金色财经_

作者：Zen，PANews
8月11日，老牌风投机构Accel宣布完成35亿美元新一轮募资。今年4月，公司刚刚募集50亿美元后期投资基金，短短四个月，Accel就将85亿美元推弹上膛。
Accel将AI视为一轮仍处早期阶段的技术“超级周期”。在其判断中，AI正在显著压缩创业公司从产品构想到规模化扩张之间的时间周期。
但与“降本增效”的技术叙事形成反差的是，AI一级市场正在变得越来越昂贵。Seed融资规模持续上升，早期估值不断提高，一些尚未形成成熟产品和收入模式的AI公司，已经能够获得过去只有成长阶段企业才能获得的资本。
AI降低了建立一家公司的部分成本，却同步推高了获得优质AI公司股权

据韩国金融投资协会数据，韩国股市自低点回升，本土投资者再度扩大融资买入，融资余额达30.93万亿韩元，比8月3日增加。权重股回暖与人工智能投资忧虑缓解让市场暂无明显降温，分析师预计融资规模将持续走高，或创出新高。

8月16日，海外ETF聚焦中国芯片股，显示国际资金增配中国科技资产。Roundhill Memory ETF调整持仓：长鑫科技4.52%居第六，兆易创新1.16%自6月纳入。Tema ETFs宣布将长鑫科技纳入存储芯片ETF DISK，持仓7.54%。

尽管未平仓合约与交易量创新高，Hyperliquid 收入仍持续下滑。HIP-3使建设者可分得高达50%交易手续费，市场份额激增至约半数，推高成本并削弱毛利。Trade.xyz垄断约90%未平仓合约，存在单一部署风险。HYPE被大量回购销毁且价格波动，监管与竞争压力上升，2025Q3峰值后收入持续下降，至2026Q2同比约降43%。

金色财经报道，OCC对World Liberty Financial初步有条件批准设立WLTC全国性信托银行，拟专注稳定币业务，负责发行赎回USD1、储备资产管理及机构数字资产托管。公司与特朗普家族关系密切，2024年成立时由特朗普与Witkoff家族参与，特朗普为联合创始人荣誉成员，其子亦参与。

美银在AI泡沫阶段倡导双腿策略：做多AI龙头的傲慢与被市场冷落的偏见资产，以实现双向收益，并做空AI债券。牛熊指标虽极端但卖出信号有限，资金偏好黄金、大宗商品，科技股呈净流出。香港地产与黄金被视为对冲美元的双路径。11月中期选举将决定AI牛市能否继续，关注杰克逊霍尔讲话与9月美联储等日程。

过去24小时，X平台的KOL们关注多话题：马斯克天价薪酬引发讨论、路易吉认罪案及联邦跟踪指控、OpenAI官方Ins是否会用拼音互动，以及但斌、段永平、梁文锋的投资风格对比等议题。

金色财经报道，8月16日，英伟达(NVDA.O)提交的13F文件显示，截至第二季度末，英伟达持有SpaceX 1.227亿股，股权价值约210亿美元，为英伟达仅次于英特尔的第二大股票持仓。(金十)

在 X 上，Anthropic 的 Sholto Douglas 与对冲基金经理 Gavin Baker 就 AI 应如何治理展开对峙。Baker 提倡开源与去中心化，担忧集中监管会催生垄断并限制开源；Douglas 主张以市场竞争自我制衡，认为多方竞争能降低成本并分散风险。两人底层假设截然不同：是通过权力分散提升安全，还是让市场竞争来约束。辩论揭示了人类对“过于强大守门人”和“没有守门人世界”的两种恐惧，短期内难分胜负。

Situational Awareness在二季度大举增持美光和闪迪等存储芯片股，同时削减对英伟达、博通及超威半导体的期权空头，暴露出高杠杆与集中持仓。股市大幅下跌迫使基金被动平仓，公开股票被抛售，Citadel Wellington以折扣接盘，获得即时收益；事件暴露出高风险策略和流动性脆弱性。

金色财经报道，OpenAI 将优化 ChatGPT/Codex 的超长对话加载体验，预计下周上线。内测中，741轮、231MB对话打开时间从27.62秒降至1.66秒，加载速度提升约94%，仅优化历史记录加载。加载条目从15,529降至64，请求次数从894降至16，内存增长下降41.2%。长期使用者将明显减少打开旧对话的等待。

Anthropic二季度营收同比至少增长14倍，初步营收超115亿美元，二季度调整后利润为正。公司正秘密提交上市申请并与多家投行推进IPO，意在借公开市场融资维持对OpenAI的领先。AI竞赛推动IPO升温，今年以来募资已达2564亿美元，为2021年以来最高水平。

伊朗武装部队总参谋部在纪念日发表声明，向获释退伍军人及家属致贺，强调抵抗精神代际传承、追求正义，号召新一代青年接续。声明称民众已连续160多昼夜支持武装部队，誓要提升实力、抵抗以美国为首的霸权与全球帝国主义，直至美以败北、权益得到伸张、敌人屈服前，绝不放弃人民诉求与对美国的要求。

两条公链将通过供给侧调整来优化安全预算。以太坊EIP-8361拟随质押提升销毁比例，50%质押时奖励全烧，年化收益率从约2.6%降至1.2%；需18个月分步落地，2027后上线。Solana提出两项治理提案：SGP-0002 SIMD-0550把通缩提升至30%，2029年前达成底线；SGP-0003 SIMD-0553改为资源型手续费并全部销毁，日销毁量或增至7500–9000枚。两者均需15%活跃质押支持、11纪元讨论，最终需2/3同意。作者认为核心在于安全预算与需求端，供给侧调整只是边际，需优先推动需求端。

作者：Matt Hougan，Bitwise首席投资官；编译：Shaw，金色财经
> _大多数投资者尚未意识到：加密市场正在转变为以收益驱动的市场。这也是为什么在我看来，当前加密资产价格显著偏低。_
多年来针对加密行业最有力的质疑始终围绕估值问题：“区块链技术固然亮眼，但这是否意味着底层代币具备真实价值？”
这个问题十分合理。不少项目发展迅猛，用户规模达到数百万、营收突破数十亿美元，但绝大部分收益并未流向代币本身，也无法让代币持有者获益。即便是我这样坚定的多头，有时也难以解释部分代币何以拥有数十亿美元市值。
那个时代已经落幕。如今，除比特币以外，加密资产的价值将越来越多地使用股票、债券

8月16日，金色财经报道称，应特朗普要求，美国海军再度考虑对福特级航母进行重大设计调整，将舰岛由后部移至舰体中部，以更贴近二战外观。此举可能耗资数十亿美元、延长交付周期；特朗普还要求弃用电磁弹射系统。知情官员称，外观担忧是推动因素，相关方案仍在评估。

比特币价格回稳后，作者坚持长期看好。核心逻辑包括：政府赤字与通胀风险提升，推动资金向稀缺资产配置；区块链落地、代币化与稳定币促金融场景接轨，监管明朗后比特币更融入金融体系；年轻一代偏好数字资产，机构与个人通过ETP将比特币纳入投资组合。结论：熊市未改变长期上行趋势。

ETH 与 SOL 作为数字商品，正考虑通过代码升级降低年度通胀率、缩减未来供给以提升稀缺性并可能推动币价。Solana 的提案共识度更高、落地概率大。若实施，质押奖励将减少，最终收益取决于奖励缩水与币价上涨的净效应。图示显示至 2031 年，BTC/ETH 年度通胀约0.4%，SOL 约1.1%，黄金1.8%，美国 CPI 3.3%。

英伟达等推出的剩余价值担保RVG结构，使芯片厂商以外部资本为客户融资背书、降低自家债务在账面的显现。通过SPV购买芯片、以使用合同现金流为支撑，若客户违约由担保方填补缺口。此表外安排被多家机构视为顺周期的金融工程，行业下行时可能放大尾部风险，评级机构已发出警示。

金色财经报道，8月16日，Tether CEO Paolo Ardoino表示，Tether没有开发自有区块链，也没有相关计划。Tether将继续保持链中立，并支持多种区块链作为USDT的传输网络。
此前，CoinMarketCap曾分析称，Stripe、Circle和Tether等稳定币公司正分别建设专属区块链。Ardoino此次回应否认了Tether正开发自有区块链的说法。