新颖的 AMM 集成增强了 DeFi 期权的流动性以支持更高的交易量

自动做市商已成为去中心化加密货币交易体验的中流砥柱，促进了数百个 DEX 平台和协议的流动性管理。

它们也被称为 AMM，是位于协议引擎盖下的引擎，可在几秒钟内支持数百次交易执行。它们有助于价格发现，确保交易者能够找到不同资产的最佳价格，还有助于降低风险并收窄价格和资产之间的价差，从而稳定一些最不稳定的 DeFi 市场。通过这种方式，AMM 创造了一个更具弹性和稳健的交易环境，买家和卖家可以以最优惠的价格实时执行交易。

了解 AMM

AMM 由流动性池提供支持，激励用户将加密货币存入一个公共底池，以提供足够的流动性来支持 DeFi 平台上的高速交易。他们使用复杂的算法来建立代币价格，基于特定池中两种资产的比率。当有人尝试执行掉期时，交易将直接通过 AMM，价格由算法在处理订单的确切时间确定。

流动性提供者通过池促进的每笔交易的交易费用的一部分来激励，并且激励的确切比率会实时调整，以确保始终有足够的流动性。通过这种方式，AMM可以确保几乎任何类型的资产的持续流动性，甚至是不太受欢迎的代币，只需调整对用户的激励即可。

这种模式最吸引人的方面之一是每个人都可以使用 AMM 流动性池，因此任何长期持有加密代币的人都可以将它们存入 LP 以赚取被动收入。AMM 的算法特性使它们完全去中心化，这意味着它们消除了中介机构，以更低的成本更有效地处理掉期。这也为用户带来了更大的自主权和隐私。

AMM 是去中心化交易平台的游戏规则改变者。在它们被广泛建立之前，DEX平台依赖于中心化交易所采用的旧订单簿系统，但这效率非常低。由于它们是新的，DEX 只能吸引少量用户，这意味着他们很难找到愿意及时完成订单的参与者。

AMM 通过激励措施汇集整个社区的流动性来解决这个问题。通过保持这种流动性的持续可用性，基于 AMM 的 DEX 可以立即促进交易，创造更高效的体验。

AMM 的低效率

AMM 取得了巨大的成功，帮助建立了 Uniswap、Balancer、PancakeSwap 和 SushiSwap 等平台，作为使用最广泛的 DeFi 交易协议之一。但是，尽管AMM现在被广泛使用，但它们仍然是一项正在进行的工作。

AMM 的主要挑战之一是，为了有效，它们需要访问高质量和高速的市场数据，以确保其价格的准确性，并最大限度地减少交易者通过套利利用异常的机会。

资产管理人还必须对加密货币市场有深刻的了解，包括专业交易者采用的各种交易策略，以最大限度地降低风险并确保始终有足够的流动性。这需要根据市场动态、移动平均线、供应、需求、交易量和其他技术细节等因素创建复杂的规则。

在 AMM 中创建这种智能是很棘手的，因为每个交易者都按照自己的规则行事，使用自己复杂的交易策略。然而，伊萨卡等较新的 DeFi 协议正在寻求通过将复杂的匹配引擎集成到算法 AMM 中来解决这些挑战，因此无论市场动态如何，他们的交易都将始终以最佳速率和速度执行。

加密匹配引擎的作用

伊萨卡的关键创新之一是将其 AMM 嵌入到复杂的加密匹配引擎中的方式。加密匹配引擎在 DeFi 协议中执行关键功能，帮助匹配提交给交易所的买卖订单。当交易者提交具有所需价格和数量的买单时，而另一个用户以兼容的价格和交易量下达卖单时，匹配引擎可以将它们组合在一起，以确保以双方的最佳价格促进交易。

为了确保真正的公平性，匹配引擎遵循价格-时间优先原则，这意味着基于相似价格水平的订单会根据它们下达的时间进行优先级排序，最早的订单首先完成——类似于先到先得的想法。因此，加密匹配引擎必须非常高效，以确保每个用户的公平性和流畅的交易体验。他们需要以高频处理数百个甚至数千个订单，以便以尽可能低的延迟促进订单匹配。

因此，匹配引擎必须非常透明，以向每个用户表明他们遵守价格-时间原则，以确保公平性。

伊萨卡的 AMM 集成匹配引擎

伊萨卡建立了一个新颖的、可组合的、非托管期权交易协议，可优化加密期权市场的风险分担。它将高效的匹配引擎与 AMM 集成在一起

为了适应最苛刻和最活跃的加密货币市场，确保有足够的流动性以更优化的价格执行订单。通过这种方式，它创造了一个响应速度更快的市场，并为交易者提供了卓越的体验，他们可以承担更大的风险，因为他们知道他们可以立即快速进入或退出任何头寸。

在伊萨卡的模型中，匹配引擎可以以最有效的方式促进交易，通过AMM或订单簿智能地路由订单，以为交易者提供最佳路径为准。当用户在伊萨卡的交易所下订单时，匹配引擎将评估其规模和订单簿中的可用流动性，并将其与 AMM 进行比较。如果订单簿的流动性足以完成订单，它将立即完成，确保买入和卖出订单都以最优惠的价格为两个用户完成。但是，如果订单簿上没有匹配的流动性，它将被路由到 AMM，在那里它可以以用户可接受范围内的价格执行。

如果 AMM 的流动性不足，订单将被重新路由回订单簿，并且此循环将持续到订单完成。一个优点是订单可以分解为多个交易者，并使用订单簿和 AMM 成交的组合来执行，而不是只使用一个或另一个。

大规模高效期权交易

伊萨卡认为，这种模式将订单分割成更小、更易于管理的区块，提供了更高效的用户体验，能够支持机构规模的期权交易。它认为，对这种混合AMM/匹配引擎的需求将很大，因为现有的去中心化平台在执行更大规模的订单时仍然效率极低。这是一种独特的模式，有助于聚合整个 DeFi 市场的流动性，同时允许在多种资产之间共享风险转移。

伊萨卡的方法分析大量交易数据，以确定卓越的执行机会，从而增强 DeFi 做市商。这为交易者优化交易策略并利用加密资产价格固有的亚秒级波动性进行更有利可图的交易铺平了道路。

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