeHigh 机会、风险与市场高点所需的心态
全球股市再次站在历史高位。主要指数持续创出新高,投资者信心似乎强劲,长期投资组合也反映出耐心带来的回报。虽然头条新闻集中在庆祝上,但经验丰富的投资者知道,历史新高不仅仅是里程碑,更是需要清晰、纪律和战略思维的时刻。
当市场达到新高时,心理因素变得尤为强大。两种情绪常常主导决策:错失进一步上涨的恐惧和即将到来的调整的恐惧。这两者都可能同样有害。基于情绪而非结构的行动常常导致时机不佳和结果不一致。经验丰富的投资者认识到,历史新高并不自动意味着危险信号;更常见的是,它们是持续盈利增长、经济适应性、技术进步和资本持续流入的结果。
一个常见的误解是,投资在历史新高必然导致亏损。市场的历史表现讲述了不同的故事。股市在接近或达到历史高点的时间相当长。短期内看似昂贵的资产,长远来看往往成为更高水平的基础。许多等待深度回调的投资者最终错过了多年的复利回报。
话虽如此,没有纪律的乐观是有风险的。估值仍然重要。市场的领导地位在不断变化。利率预期、通胀趋势和全球流动性状况持续影响未来的回报。在高位,市场的容错空间变小,使得选择性和风险管理比激进布局更为重要。
这也是投资者与投机者的区别所在。不要盲目追逐动量,长期思考者关注的是:
具有强大资产负债表和可靠现金流的公司
展现定价能力和持久需求的企业
跨多个行业和资产类别的敞口
分阶段