首尔市，通过引入"首尔同行REITs"推进与市民共享城市开发收益

首尔市决定引入将公共开发收益与市民共享的"首尔同行REITs"，这意味着长期以来以公共和民间事业者为中心的城市开发结构将推进市民作为投资者参与的新模式。

首尔市22日公布了引入首尔同行REITs的计划。REITs是一种向众多投资者募集资金投资房地产后，将租赁收益或开发收益进行分配的房地产投资公司制度。此模式的核心在于，设计为由公共部门承担风险较高的初期开发阶段，而在建筑竣工后收益流相对稳定的运营阶段，则由市民作为股东参与。其构想是降低开发初期的不确定性，并与市民共享此后产生的收益。

事业结构将以首尔市与首尔住宅城市开发公社(SH)持有51%以上股份的公共参与型方式为主。首尔市在此基础上提出了实现最低年化6%水平的稳定分红目标。市民认购规模设定在REITs资本金的30%左右，实际公募对象区域和募集范围将根据各事业的规模和性质有所不同。这是一种公共部门保持经营主导权的同时向市民开放投资机会的形式，与一般的高风险开发事业性质有所不同。

首尔市正考虑首先在公共部门主导的龙山国际商务区B9地块综合开发和瑞草消防学校地块民间投资事业中试点应用首尔同行REITs。龙山国际商务区是首尔代表性的大型开发事业之一，瑞草消防学校地块也因其区位和事业性备受关注。首尔市认为，若将市民资金与这些事业连接起来，可以构建市民直接投资首尔成长并以其成果获得分红的良性循环结构。此举也意味着超越单纯的财政融资，旨在将"市民参与型开发"制度化。

市计划在今年内制定各试点事业的具体事业计划，并拟定市民公募范围、公募规模、投资者保护措施等详细运营标准。公共开发虽具有相对稳定性较高的优点，但若要作为市民投资商品推出，则必须同时配备收益结构的透明度、对可能损失的说明以及分红标准的明确性等机制。首尔市未来空间企划官金容学说，首尔同行REITs是将开发利益与市民共享而非少数人独占的新尝试。这一趋势显示出，未来首尔的大型公共开发事业有可能超越单纯的基础设施供给，向市民共享收益的方向扩展。