我刚刚注意到关于近期比特币ETF抛售的一个有趣现象。

与其将其视为市场牛市结束的信号，EMJ Capital的创始人Eric Jackson却将其描述为市场的净化过程。
他持有不同于悲观者的观点。

据Jackson所说，机构投资者正在撤出比特币ETF，但这并不是坏事。
实际上，这为另一类资金打开了大门——来自主权财富基金、企业国库和退休基金的长期资金。
这种净化过程将剔除那些只进行短期交易的投资者。

这里的关键是，从2021年起，机构主要是边际买家，而散户投资者已转向科技股。
Jackson认为，目前比特币的表现更像是科技领域中的高贝塔工具，而不是传统的价值储存资产。

尽管比特币现货ETF的资金持续流出，且价格自去年十月以来已下跌，Jackson仍然保持乐观。
他相信，当长期资金——那些不涉及科技股、持有时间以十年计的资金——进入市场时，一切将变得稳定。
这正是净化的本质——剔除不稳定的因素。

Jackson正在关注两个积极信号。
第一是稳定币的供应正在恢复，第二是来自科技投资者的抛售压力正在结束。
如果这些趋势持续，市场可能会经历一次完整的净化，迈入新的阶段。